【導(dǎo)讀】三部委發(fā)文推動(dòng)國有科技型企業(yè)實(shí)施股權(quán)和分紅激勵(lì)，大型企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)總額不超過企業(yè)總股本的5%，中型企業(yè)不超過10%。經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》解讀：如何通過中長期激勵(lì)方式，鼓勵(lì)科技人才創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化。

　　據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，財(cái)政部、科技部、國務(wù)院國資委近日聯(lián)合印發(fā)了《國有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)暫行辦法》，決定從今天起，將試點(diǎn)政策推向全國。

　　此次《暫行辦法》明確了國有大型企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)總額不超過企業(yè)總股本的5%，中型企業(yè)不超過10%。激勵(lì)對(duì)象主要是兩類人，一類是重要技術(shù)人員，另一類是經(jīng)營管理人員。激勵(lì)的方式可采用股權(quán)出售、股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)、股權(quán)期權(quán)等股權(quán)激勵(lì)方式，或者項(xiàng)目收益分紅、崗位分紅等分紅激勵(lì)方式。

　　早在2010年，國務(wù)院確定在中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)開展企業(yè)股權(quán)和分紅激勵(lì)試點(diǎn)工作，此后，試點(diǎn)政策陸續(xù)推廣到武漢東湖、上海張江等國家自主創(chuàng)新示范區(qū)及安徽合蕪蚌等自主創(chuàng)新綜合試驗(yàn)區(qū)。眼下，“股權(quán)激勵(lì)”這樣的方式將在全國各個(gè)科技型企業(yè)中全面鋪開。

　　此次三部委下發(fā)的這一政策主要針對(duì)的是國有科技型企業(yè)，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新認(rèn)為，國有企業(yè)存在分配、轉(zhuǎn)型升級(jí)的問題，這一次的文件專門針對(duì)國有的科技性企業(yè)，很顯然就是要提升國企轉(zhuǎn)型升級(jí)、加大研發(fā)、加大創(chuàng)新的力度，采取市場化激勵(lì)機(jī)制來推動(dòng)國企的研發(fā)和創(chuàng)新是一個(gè)很重要的政策。

　　《暫行辦法》明確了國有大型企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)總額不超過企業(yè)總股本的5%，中型企業(yè)不超過10%。董登新分析指出，設(shè)定這樣的比例主要是因?yàn)閲衅髽I(yè)規(guī)模很大，比例稍微一高，額度就非常大，高科技的新資產(chǎn)型國企規(guī)模不大，總股本也不是很大，可以適當(dāng)提高比方說到10%；對(duì)于企業(yè)規(guī)模的不同以及行業(yè)的偏差，給予了不同的激勵(lì)最高限額，有利于防止國有資產(chǎn)流失。

　　董登新指出，《暫行辦法》規(guī)定了成立不足三年的企業(yè)不許采用這種股權(quán)和分紅激勵(lì)的方法，對(duì)于國有高科技企業(yè)做股權(quán)激勵(lì)需要等待期或者起步的時(shí)間規(guī)定，三年期限是考核一家企業(yè)做股權(quán)激勵(lì)比較好的時(shí)機(jī)。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：從企業(yè)類型來看，除了國有的科技型企業(yè)，這種股權(quán)還有分紅激勵(lì)方法還能適用于哪些類型企業(yè)嗎？有沒有可能在國企當(dāng)中或者其他的國企當(dāng)中進(jìn)行推廣？

　　董登新：這種激勵(lì)方式比較適合高科技的，尤其是輕資產(chǎn)的，鼓勵(lì)創(chuàng)新的這一類企業(yè)無論是國有的還是民營的都比較適合這樣的激勵(lì)機(jī)制，尤其是高科技創(chuàng)新型的國企。高科技輕資產(chǎn)企業(yè)對(duì)于當(dāng)前的中國尤其難能可貴，尤其需要，由他們來推動(dòng)或是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提升企業(yè)創(chuàng)新能力和研發(fā)水平，這正是政策的重心所在。

　　在具體的操作過程中，最重要的注意的問題就是把握國有資產(chǎn)的流失跟最大限度發(fā)揮激勵(lì)機(jī)制，兩者之間要有一個(gè)拉力，既要發(fā)揮它的最大化的激勵(lì)機(jī)制作用，但同時(shí)要防范國有資產(chǎn)流失，這是我們最大的一個(gè)難點(diǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：我們怎么樣界定國有資產(chǎn)是獎(jiǎng)勵(lì)而不是流失？

　　董登新：在這一點(diǎn)上我覺得應(yīng)該把激勵(lì)機(jī)制跟關(guān)鍵雇員或者是高管對(duì)于國企的貢獻(xiàn)進(jìn)行直接掛鉤，但掛鉤是掌握一個(gè)適度的比例，貢獻(xiàn)越大，激勵(lì)機(jī)制可以力度大一些，貢獻(xiàn)小，激勵(lì)機(jī)制不能夠一哄而上，你搞激勵(lì)我也搞激勵(lì)，那這樣的話會(huì)導(dǎo)致盲目攀比和國有資產(chǎn)流失，所以我們要針對(duì)不同的國有企業(yè)的高管和雇員對(duì)于企業(yè)產(chǎn)出的貢獻(xiàn)來給予相應(yīng)的激勵(lì)。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：這個(gè)過程也是一個(gè)挺難的過程，客觀來說，哪怕很多私企給某一個(gè)關(guān)鍵員工，給他多少獎(jiǎng)勵(lì)，怎么來評(píng)估他的貢獻(xiàn)也是一個(gè)難事，一個(gè)是貢獻(xiàn)多少評(píng)估的問題，還有一個(gè)是獎(jiǎng)勵(lì)的比例的問題，有什么好的思路，好的辦法或者好的經(jīng)驗(yàn)嗎？

　　董登新：這個(gè)主要是在操作的環(huán)節(jié)，一定要有國資委和相關(guān)部門出臺(tái)細(xì)則，一定要有操作細(xì)則，指導(dǎo)國有的科技型企業(yè)，激勵(lì)機(jī)制實(shí)施過程當(dāng)中既能夠最大動(dòng)能的發(fā)揮科技人員和高管的積極性，同時(shí)又能夠確保國有資產(chǎn)保值增值不流失，這個(gè)要兼顧好取決于操細(xì)則的制訂。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：這是從執(zhí)行的起點(diǎn)，那么激勵(lì)的終點(diǎn)是在員工持股之后必然面臨員工減持的問題，目前的股票市場、二級(jí)市場也會(huì)面臨員工集中持股、集中減持會(huì)造成股票波動(dòng)的狀況，怎么樣評(píng)議這樣的波動(dòng)。

　　董登新：市場化的角度來看，只要持股期或是鎖定期滿足法定要求，那么應(yīng)該允許他們的減持，除了按照證券法和公司法規(guī)定，還應(yīng)該服從企業(yè)內(nèi)部的規(guī)定。我們企業(yè)有權(quán)利在在國家的法律之外的話給予關(guān)鍵雇員和高管約定，一個(gè)更嚴(yán)密的規(guī)定，這一點(diǎn)要靠企業(yè)來把握。