10月底全國P2P平臺歷史累計成交量首次過萬億元，收益率再降，業(yè)內(nèi)普遍認為，P2P行業(yè)正在回歸理性?！笆逡?guī)劃建議”提到“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”，再度將P2P行業(yè)發(fā)展帶入新時代。

　　P2P收益率回歸理性 問題平臺數(shù)量占比逐漸下降

　　據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2015年10月底，全國P2P平臺歷史累計成交量10983.49億元，首次突破萬億元大關(guān)。業(yè)內(nèi)專家表示，躋身“萬億俱樂部”，說明P2P正在成為主流的理財方式之一。2015年10月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)整體成交量1196.49億元，環(huán)比9月上升3.87%，是去年同期的4.46倍。

　　具體到各大平臺，行業(yè)龍頭和小平臺之間差距很大。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日，紅嶺創(chuàng)投成交量22804.91萬元遙遙領(lǐng)先，鑫合匯14749.99萬元位列第二，PPmoney9900.67萬元、金融工廠8001.51萬元、你我貸6596.72萬元。

　　據(jù)悉，2014年年底，行業(yè)累計成交量僅3829億元，而今年1月至7月，P2P成交量就突破7000億元。網(wǎng)貸之家創(chuàng)始人徐紅偉表示，P2P發(fā)展才開始，但規(guī)模已經(jīng)相當(dāng)于電商發(fā)展十幾年的規(guī)模，P2P正在成為主流的理財方式之一。

　　10月問題平臺數(shù)量創(chuàng)下今年最低值，下降到47家，問題平臺發(fā)生率為1.83%。較之2015年6月125家的問題平臺數(shù)量以及5.81%的問題平臺發(fā)生率峰值，分別下降62%和3.98個百分點。

　　此外，分析稱P2P收益率也在理性回歸。10月，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為12.38%，環(huán)比9月下降0.25%。業(yè)內(nèi)表示，P2P行業(yè)已從“高收益之爭”轉(zhuǎn)為“安全性之爭”。

P2P行業(yè)發(fā)展空間依舊很大 平臺逐漸呈現(xiàn)專業(yè)化特點

　　P2P網(wǎng)貸收益率不斷下降，跟央行降息不無關(guān)系。10月23日央行年內(nèi)第五次降息，一年期存款利率已從今年年初的3%下降到目前的1.5%，低于當(dāng)前CPI，中國已進入“負利率時期”，“存款搬家”或?qū)⒊哨厔荨?/p>

　　理財專家分析稱，P2P收益不像貨幣基金一樣受市場和政策影響隨時波動，P2P網(wǎng)貸理財市場或?qū)⒂瓉砀笠?guī)模投資潮。由于連續(xù)三次“雙降”，導(dǎo)致社會上閑余資金增加，需要找尋新的投資出口。

　　另一方面，股市熱潮退去，部分從股市流出的資金分流到P2P平臺。但是，由于缺乏好項目，平臺站崗資金越來越多，投資者不得不在不同的平臺間跳轉(zhuǎn)，市場出現(xiàn)“資產(chǎn)配置荒”。

　　“缺乏好項目”直接暴露了P2P平臺資產(chǎn)端的風(fēng)險。目前許多平臺在營銷端吸引客戶，在資產(chǎn)端卻缺乏判斷、篩選優(yōu)質(zhì)債權(quán)的能力，致使“供不應(yīng)求”。市場上優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)不夠，平臺或會通過虛構(gòu)項目進行自融來付息，實現(xiàn)資金流通。

　　P2P網(wǎng)貸市場風(fēng)險多樣。數(shù)據(jù)顯示，導(dǎo)致平臺發(fā)生問題的第一大原因為跑路，占比42.55%。不過，金蛋理財CEO鄧巍表示，跑路問題更應(yīng)該關(guān)注金額，即跑路平臺所涉及資金量在行業(yè)中占比多少。僅從問題平臺數(shù)量上來說跑路現(xiàn)象不夠客觀。目前來看，大部分跑路平臺總體體量依舊偏小。

　　第二大原因是停業(yè)，占比29.79%。截至10月底，2015年問題平臺涉及投資人數(shù)約為14.2萬人，涉及貸款余額為79.1億元，占比2.2%。

　　風(fēng)控體系存漏洞、征信體系不完善，也是制約P2P發(fā)展的關(guān)鍵因素。日前，央行課題組《2015中國網(wǎng)貸運營模式調(diào)研報告》指出，盡管所有P2P企業(yè)都在強調(diào)風(fēng)控，但事實上P2P平臺風(fēng)控一直在紅色警戒線邊緣。報告認為，目前國內(nèi)P2P行業(yè)同質(zhì)化競爭嚴重，只有在細分市場尋求創(chuàng)新才能真正為P2P平臺提升競爭力。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士指出，目前不少P2P平臺開始下沉，集中表現(xiàn)在于資產(chǎn)端的變化，不再是一個大而全的理財平臺，而是圍繞著各自熟悉的行業(yè)進行深度整合、呈現(xiàn)專業(yè)化特點，這些平臺往往“小而美”，被譽為是最能與大平臺相抗衡的潛力股。

互聯(lián)網(wǎng)金融首次寫入五年規(guī)劃 監(jiān)管細則年底或?qū)⒊雠_

　　11月3日公布的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議》中提到“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”。多位從業(yè)者表示，互聯(lián)網(wǎng)金融首次寫入五年規(guī)劃，意味著互聯(lián)網(wǎng)金融過去的發(fā)展受到認可，行業(yè)地位進一步提升，P2P行業(yè)再迎發(fā)展良機。

　　監(jiān)管層逐漸布局互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，早在今年7月18日央行聯(lián)合十部委發(fā)布了《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》。同時，業(yè)內(nèi)預(yù)計，P2P網(wǎng)貸監(jiān)管細則年底前出臺是大概率事件。業(yè)內(nèi)人士透露，監(jiān)管細則已經(jīng)幾易其稿，包括不得設(shè)立資金池、注冊資本金或為5000萬元、平臺需在銀行進行資金存管、建立互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)站備案制度等內(nèi)容。

　　“大洗牌”或?qū)砼R，不合規(guī)平臺將被淘汰。徐紅偉表示，在金融改革的大背景下，未來的監(jiān)管會趨于嚴格，風(fēng)控能力差、資產(chǎn)獲得能力差的平臺會被逐漸淘汰，“野蠻生長”終將邁入“有序發(fā)展”。