□本報(bào)記者 劉夏村

　　目前，在宏觀經(jīng)濟(jì)下行、股市房市表現(xiàn)趨于平淡的背景下，極度充沛的市場資金，令投資者重新點(diǎn)燃對(duì)固定收益類產(chǎn)品的熱情。有分析指出，受市場整體風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯下降的影響，今后固定收益類產(chǎn)品仍將延續(xù)此前的火爆之勢。不過，由于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)日漸稀缺，導(dǎo)致資產(chǎn)端與資金端嚴(yán)重失衡，或?qū)⒃俅巍坝楷F(xiàn)”出一批發(fā)布假標(biāo)、自融、自建資金池的問題平臺(tái)。

　　眾所周知，嚴(yán)格的風(fēng)控是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)賴以生存的法寶，而部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)卻不斷用起投金額低、用戶注冊(cè)速度快、收益率高等噱頭來吸引用戶參與。作為信托系首家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)掌門人之一，中融金服副總裁韓家銘表示，風(fēng)控能力才是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的核心競爭力。

　　多重監(jiān)管保障產(chǎn)品法律架構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)性

　　目前，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主要通過兩類業(yè)務(wù)模式“觸網(wǎng)”。一類是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)自己成立互聯(lián)網(wǎng)金融子公司，所有金融創(chuàng)新都是親力親為；另一類是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)依托互聯(lián)網(wǎng)公司的渠道開展業(yè)務(wù)，投資者實(shí)際的注冊(cè)、交易都在互聯(lián)網(wǎng)公司平臺(tái)上進(jìn)行，金融機(jī)構(gòu)更多的是一個(gè)配合的角色。作為中融信托旗下專業(yè)子公司中融鼎新創(chuàng)設(shè)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，中融金服的運(yùn)作中傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的參與度明顯較大。

　　為了滿足信托存量客戶的流動(dòng)性需求，中融金服分別設(shè)計(jì)了“金融產(chǎn)品增信項(xiàng)目”與“融粵系列”理財(cái)計(jì)劃。其中，“金融產(chǎn)品增信項(xiàng)目”是為了滿足客戶對(duì)所持信托產(chǎn)品進(jìn)行部分轉(zhuǎn)讓的需求；“融粵系列”理財(cái)計(jì)劃是為了滿足客戶對(duì)所持信托產(chǎn)品進(jìn)行全部轉(zhuǎn)讓的需求。投資者通過對(duì)“金融產(chǎn)品增信項(xiàng)目”與“融粵系列”理財(cái)計(jì)劃的投資，在滿足自身投資收益需求的同時(shí)，也滿足了信托存量客戶對(duì)流動(dòng)性的需求。

　　韓家銘介紹，以“金融產(chǎn)品增信項(xiàng)目”為例，如果投資者在中融金服平臺(tái)購買該產(chǎn)品，會(huì)成為原信托持有人的債權(quán)人，中融金服會(huì)在銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管下的金融機(jī)構(gòu)對(duì)投資人進(jìn)行明確的信息登記，通過受法律保護(hù)的架構(gòu)，保障投資者利益。而且，因中融信托的股東既是上市公司又是國有企業(yè)，本身還受到銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，導(dǎo)致中融金服也同樣會(huì)受到上述監(jiān)管。此外，中融金服未來還將受到銀監(jiān)會(huì)普惠金融部的監(jiān)管，四重監(jiān)管使其在產(chǎn)品法律架構(gòu)設(shè)計(jì)方面十分嚴(yán)謹(jǐn)。

　　多重措施保障投資人權(quán)益

　　資金池是指部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)將發(fā)行多款理財(cái)產(chǎn)品募集到的資金匯集起來，形成一個(gè)“大池子”。同時(shí)，平臺(tái)對(duì)池子里的資金進(jìn)行統(tǒng)一管理和投資，投向一個(gè)多元化產(chǎn)品組成的集合性資產(chǎn)包，并將此資產(chǎn)包的整體收益作為其所發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品收益的統(tǒng)一來源。部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)利用資金與資產(chǎn)的期限錯(cuò)配賺取期限溢價(jià)，并通過理財(cái)產(chǎn)品的循環(huán)發(fā)行來保證“大池子”中資金的穩(wěn)定性。

　　這一模式的風(fēng)險(xiǎn)在于將短期風(fēng)險(xiǎn)不斷延后，一旦資金鏈斷裂，將造成嚴(yán)重的流動(dòng)性危機(jī)。而且在“資金池”中，資金無法與投資標(biāo)的一一對(duì)應(yīng)，導(dǎo)致平臺(tái)和客戶都很難估算投資成本與風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)。此外，也有個(gè)別平臺(tái)以資金池的方式匯集客戶資金后，將其投向與產(chǎn)品介紹完全不相符的投資標(biāo)的中，甚至出現(xiàn)“跑路”等惡性事件。

　　據(jù)韓家銘介紹，在投資人資金安全方面，中融金服積極響應(yīng)監(jiān)管部門的四項(xiàng)基本原則，承諾不提供擔(dān)保，不搞資金池，不非法吸收公眾存款。平臺(tái)施行全程第三方資金托管，只有通過用戶本人驗(yàn)證后才可對(duì)賬戶資金進(jìn)行操作。

　　據(jù)了解，那些資金完全進(jìn)行第三方托管的平臺(tái)，投資者在注冊(cè)后會(huì)得到兩個(gè)賬號(hào)和密碼。一個(gè)是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的個(gè)人賬號(hào)與密碼，另一個(gè)是第三方資金托管賬戶的個(gè)人賬號(hào)與密碼。兩個(gè)賬號(hào)與密碼相互獨(dú)立，使投資人的資金與平臺(tái)之間完全隔離。

　　在投資人權(quán)益保障方面，中融金服除對(duì)融資方所持有的具體項(xiàng)目信息進(jìn)行雙層審核、篩除不良標(biāo)的項(xiàng)目之外，還將委托第三方支付公司調(diào)用公安系統(tǒng)進(jìn)行鑒權(quán)驗(yàn)證，并分析借款人信用報(bào)告，校驗(yàn)個(gè)人身份、銀行卡信息以及信用記錄，以維護(hù)投資人利益。

　　韓家銘表示，“中融金服作為具有傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)背景的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，其資產(chǎn)管理、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的能力是十分出眾的?！?/p>