“國(guó)內(nèi)零售企業(yè)在缺乏有效長(zhǎng)期外部融資背景下，如何管理好現(xiàn)金流以支撐企業(yè)快速擴(kuò)張，避免資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)，是特別要注意的問(wèn)題?！逼杖A永道中國(guó)內(nèi)地零售及消費(fèi)品行業(yè)主管合伙人王笑在《中國(guó)零售業(yè)2008年—2013年財(cái)務(wù)狀況研究報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)發(fā)布時(shí)如是說(shuō)。

　　據(jù)介紹，《報(bào)告》研究對(duì)象涉及三部分，國(guó)內(nèi)上市零售企業(yè)樣本共78家，包括百貨店類、超市類、專業(yè)店類(電器專業(yè)店)；香港上市零售企業(yè)樣本32家，其中專業(yè)店以服裝專賣店為主；世界500強(qiáng)零售企業(yè)樣本29家。

　　《報(bào)告》顯示，2008年—2013年我國(guó)國(guó)內(nèi)上市零售企業(yè)同比收入增長(zhǎng)率變化呈“W”型，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率持續(xù)下滑。國(guó)內(nèi)企業(yè)毛利潤(rùn)水平明顯低于香港及世界500強(qiáng)公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)利潤(rùn)被運(yùn)營(yíng)費(fèi)用抵消，但其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)在凈利中占比提升。近幾年國(guó)內(nèi)零售商通過(guò)調(diào)整商品品類，增加黃金珠寶、進(jìn)口產(chǎn)品等的銷售提升毛利率。

　　供應(yīng)商和金融機(jī)構(gòu)借款是我國(guó)零售企業(yè)獲得資金的主要手段。百貨和超市供應(yīng)商資金周轉(zhuǎn)天數(shù)成下降趨勢(shì)，反映出零售企業(yè)從供應(yīng)商融資空間已很有限。零售企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)融資比例受宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮影響并不高。此外，股權(quán)融資成本高，零售企業(yè)利潤(rùn)盈余不足以滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)性擴(kuò)張需求。

　　《報(bào)告》顯示，2008年—2013年間零售企業(yè)現(xiàn)金流大量被用于新開(kāi)門店、并購(gòu)重組、二三線城市布局等一系列擴(kuò)張活動(dòng)。

　　王笑表示，未來(lái)現(xiàn)金流管理和開(kāi)展網(wǎng)上零售業(yè)務(wù)，是我國(guó)傳統(tǒng)零售業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。需要更多資金投入，防止資金鏈斷裂，突破區(qū)域性品牌，擴(kuò)大銷售影響力。