在經(jīng)濟下行壓力下，中國貨幣政策的任何舉動都牽連著世界的神經(jīng)，宏觀調(diào)控的風向也考驗著全面深化改革的定力。貨幣政策作為國家宏觀調(diào)控政策的一部分，應(yīng)當發(fā)揮好改革“助推器”的作用，為經(jīng)濟合理增長添動力，為全面深化改革騰挪空間。

　　中國央行上月底宣布降息，連日來，A股市場持續(xù)上漲，一些一、二線城市房地產(chǎn)市場成交量明顯放大，“日光盤”再現(xiàn)深圳。

　　由此，源自于此次兩年多來首次降息的系列連鎖反應(yīng)，引發(fā)了市場對“穩(wěn)健的貨幣政策或?qū)⑥D(zhuǎn)向?qū)捤伞钡牟聹y，也有市場人士擔憂，貨幣政策將陷入“通過以推動物價上漲、房地產(chǎn)復蘇等方式刺激經(jīng)濟發(fā)展”的泥潭。

　　對此，央行副行長胡曉煉明確強調(diào)，此次利率調(diào)整仍屬于中性操作。穩(wěn)健的貨幣政策沒有改變，不能輕易理解此次降息是貨幣政策的放松。來自中國央行貨幣政策委員會的信息亦顯示，將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持適度流動性，實現(xiàn)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長，同時將“靈活運用多種貨幣政策工具”。

　　一般而言，在經(jīng)濟增長放緩，對深入改革和就業(yè)穩(wěn)定造成較大壓力時，穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)會成為貨幣政策的主要目標。

　　中國全面深化改革元年接近年尾，一系列“啃硬骨”的改革措施已在關(guān)鍵領(lǐng)域啟動。在第三季度GDP增長率降至7.3%，10月宏觀數(shù)據(jù)依顯疲態(tài)，PPI數(shù)據(jù)則連續(xù)32個月下降，市場融資難、融資貴的問題依舊沒有得到很好解決。降息在這樣復雜的背景下出臺。

　　“此次央行降息是希望其扮演促進實體經(jīng)濟發(fā)展、保證改革順利進行的角色?！眹鴦?wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群說，通過降低實體經(jīng)濟行業(yè)經(jīng)營成本，使金融企業(yè)在加大競爭的同時讓利，讓其選擇更有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，從而帶動整個行業(yè)經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　長期以來，中國經(jīng)濟增長依賴投資和出口，房地產(chǎn)對經(jīng)濟增長作用明顯，各經(jīng)濟部門間貨幣配置不均，低端勞動密集型產(chǎn)業(yè)和短期投資驅(qū)動型產(chǎn)業(yè)吸收了大量資金，這些都不利于中國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。

　　中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家向松祚認為，中國當前貨幣資金并非總量不足，而是結(jié)構(gòu)不合理，所以需要盤活存量，加快資金周轉(zhuǎn)速度，并提高資金使用效率。

　　年中的國務(wù)院常務(wù)會議指出，在當前經(jīng)濟平穩(wěn)運行、但下行壓力仍較大的情況下，要堅持穩(wěn)健的貨幣政策，在落實好已有政策的同時，深化金融改革，用調(diào)結(jié)構(gòu)的辦法，適時適度預調(diào)微調(diào)，疏通金融服務(wù)實體經(jīng)濟的“血脈”。

　　央行負責人透露，下一步，央行將進一步深化金融改革開放，加快推進利率匯率市場化，加快實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換、盡快出臺和實施政策性金融機構(gòu)改革方案等，促進國民經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。

　　即將召開的中央經(jīng)濟工作會議將對明年中國經(jīng)濟工作作出部署。向松祚分析指出，“穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風險”仍將是經(jīng)濟工作會議需要統(tǒng)籌處理好的五大關(guān)系。其中，“穩(wěn)增長”的地位仍將突出。

　　改革與發(fā)展并非此消彼長的關(guān)系。事實上，全面深化改革亦需在經(jīng)濟穩(wěn)定合理增長的背景下開展，一定的經(jīng)濟增長可以為宏觀調(diào)控提供政策空間，全面深化改革持續(xù)有效開展，才能為中國未來經(jīng)濟增長釋放潛力、增加動力。

　　北京智石經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長朱克力建議，中國要更多采取財稅改革手段提高經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量和改善經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，以彌補貨幣政策短期刺激效應(yīng)結(jié)束后的發(fā)展結(jié)構(gòu)性動力不足問題。

　　向松祚表示，貨幣政策要扮演好改革“助推器”的角色，不僅需要適度管理市場的流動性，避免大起大落，還要保持市場均衡的利率水平，降低企業(yè)的融資和運行成本。此外，精準調(diào)控、盤活存量、調(diào)整結(jié)構(gòu)，也都是貨幣政策的著眼點。

　　“可以預測的是，保持定力、穩(wěn)定走向，保證使經(jīng)濟在合理區(qū)間運行，以更大精力去推動改革進程，將成為明年宏觀調(diào)控的總基調(diào)?！睆埩⑷赫f。