12月31日，中國南車吸收合并中國北車方案出爐，根據(jù)公告，雙方將依據(jù)“對等合并、著眼未來”等原則實現(xiàn)合并，合并后的新公司更名為“中國中車股份有限公司”。“中車”這一全球軌道交通裝備制造“巨無霸”的誕生，將改寫世界高鐵格局，有助于形成合力推動中國高鐵出海。

　　受此消息影響，31日兩公司A股無懸念漲停，H股亦跳空大漲超30%和40%。分析認為，從長遠趨勢來看，南北車合并主要為兩板塊帶來利好。

　　“南北車”合并方案出爐

　　預案顯示，技術上采取中國南車吸收合并中國北車的方式，合并后新公司將采用新的公司名稱，合并后新公司將采用新組織機構代碼、股票簡稱和代碼。中國北車的A股股票和H股股票相應予以注銷。

　　據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解，此次“南北車”合并的A股和H股擬采用同一換股比例進行換股，具體換股比例為1:1.10，即每1股中國北車A股股票可以換取1.10股中國南車將發(fā)行的中國南車A股股票，每1股中國北車H股股票可以換取1.10股中國南車將發(fā)行的中國南車H股股票。

　　上述換股比例系由合并雙方在以相關股票于首次董事會決議公告日前20個交易日的交易均價作為市場參考價的基礎上，綜合考慮歷史股價、經(jīng)營業(yè)績、市值規(guī)模等因素，經(jīng)公平協(xié)商而定。

　　此外，中國南車A股和H股的市場參考價分別為5.63元/股和7.32港元/股；中國北車A股和H股的市場參考價分別為5.92元/股和7.21港元/股；根據(jù)該等參考價并結合前述換股比例，中國南車的A股股票換股價格和H股股票換股價格分別確定為5.63元/股和7.32港元/股，中國北車的A股股票換股價格和H股股票換股價格分別確定為6.19元/股和8.05港元/股。

　　助力中國高鐵“走出去”

　　對中國鐵路特別是中國高鐵“走出去”來說，2014年是不平凡的一年：從年初南車出口阿根廷10億合同金額動車組起運，到歲末800公里中泰合建鐵路簽約；從土耳其高鐵竣工，到匈塞鐵路簽約；從渝(重慶)新(新疆)歐(歐洲)、蘇(蘇州)蒙(內蒙古)歐班列增開，到鐵路在絲綢之路經(jīng)濟帶建設中受關注……不僅中國鐵路裝備跨洋落地投運，而且中國鐵路建設技術、管理標準也將推延到歐洲、泛亞等地。

　　南北車的合并，對于謀求“走出去”的中國高鐵而言，無疑是重大利好。中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解到，新誕生的中國中車將是一家總資產(chǎn)達到3038.43億元，凈資產(chǎn)990.72億元的“超級巨無霸”，年營業(yè)收入將達到千億級，凈利潤則將有望達到百億元規(guī)模。

　　新的“中國中車”不僅將成為全球高鐵技術的最大供應商，更將鞏固合并后的中車公司作為全球最大軌道運輸設備制造商的地位。尤其合并后的實體公司將受益于更大規(guī)模、更高運營效率、更高研發(fā)效率、更低采購成本和統(tǒng)一的全球戰(zhàn)略，將實現(xiàn)更高國際競爭力。

　　“中車”這一全球軌道交通裝備制造“巨無霸”的誕生，將改寫世界高鐵格局，有助于形成合力推動中國高鐵出海，并帶動我國裝備制造業(yè)轉型升級。中國工程院院士王夢恕近日表示，南車北車長期以來在國內國外內斗，損耗了大量資源。合并后，在高鐵國際市場上，將沒有國家可以與中國抗衡。

　　為業(yè)內高度認同的是，這一合并不僅能強力加速中國軌道交通裝備業(yè)由“中國制造”向“中國創(chuàng)造”的轉變，還將有力推動中國高端裝備業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級，推進中國由“制造大國”向“制造強國”邁進。順應了經(jīng)濟全球化和市場一體化的大趨勢，也符合“一帶一路”戰(zhàn)略方針以及我國優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、發(fā)展高端裝備制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策。

　　復牌齊漲停 兩大概念股將受益

　　因為南北車合并方案的公布，有關股票31日復牌后股價大升。除中國北車、中國南車無意外一字漲停外，博深工具、高盟新材也紛紛漲停，海達股份大漲；此外，中鐵二局、晉西車軸、太原重工等提前“搶漲”的公司則高開低走。

　　華創(chuàng)證券分析認為，南北車合并有助于降低國內軌道交通制造業(yè)內耗，提升利潤率水平。同時，合并有助于推進動車組標準化進程以及核心技術推廣和國產(chǎn)化率的快速提升，對于未來中國軌道交通產(chǎn)品擴大海外市場份額有巨大幫助，有助于整體需求上一個臺階。

　　中國經(jīng)濟網(wǎng)記者還了解到，兩大巨頭合并，對中國乃至世界的鐵路機車行業(yè)競爭格局將產(chǎn)生深遠影響。設備類板塊將成為近期爆發(fā)金股，但從長遠趨勢來看，主要為兩板塊帶來利好：

　　一是鐵路基建概念：中國高鐵目前最獨特的優(yōu)勢是擁有長距離和大網(wǎng)絡建設運營的經(jīng)驗，橋梁架設、隧道技術、軌道鋪設等技術全球領先。在成本方面也具有其他發(fā)達國家不具備的優(yōu)勢，價格機制也比較靈活。中國交建、中國中鐵、中鐵二局、隧道股份等。

　　二是高鐵設備概念：從媒體公開的數(shù)據(jù)報道中可以查到，今年中國南北車等多家企業(yè)在非洲等地的鐵路設備訂單成績斐然，主要集中在整車上。根據(jù)目前的技術研發(fā)實力，和金融支持高端裝備走出去來看，未來設備類企業(yè)將迎來歷史性發(fā)展機遇。