一季度7.4%，二季度7.5%，三季度7.3%——GDP增速放緩至五年半以來最低水平。在諸多經(jīng)濟學者看來，這是經(jīng)濟進入新常態(tài)的表現(xiàn)。

　　國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運在昨日的新聞發(fā)布會上也三次提到“新常態(tài)”，稱新常態(tài)下經(jīng)濟質量有提高，勞動力結構有新變化，增長有新動力?！耙m應新常態(tài)?！?/p>

　　所謂新常態(tài)就是指7%-8%的中高速增長，而中國經(jīng)濟也正以新的“加減法”來詮釋這種變化：經(jīng)濟增長在減速，結構調整在加速；宏觀政策慎用強刺激，更多使用微刺激，平衡穩(wěn)增長、調結構、促改革等多重目標。

　　國家統(tǒng)計局21日公布的數(shù)據(jù)顯示，第三季度我國GDP增速下滑至7.3%，較二季度回落0.2個百分點，創(chuàng)下近年來的季度新低。分析人士認為，在經(jīng)濟新常態(tài)下，季度GDP增速有些波動是必然的，預計四季度經(jīng)濟增速或有所回升。

　　經(jīng)濟增速“減”

　　調結構速度“加”

　　今年以來，經(jīng)濟減速的跡象更為明顯。一季度GDP為7.4%，當時創(chuàng)下三年多以來新低，其后的二季度GDP微幅回升至7.5%，但尚未站穩(wěn)就在一個季度后再度下滑至7.3%。

　　談及四季度經(jīng)濟走勢，接受上證報采訪的兩位專家均表示，四季度經(jīng)濟增速或有所回升。

　　交行首席經(jīng)濟學家連平說：“從三大需求角度看，預計四季度出口和消費增速將保持平穩(wěn)，投資增速則可能企穩(wěn)。因此，四季度GDP可能企穩(wěn)略升至7.4%左右，全年GDP增長仍可能維持在7.4%左右?！?/p>

　　“四季度經(jīng)濟可能會有所企穩(wěn)，下滑趨勢緩和。”財政部的一位專家指出，這得益于基建投資力度加大，以及信貸放松帶動房地產投資或企穩(wěn)。

　　盡管經(jīng)濟增速放緩，但在中國人民大學校長、央行貨幣政策委員會委員陳雨露看來，“‘中高速’，也就是7%—8%的經(jīng)濟增速，是經(jīng)濟新常態(tài)的一個表現(xiàn)”。

　　他在接受上證報記者采訪時說：“潛在增長率已經(jīng)到了這個階段，未來可能有些年份經(jīng)濟增速低于7%也要忍受，只要在一個經(jīng)濟周期里經(jīng)濟增長能保持在7%—8%的區(qū)間即可?！?/p>

　　事實上，今年以來，李克強總理在多個場合都提到過經(jīng)濟“新常態(tài)”，并強調經(jīng)濟增長的彈性和韌性。

　　國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運在昨日召開的三季度經(jīng)濟運行情況發(fā)布會上也多次提到“新常態(tài)”。他指出，盡管經(jīng)濟增速放緩，但在新常態(tài)下經(jīng)濟增長的結構在持續(xù)改善，增長的質量有所提高。

　　比如產業(yè)結構優(yōu)化，前三季度，第三產業(yè)增加值占GDP的比重為46.7%，比上年同期提高1.2個百分點，高于第二產業(yè)2.5個百分點；需求結構有積極變化，前三季度，最終消費支出對GDP的貢獻率為48.5%，比上年同期提高2.7個百分點；收入分配結構改善，前三季度，全國居民人均可支配收入增速8.2%，不僅跑贏GDP增速，也高于企業(yè)利潤增速，這意味著居民收入在國民經(jīng)濟的初次分配中占的比重在提高。

　　“這些都是今年以來經(jīng)濟運行中間幾個突出的亮點，也是經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)以后結構調整轉型升級表現(xiàn)出來的一種新的發(fā)展趨勢?！笔磉\說。

　　而上述財政部專家在談及明年經(jīng)濟走勢時對記者強調，“明年經(jīng)濟下行壓力仍會比較大，一個重要原因就是結構性調整仍會繼續(xù)推進，去產能、去庫存、去泡沫、去杠桿等都會抑制經(jīng)濟增速。因此，明年經(jīng)濟將會繼續(xù)探底。”

　　這一觀點得到很多研究機構認可。兩周前，中國社科院發(fā)布的最新預測報告就指出明年經(jīng)濟增速將下滑至7%，但社科院同時也強調，“明年經(jīng)濟增長將在新常態(tài)下運行在合理區(qū)間，改革將繼續(xù)深化，產業(yè)結構及投資消費結構將繼續(xù)得到優(yōu)化?！?/p>

　　強刺激政策“減”

　　微刺激政策“加”

　　從去年開始，面對經(jīng)濟下滑的壓力，在出臺穩(wěn)增長政策時，不再使用對經(jīng)濟拉動作用短期內即可見效的強刺激政策，轉而更強調短期效果與中長期效果相結合，兼顧穩(wěn)增長、調結構和促改革多重目標，注重針對關鍵領域和薄弱環(huán)節(jié)進行定向調控。

　　國信證券最新發(fā)布的報告就指出，“水漫金山”式的貨幣寬松并無益于當前企業(yè)融資難和融資貴的解決，“需求弱一點，微刺激多一點”仍將是當前央行貨幣政策調控的基調。

　　在經(jīng)濟持續(xù)下滑的背景下，市場對降息的預期日益增強。但央行并未如預期般采取降息這樣的強刺激手段，反而再次向市場投放2000億元SLF(常備借貸便利工具)。這是繼上月向國有銀行發(fā)放5000億元SLF后，央行再以同樣方式向多家股份制銀行注入流動性，并且給出了更為優(yōu)惠的利率價格，以助銀行降低融資成本。

　　談及下一步宏觀政策，連平也對記者表示，“政策仍將堅持總量穩(wěn)定、定向調控的總體思路，結構性支持力度會進一步加大?！?/p>

　　他指出，今后將加大力度運用財政政策支持薄弱環(huán)節(jié)，支持戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展，鼓勵社會資本投資，激發(fā)市場活力和創(chuàng)造力；貨幣政策上則是綜合運用各種工具合理開展微調。通過優(yōu)化或消除不合理的制度因素如存貸比監(jiān)管，切實推動社會融資成本下降，保證貨幣信貸合理增長。加大對按揭貸款和優(yōu)質房地產企業(yè)的金融支持力度。加快小微企業(yè)信用體系建設，通過加強增信來提升小微企業(yè)融資能力。