加拿大央行最近發(fā)布的2014年下半年金融系統(tǒng)評(píng)估報(bào)告指出，加拿大的房?jī)r(jià)被高估了30%之多，而家庭負(fù)債高企和房?jī)r(jià)高估，是當(dāng)前加拿大經(jīng)濟(jì)面臨的兩大風(fēng)險(xiǎn)。今年油價(jià)持續(xù)走低，對(duì)加拿大經(jīng)濟(jì)造成沖擊，當(dāng)?shù)貥鞘心芊窠禍兀?/p>

　　加拿大房?jī)r(jià)過(guò)去曾多次被一些金融公司和權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)高估了。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)就曾認(rèn)為加拿大房?jī)r(jià)被高估了10%，而國(guó)際信用評(píng)級(jí)公司惠譽(yù)去年8月認(rèn)為加拿大的房屋價(jià)格大約被高估了20%，其中西部溫哥華的房?jī)r(jià)被高估了25%。

　　單就溫哥華來(lái)說(shuō)，當(dāng)?shù)囟鄶?shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，溫哥華的房?jī)r(jià)雖然高得嚇人，但實(shí)際上泡沫成分并不大，因?yàn)檫@里昂貴的房子多數(shù)是被外國(guó)人買(mǎi)走了。這些買(mǎi)主或是近幾年過(guò)來(lái)的移民，或者海外投資者，他們很少?gòu)募幽么筱y行貸款來(lái)購(gòu)買(mǎi)溫哥華的房子，因此即便將來(lái)加拿大利率調(diào)高，對(duì)這些從海外帶錢(qián)進(jìn)來(lái)購(gòu)買(mǎi)房子的人不會(huì)有什么影響。而只要有新移民不斷進(jìn)來(lái)，對(duì)住房的需求就會(huì)持續(xù)增加，房?jī)r(jià)被高估的可能性即便存在，房?jī)r(jià)下跌的可能性也很小。

　　如果真的發(fā)生房?jī)r(jià)下調(diào)的話(huà)，移民人數(shù)少、經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢的一些中小城市，房?jī)r(jià)下調(diào)的幅度將會(huì)超過(guò)多倫多和溫哥華這樣的大城市。

　　事實(shí)是，加拿大的房?jī)r(jià)一直持續(xù)走高，多年來(lái)都沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)房?jī)r(jià)大幅下跌的情況。在許多分析人士看來(lái)，加拿大既沒(méi)有美國(guó)富有，也沒(méi)有美國(guó)強(qiáng)大，收入也不比美國(guó)高，憑什么房?jī)r(jià)貴那么多？這里面顯然存在一定的泡沫。不過(guò)，加拿大抵押貸款和住房公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鮑勃·杜根表示，加拿大的房?jī)r(jià)在全國(guó)層面“有點(diǎn)”被高估了，但其他方面基本平衡，總體而言，房?jī)r(jià)回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)不大，不用過(guò)于擔(dān)心。蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家道格拉斯·波特認(rèn)為，房?jī)r(jià)被高估并非一個(gè)普遍的事實(shí)。

　　問(wèn)題是，如果加拿大的房?jī)r(jià)真被高估了，那么會(huì)下跌30%嗎？如果下調(diào)，又會(huì)在什么時(shí)候？

　　加拿大央行行長(zhǎng)波羅茲說(shuō)，房?jī)r(jià)被高估的情況可能引發(fā)房?jī)r(jià)的下調(diào)，給加拿大經(jīng)濟(jì)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

　　加拿大皇家銀行去年夏季曾發(fā)出警告說(shuō)，如果加拿大的房貸利率開(kāi)始提高，那么房?jī)r(jià)就會(huì)在第二年或第三年開(kāi)始出現(xiàn)“全面下跌”，因?yàn)榇蟪鞘械姆績(jī)r(jià)高漲，主要得益于利率偏低，一旦利率上調(diào)，許多人還不起貸款，自然會(huì)出現(xiàn)大批拋售的現(xiàn)象，房?jī)r(jià)的泡沫將會(huì)破裂。

　　另外，最近國(guó)際原油價(jià)格暴跌對(duì)加拿大的經(jīng)濟(jì)也將產(chǎn)生一定影響，尤其是對(duì)能源行業(yè)沖擊較大。一些分析人士認(rèn)為，原油價(jià)格如果維持在目前的價(jià)位上，將使加拿大2015年的GDP下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，這必然會(huì)影響到普通居民的收入，會(huì)導(dǎo)致部分居民出現(xiàn)還貸困難。不過(guò)，為了避免造成恐慌情緒，加拿大央行對(duì)樓市的態(tài)度仍審慎樂(lè)觀(guān)，稱(chēng)房?jī)r(jià)會(huì)出現(xiàn)平緩增長(zhǎng)的“軟著陸”，而不會(huì)出現(xiàn)美國(guó)金融危機(jī)時(shí)那樣的崩盤(pán)，因?yàn)榧幽么蠼?jīng)濟(jì)畢竟仍處于“廣泛復(fù)蘇”的階段，整體金融狀況穩(wěn)定。