2015年度珠三角制造業(yè)調(diào)查報(bào)告

　　珠三角之短痛，中國(guó)、東盟之長(zhǎng)贏

　　●珠江三角洲(簡(jiǎn)稱珠三角)，中國(guó)制造業(yè)重鎮(zhèn)，轉(zhuǎn)型中面臨諸多挑戰(zhàn)，用工荒仍在繼續(xù)，今年工資漲幅或達(dá)8.4%，這是近期我們開展的第六次年度珠三角制造業(yè)調(diào)查得出的發(fā)現(xiàn)。

　　●在我們看來(lái)，此刻珠三角的短痛，正是中國(guó)轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)模式的組成部分。工資上漲體現(xiàn)生產(chǎn)率持續(xù)改善，隨著制造業(yè)升級(jí)換代，產(chǎn)品的復(fù)雜程度提高。服務(wù)業(yè)吸收的外商直接投資增加亦體現(xiàn)出這一轉(zhuǎn)變。

　　●增加自動(dòng)化投入、優(yōu)化生產(chǎn)流程和工藝是珠三角制造企業(yè)應(yīng)對(duì)用工短缺和工資上漲的普遍做法。選擇向外遷移產(chǎn)能的企業(yè)首選越南和柬埔寨。

　　●我們以為，東盟國(guó)家(ASEAN)憑借較低的工資水平、豐富的勞動(dòng)力供應(yīng)和家庭富裕程度持續(xù)上升，能夠極大受益于珠三角制造業(yè)和服務(wù)業(yè)升級(jí)換代。隨著制造業(yè)的發(fā)展，東盟有望成為亞洲的下一個(gè)珠三角。

　　渣打銀行研究部

　　珠江三角洲地區(qū)包括廣東省的9座城市：廣州、深圳、珠海、佛山、惠州、東莞、中山、江門和肇慶。

　　作為中國(guó)改革開放、打開國(guó)門以來(lái)最先開放的地區(qū)，珠三角地區(qū)制造業(yè)蓬勃發(fā)展，成為近幾十年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的樣板。這一地區(qū)地理面積僅為國(guó)土面積的0.6%，人口僅為全國(guó)人口的4.2%，卻占中國(guó)出口總額的27%，吸收了全國(guó)外商投資總額近20%，外商投資主要來(lái)自鄰近的香港地區(qū)。

　　珠三角在很多方面仿佛中國(guó)的縮影，無(wú)論是突顯拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的引擎，抑或反映轉(zhuǎn)向更可持續(xù)發(fā)展所出現(xiàn)的挑戰(zhàn)。其中最核心的難題是勞動(dòng)力短缺和工資持續(xù)上漲，正在一定程度上影響著珠三角和這個(gè)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力。正是在這一背景下，2015年2月底到3月底，我們實(shí)施了第六次年度珠三角制造業(yè)調(diào)查，近300家在珠三角經(jīng)營(yíng)的港資和臺(tái)資制造企業(yè)參與調(diào)查，

　　對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的最新動(dòng)態(tài)帶來(lái)獨(dú)特、深入的觀察。

　　把脈珠三角

　　經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)，制造業(yè)挑戰(zhàn)加大

　　調(diào)查結(jié)果顯示，從宏觀層面看，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在創(chuàng)造新的就業(yè)崗位，保持收入增長(zhǎng)，而從企業(yè)微觀層面看，持續(xù)的用工短缺意味著珠三角制造企業(yè)面臨著更多成本挑戰(zhàn)。受訪企業(yè)也對(duì)利潤(rùn)空間收窄、融資狀況緊張、訂單前景不明朗、人民幣匯率波動(dòng)增加表現(xiàn)出持續(xù)擔(dān)憂。但對(duì)于順應(yīng)形勢(shì)的企業(yè)而言，也意味著機(jī)遇。增加資本設(shè)備投入、生產(chǎn)工藝自動(dòng)化和產(chǎn)能遷移是珠三角企業(yè)的應(yīng)對(duì)之策。

　　1.用工荒持續(xù)，工資面臨穩(wěn)步上漲壓力，預(yù)期漲幅為6.8%

　　工資上漲，以及由此帶來(lái)的收入增長(zhǎng)加快，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)、服務(wù)業(yè)導(dǎo)向型增長(zhǎng)模式的組成部分。工資提高部分是政策作用的結(jié)果，但供需因素也起著重要作用。當(dāng)前農(nóng)民工工資快速增長(zhǎng)可能影響到制造企業(yè)，更廣泛的擔(dān)心是勞動(dòng)力需求可能最終隨經(jīng)濟(jì)放緩而減速，延遲中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。從這個(gè)意義上看，此次調(diào)查受訪企業(yè)的工資水平提高(或計(jì)劃提高)的幅度大于2014年是好事。

　　與去年的調(diào)查相比，更大比例的受訪企業(yè)預(yù)計(jì)工資上漲幅度為10%～15%。2015年平均工資漲幅預(yù)期是8.4%，高于去年的8.1%。但是，當(dāng)前年度工資漲幅預(yù)期與上一年度實(shí)際漲幅之間的差距是近年來(lái)最小的，可能體現(xiàn)出企業(yè)更謹(jǐn)慎的情緒和更溫和的通脹預(yù)期。使用官方CPI作為物價(jià)平減指數(shù)，2015年預(yù)期實(shí)際工資漲幅約為6.8%，高于2014年的6.1%和2013年的5.8%。實(shí)際工資增長(zhǎng)持續(xù)加快應(yīng)該能為家庭消費(fèi)提供重要支撐，在今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速背景下，這一點(diǎn)的積極意義不容忽視，它有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向消費(fèi)拉動(dòng)型增長(zhǎng)。

　　超過七成的受訪企業(yè)表示，已在今年春節(jié)之前提高員工工資，平均幅度為8.5%。縱向比較來(lái)看，26%的受訪企業(yè)計(jì)劃今年工資上調(diào)幅度超過去年，18%的企業(yè)預(yù)計(jì)上調(diào)幅度會(huì)低于去年，其余多數(shù)企業(yè)預(yù)計(jì)2015年工資上調(diào)幅度與2014年相當(dāng)，體現(xiàn)出勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)性短缺造成的穩(wěn)步工資上漲動(dòng)力。

　　受訪企業(yè)中29%表示近12個(gè)月用工荒有所加劇。15%的企業(yè)表示，與一年前相比勞動(dòng)力市場(chǎng)的緊張狀況有所緩解。84%的受訪企業(yè)表示，用工充足率在80%或以上，略低于去年調(diào)查時(shí)的87%，但仍然屬于較高。

2.最低工資標(biāo)準(zhǔn)提高及其他推動(dòng)因素

　　政策也對(duì)推高工資起到重要作用。截至目前，今年已有11個(gè)省/市提高強(qiáng)制最低工資標(biāo)準(zhǔn)，其中深圳提高幅度最大，為12%，達(dá)到每月2030元。我們預(yù)計(jì)，2015年最低工資標(biāo)準(zhǔn)平均提高幅度為10%～11%，高于受訪企業(yè)估計(jì)的8.4%。

　　很多企業(yè)支付的工資水平早已高于最低工資標(biāo)準(zhǔn)。只有7%的受訪企業(yè)稱，最低工資標(biāo)準(zhǔn)提高對(duì)企業(yè)的工資水平產(chǎn)生“很大”影響。

　　今年來(lái)自工資集體協(xié)商的壓力沒有加大。23%的受訪企業(yè)表示，在最近6個(gè)月與職工代表有過正式的工資協(xié)商談判，2014年這一比例為24%。還有14%的企業(yè)表示，今年某個(gè)時(shí)候可能不得不進(jìn)行工資集體協(xié)商。

　　地方政府更嚴(yán)格要求各項(xiàng)社保資金繳納繼續(xù)增加制造企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)。71%的受訪企業(yè)表示社保繳費(fèi)實(shí)施更為嚴(yán)格，持這一觀點(diǎn)的企業(yè)比例與去年相接近。如果嚴(yán)格實(shí)施的話，企業(yè)為職工繳納的“五險(xiǎn)一金”占工資的40%～50%，大幅增加了本已沉重的成本負(fù)擔(dān)，特別是工資占受訪企業(yè)總成本的平均比重已達(dá)到22%的水平。

　　3.生產(chǎn)率提高與工資通脹

　　生產(chǎn)率增長(zhǎng)看來(lái)正在加快，有望超過工資增速。由于缺乏可靠的官方數(shù)據(jù)，我們使用詢問企業(yè)每個(gè)工人的產(chǎn)出增幅是否大于工資來(lái)衡量勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)情況。對(duì)此問題，67%的受訪企業(yè)持肯定觀點(diǎn)，比例高于去年的61%。盡管仍有數(shù)量較多的少數(shù)企業(yè)表示，生產(chǎn)率增長(zhǎng)落后于工資增長(zhǎng)，但我們預(yù)計(jì)工資成本上漲向最終產(chǎn)品價(jià)格的傳導(dǎo)效應(yīng)是有限、可管理的，這也進(jìn)一步說(shuō)明今年通脹不會(huì)成為問題。我們預(yù)計(jì)2015年CPI增幅1.6%，低于去年的2.0%。而且，我們認(rèn)為上半年通脹可能繼續(xù)回落，為進(jìn)一步放松政策穩(wěn)增長(zhǎng)創(chuàng)造空間。

　　勞動(dòng)力不足解決之道——投資還是遷廠？

　　如果一個(gè)經(jīng)濟(jì)體能從微觀層面有力地推動(dòng)適當(dāng)?shù)男袨楦淖儯瑒趧?dòng)力短缺和工資上漲壓力未嘗不是好事。愿意擴(kuò)大投入提高資本結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)能夠獲益于新機(jī)遇。

　　據(jù)45%的受訪企業(yè)反饋，加大自動(dòng)化設(shè)備投入、優(yōu)化工藝流程是企業(yè)應(yīng)對(duì)勞動(dòng)力短缺和工資上漲的首選對(duì)策。對(duì)于大企業(yè)，這一比例提高到70%，反映出他們有更強(qiáng)的實(shí)力改善生產(chǎn)流程，享受規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。較小規(guī)模的企業(yè)中，只有30%的企業(yè)做出這一選擇，青睞“擴(kuò)大資本設(shè)備投入”。

　　是否選擇遷移，在不同規(guī)模的企業(yè)間也顯示出差異。受訪企業(yè)中，有20%表示計(jì)劃向內(nèi)陸遷廠，較去年的28%有所降低。大企業(yè)普遍較小企業(yè)更為青睞這一選擇。另外，11%的受訪企業(yè)計(jì)劃向海外遷移(去年這一比例為13%)，主要為較大的企業(yè)。

　　對(duì)于計(jì)劃外遷以降低成本的企業(yè)而言，越南和柬埔寨是首選，其次分別為印尼、孟加拉國(guó)和斯里蘭卡。考慮外遷的企業(yè)主要是低端制造企業(yè)，如紡織、制衣等。對(duì)于青睞向中國(guó)內(nèi)地遷移的企業(yè)來(lái)說(shuō)，廣東周邊省份，如湖南和廣西，是首選目的地。

　　45%的受訪企業(yè)認(rèn)為這些應(yīng)對(duì)勞動(dòng)力短缺的辦法可以節(jié)省成本達(dá)10%～20%，20%的企業(yè)認(rèn)為可節(jié)省成本達(dá)20%以上。

　　工資上漲不是珠三角制造企業(yè)面臨的唯一挑戰(zhàn)

　　1.2015年利潤(rùn)降幅收窄

　　受訪企業(yè)預(yù)計(jì)今年利潤(rùn)下降平均幅度達(dá)0.4%，較去年調(diào)查時(shí)的下降1.9%有所收窄。同一企業(yè)指標(biāo)看，24%的受訪企業(yè)預(yù)計(jì)今年盈利將會(huì)改善，19%的企業(yè)盈利將下降。

　　2.產(chǎn)能利用率保持高位

　　接近20%的受訪企業(yè)目前全產(chǎn)能運(yùn)營(yíng)(去年這一比例為22%)，63%的受訪企業(yè)以80%～90%的產(chǎn)能運(yùn)營(yíng)。

　　3.信貸狀況趨緊

　　35% 的受訪企業(yè)稱目前與2014年同一時(shí)期相比融資的難度加大，只有7%的企業(yè)表示融資更為容易。不過，企業(yè)的融資狀況可能有所改善，渣打中小企業(yè)信心指數(shù)顯示，隨著近期多項(xiàng)貨幣政策放松舉措的出臺(tái)，4月份企業(yè)可用信貸情況有所改善。

　　4.訂單前景似有改善

　　今年年初3個(gè)月訂單情況比較疲弱(38%的受訪企業(yè)表示訂單減少)，但企業(yè)預(yù)計(jì)訂單會(huì)好轉(zhuǎn)。超過40%的企業(yè)預(yù)計(jì)未來(lái)3個(gè)月訂單會(huì)改善。

　　5.主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期不一

　　美國(guó)和歐洲是受訪企業(yè)的主要出口市場(chǎng)，企業(yè)對(duì)主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)情況的看法有喜有憂，22%的企業(yè)持積極判斷，27%的企業(yè)持消極判斷。對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn)更為謹(jǐn)慎(18%積極，37%消極)。

　　6.企業(yè)轉(zhuǎn)為看跌人民幣

　　只有16%的受訪企業(yè)預(yù)計(jì)2015年人民幣將升值，而去年調(diào)查時(shí)持這一觀點(diǎn)的企業(yè)占比超過97%。當(dāng)前大多數(shù)企業(yè)預(yù)計(jì)人民幣將貶值。

透過珠三角看中國(guó)

　　增長(zhǎng)放緩波及勞動(dòng)力市場(chǎng)

　　調(diào)查顯示，珠三角地區(qū)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然穩(wěn)健，大部分受訪珠三角企業(yè)反饋稱，目前招聘幾乎與去年同期一樣困難，這意味著用工荒問題仍然存在，支撐潛在的工資上漲。但若經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)期維持疲軟態(tài)勢(shì)，則勞動(dòng)力市場(chǎng)面臨疲弱風(fēng)險(xiǎn)，繼而拉低工資和消費(fèi)水平。此外，隨著中國(guó)企業(yè)致力于提高經(jīng)營(yíng)效率、升級(jí)換代，預(yù)計(jì)短期陣痛將在所難免。

　　目前勞動(dòng)力市場(chǎng)似乎仍然穩(wěn)固，全國(guó)就業(yè)市場(chǎng)勞動(dòng)力供需比仍在1以上。最近一期渣打中小企業(yè)信心指數(shù)(SMEI)及調(diào)查結(jié)果顯示，春節(jié)假期過后企業(yè)用工有所抬頭。4月工資指數(shù)仍然同3月持平在63.8，表明中小企業(yè)勞動(dòng)力成本仍然較高。4月企業(yè)用工預(yù)期指數(shù)出現(xiàn)下滑，表明近期企業(yè)用工需求增長(zhǎng)有所放緩。

　　我們預(yù)計(jì)，隨經(jīng)濟(jì)大范圍放緩，消費(fèi)減速的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。首輪中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速主要由制造業(yè)和家庭投資放緩所致；我們預(yù)計(jì)潛在的第二輪經(jīng)濟(jì)減速或?qū)⒂蓜趧?dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步疲軟導(dǎo)致消費(fèi)下滑所引發(fā)。

　　中國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型

　　1.從人工到自動(dòng)化

　　很多觀點(diǎn)認(rèn)為，工資成本上漲將置中國(guó)這一全球制造大國(guó)于不利地位。我們不認(rèn)同這一觀點(diǎn)。隨著中國(guó)目前正努力向制造業(yè)價(jià)值鏈上端進(jìn)發(fā)，我們認(rèn)為，中國(guó)制造正在經(jīng)歷積極的轉(zhuǎn)變。勞動(dòng)力市場(chǎng)萎縮及其他相關(guān)的挑戰(zhàn)可被視為提高勞動(dòng)生產(chǎn)率的催化劑。

　　中國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型背景下，珠三角地區(qū)制造商通過擴(kuò)大自動(dòng)化設(shè)備和改進(jìn)生產(chǎn)工藝投資以應(yīng)對(duì)勞動(dòng)力短缺的挑戰(zhàn)。這一選擇為45%的珠三角受訪企業(yè)所青睞，位居所有選項(xiàng)之首。

　　首選將工廠遷移至中國(guó)內(nèi)陸或遷至國(guó)外的受訪企業(yè)比例出現(xiàn)下滑并維持在較低水平。我們認(rèn)為，人工操作轉(zhuǎn)向自動(dòng)化，改進(jìn)生產(chǎn)工藝是應(yīng)對(duì)勞動(dòng)力短缺的積極措施。這一轉(zhuǎn)變或反映出中國(guó)企業(yè)正開始涉足更高端、更高附加值制造。據(jù)國(guó)際機(jī)器人協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)到2017年，中國(guó)將取代歐盟和北美成為全球使用工業(yè)機(jī)器人最多的經(jīng)濟(jì)體。

　　工業(yè)自動(dòng)化還能提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，也是中國(guó)工資水平呈上升趨勢(shì)的部分原因。67%的珠三角受訪企業(yè)反饋稱，單個(gè)工人產(chǎn)出增長(zhǎng)超過工資增長(zhǎng)，為生產(chǎn)效率提高可推動(dòng)工資增長(zhǎng)提供強(qiáng)有力的證據(jù)。這一趨勢(shì)若能持續(xù)，則其將加速中國(guó)工人收入的增長(zhǎng)并支撐消費(fèi)。

　　2.從低端產(chǎn)品到高科技

　　衡量中國(guó)制造正向價(jià)值鏈上游移動(dòng)程度的指標(biāo)之一，是高科技裝備出口在中國(guó)出口總額中所占的份額。自2004年以來(lái)中國(guó)高科技設(shè)備出口規(guī)模快速增長(zhǎng)。目前高科技設(shè)備出口占中國(guó)出口總額的比例約達(dá)28%～30%，超過低端產(chǎn)品(如服裝、鞋子和玩具等)出口份額。近幾年中國(guó)高科技制造業(yè)產(chǎn)品附加值同比增長(zhǎng)亦開始加快。

　　中國(guó)政府推出“中國(guó)制造2025”規(guī)劃以鼓勵(lì)鐵路、機(jī)電、通信設(shè)備、航天設(shè)備和電子設(shè)備等高科技行業(yè)快速增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)，中國(guó)傳統(tǒng)的廉價(jià)勞動(dòng)力拉動(dòng)型增長(zhǎng)模式將逐步被創(chuàng)新和科技拉動(dòng)型增長(zhǎng)模式所取代，創(chuàng)新與科技在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過程中將發(fā)揮更為重要的作用，因此我們并不過于擔(dān)心低端產(chǎn)品制造商將工廠遷離中國(guó)。

　　我們認(rèn)為，中國(guó)不斷上升的勞動(dòng)力成本主要由生產(chǎn)效率不斷提高和產(chǎn)品生產(chǎn)工藝愈發(fā)復(fù)雜等因素所致。這一轉(zhuǎn)變反映出中國(guó)在應(yīng)對(duì)向價(jià)值鏈上游移動(dòng)、解決過剩產(chǎn)能、遵循更加嚴(yán)格的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)以及由勞動(dòng)密集型轉(zhuǎn)向科技密集型增長(zhǎng)模式等挑戰(zhàn)時(shí)仍具備巨大的潛力。

3.從制造業(yè)到服務(wù)業(yè)

　　隨著中國(guó)制造業(yè)升級(jí)換代，整體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型。中國(guó)開始由投資拉動(dòng)型增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向更加均衡、可持續(xù)的增長(zhǎng)模式。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，大力發(fā)展服務(wù)業(yè)將成為中央決策者的首要重任。中國(guó)服務(wù)業(yè)GDP占比正不斷上升(2014年底達(dá)48.2%)，近幾年已超過工業(yè)GDP占比。

　　我們認(rèn)為，中國(guó)服務(wù)業(yè)極有可能達(dá)到潛在增長(zhǎng)率并有利于推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)再平衡。金融服務(wù)業(yè)是極具潛力的一個(gè)典型例子。中國(guó)城市化進(jìn)程同樣將為服務(wù)業(yè)創(chuàng)造更多增長(zhǎng)機(jī)遇。

　　外商直接投資的流向表明，投資者對(duì)中國(guó)服務(wù)業(yè)的關(guān)注正在上升，而此前私營(yíng)部門和外國(guó)投資者對(duì)投資制造業(yè)更感興趣。最近幾年中國(guó)地產(chǎn)行業(yè)、租賃及商業(yè)服務(wù)業(yè)、批發(fā)零售貿(mào)易以及金融保險(xiǎn)業(yè)的外商直接投資在外商直接投資總額中的比重有所上升，而制造業(yè)外商直接投資比重出現(xiàn)下滑。2013到2014年，外商直接投資整體出現(xiàn)收縮，但上述四領(lǐng)域外商直接投資平均同比增長(zhǎng)達(dá)11%。服務(wù)業(yè)持續(xù)引起外國(guó)投資者關(guān)注，即便部分制造業(yè)企業(yè)將工廠遷出中國(guó)。這一現(xiàn)象支撐了我們的觀點(diǎn)，即制造業(yè)外商直接投資流入放緩對(duì)增長(zhǎng)模式再平衡的中國(guó)屬于自然現(xiàn)象。

　　企業(yè)面臨人民幣匯率波動(dòng)加劇風(fēng)險(xiǎn)

　　2015年渣打珠三角企業(yè)調(diào)查結(jié)果顯示，受訪企業(yè)對(duì)2015年人民幣前景預(yù)期轉(zhuǎn)變。2014年調(diào)查中，97%的珠三角受訪企業(yè)預(yù)計(jì)人民幣將對(duì)美元升值，而此次調(diào)查中，僅16%的受訪者持此預(yù)期，多數(shù)受訪者預(yù)計(jì)人民幣將對(duì)美元貶值。但受訪企業(yè)多從積極的角度看待人民幣貶值。逾60%受訪企業(yè)認(rèn)為，人民幣貶值對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有積極影響，這或許反映出受訪企業(yè)以出口為主的分布特點(diǎn)。

　　東盟——下一個(gè)“珠三角”？

　　東盟獲發(fā)展機(jī)遇

　　珠三角制造業(yè)轉(zhuǎn)型是亞洲新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)動(dòng)態(tài)大轉(zhuǎn)變的一個(gè)縮影。鑒于中國(guó)制造業(yè)已接近飽和，預(yù)計(jì)東盟制造業(yè)將快速增長(zhǎng)。

　　預(yù)計(jì)未來(lái)20年內(nèi)，東盟有望受益于相對(duì)較低的工資成本和充足的勞動(dòng)力供給。我們預(yù)計(jì)未來(lái)幾年?yáng)|盟將成為更加重要的全球出口地區(qū)。由于越南擁有上述優(yōu)勢(shì)且毗鄰中國(guó)，我們認(rèn)為越南注定將成為中國(guó)向制造業(yè)價(jià)值鏈上游進(jìn)發(fā)的最大受益方之一。

　　1.未來(lái)20年?yáng)|盟具天然競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

　　多數(shù)東盟經(jīng)濟(jì)體(新加坡和馬來(lái)西亞除外)制造業(yè)工資均顯著低于中國(guó)。東盟的人口優(yōu)勢(shì)也較明顯。據(jù)聯(lián)合國(guó)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2010—2030年?yáng)|盟勞動(dòng)力人口或?qū)⒃黾?000萬(wàn)，同期中國(guó)勞動(dòng)力人口規(guī)模將減少約7000萬(wàn)。東盟經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)且投資環(huán)境較具吸引力同樣屬于自身優(yōu)勢(shì)。在世行發(fā)布的營(yíng)商容易度和世界經(jīng)濟(jì)論壇推出的全球競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)的國(guó)際排名中，部分東盟經(jīng)濟(jì)體均排名居前。2013年?yáng)|盟吸引外商直接投資規(guī)模首次超過中國(guó)。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年其他東盟經(jīng)濟(jì)體在本地區(qū)外商直接投資中所占份額將逐步擴(kuò)大。

　　2.東盟全球出口份額將上升

　　東盟經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)發(fā)展程度有高有低。為充分利用各經(jīng)濟(jì)體制造能力，東盟需更好地整合各經(jīng)濟(jì)體資源優(yōu)勢(shì)并加強(qiáng)分工協(xié)作。除加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)外，建立一套普適的區(qū)域性投資法規(guī)體系能為企業(yè)投資東盟整體戰(zhàn)略提供更多便利。隨著更多外商直接投資由中國(guó)轉(zhuǎn)至東盟，東盟有望趕上中國(guó)并成為全球重要的出口經(jīng)濟(jì)體之一。2013年?yáng)|盟對(duì)外出口規(guī)模占全球出口總額的7%，隨后一直穩(wěn)定保持這一份額。2008—2009年中國(guó)首次成為全球最大的對(duì)外出口國(guó)，目前其出口占全球出口總額的比重約為12%。

　　越南：崛起的低成本制造市場(chǎng)

　　本次珠三角制造業(yè)企業(yè)調(diào)查中，越南是計(jì)劃將工廠遷離中國(guó)的首選目的地，逾三分之一受訪企業(yè)持此看法。低工資、年輕且熟練的勞動(dòng)力和毗鄰中國(guó)促使越南成為極具吸引力的投資建廠目的地，對(duì)勞動(dòng)密集型制造領(lǐng)域的企業(yè)而言更是如此。此外，越南中產(chǎn)階級(jí)迅速擴(kuò)大和人口愈發(fā)富足使其有潛力成長(zhǎng)為吸引投資者關(guān)注的龐大消費(fèi)市場(chǎng)。

　　1.越南是代替珠三角的首選境外目的地

　　過去三年的珠三角制造業(yè)企業(yè)調(diào)查中，受訪企業(yè)連續(xù)三年均選擇越南作為替代中國(guó)珠三角的首選目的地。2015年調(diào)查計(jì)劃將工廠遷離中國(guó)的受訪企業(yè)中，36%的企業(yè)稱新廠址將建在越南。受訪企業(yè)估計(jì)，將工廠遷往越南平均節(jié)省成本將略超過19%，而遷往中國(guó)內(nèi)陸省份將節(jié)省不到16.8%。越南等東盟經(jīng)濟(jì)體發(fā)達(dá)且完善的當(dāng)?shù)丶徔椆I(yè)和已經(jīng)建立的基礎(chǔ)設(shè)施，使其對(duì)尋求將工廠遷離中國(guó)的服裝制造企業(yè)更具吸引力。越南一直是湄公河地區(qū)外商直接投資持續(xù)流入的主要受益國(guó)之一。2013年?yáng)|盟外商直接投資中逾7%流向越南(若不計(jì)新加坡則達(dá)14.4%)。我們預(yù)計(jì)隨著更多外企將產(chǎn)能遷至越南，越南的外商投資規(guī)模將進(jìn)一步提升。

　　2.本地消費(fèi)市場(chǎng)不斷擴(kuò)大是重要驅(qū)動(dòng)力

　　除經(jīng)營(yíng)成本和勞動(dòng)力成本低廉外，湄公河地區(qū)消費(fèi)市場(chǎng)龐大且不斷成長(zhǎng)。越南擁有9000萬(wàn)年輕人口且這一數(shù)字正不斷增大；據(jù)聯(lián)合國(guó)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)估測(cè)，未來(lái)15年越南人口規(guī)模將增加到超過1億。越南適齡勞動(dòng)人口(15~60歲)超過6000萬(wàn)。2014年我們開展的湄公河調(diào)查中，44%的越南外國(guó)企業(yè)反饋稱，龐大的當(dāng)?shù)叵M(fèi)市場(chǎng)是其決定在越投資建廠的關(guān)鍵因素之一。

　　此外，越南富裕階層規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，其2005—2013年間人均GDP增速位居?xùn)|盟經(jīng)濟(jì)體之首，2013年越南人均GDP增長(zhǎng)2.7倍至1900美元。據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(kù)預(yù)測(cè)，2014—2020年越南富裕家庭(金融資產(chǎn)在10萬(wàn)~200萬(wàn)美元之間)規(guī)模增長(zhǎng)速度將達(dá)到全球第三。財(cái)富增長(zhǎng)將增加當(dāng)?shù)鼐用駥?duì)優(yōu)質(zhì)商品和服務(wù)的需求，使得越南對(duì)投資者更具吸引力。我們認(rèn)為越南將受益于中國(guó)人力成本競(jìng)爭(zhēng)力的下滑，并依托豐富且廉價(jià)的人口資源更好地抓住機(jī)遇，迅速發(fā)展。中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊-經(jīng)濟(jì)網(wǎng)版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須注明來(lái)源，違者將被追究法律責(zé)任。