中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)中心近期推出《互聯(lián)網(wǎng)金融“大家”談》，該欄目凝聚中國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)(P2P、眾籌、征信、第三方支付、網(wǎng)絡(luò)銀行)多位高管的不同觀點(diǎn)，均由大佬親自執(zhí)筆，內(nèi)容包括但不限于監(jiān)管動(dòng)態(tài)、行業(yè)發(fā)展方向、風(fēng)險(xiǎn)控制、人才培養(yǎng)、投資人教育。妙語連珠，針砭時(shí)弊，為您帶來最前沿和直觀的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)動(dòng)向。第一期我們邀請到了人人聚財(cái)?shù)腃EO許建文，他對當(dāng)前P2P網(wǎng)貸爭先恐后尋求上市的熱潮發(fā)表了自己犀利而又不失深度的觀點(diǎn)。

　　2015年將是P2P平臺發(fā)展的關(guān)鍵一年，中央政府不斷對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)示好，業(yè)內(nèi)也盛傳6月P2P行業(yè)監(jiān)管細(xì)則即將落地。除此之外，也有消息稱A股可能取消對上市公司的盈利性要求。一連串的利好消息無疑會強(qiáng)力助推P2P企業(yè)的上市計(jì)劃。

　　然而互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)為什么要蜂擁上市，企業(yè)如何跨越重重上市門檻，政府又會否給予P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)上市更大的政策支持？在我看來還有很多不明朗的因素。

　　目前中國P2P行業(yè)中大家熱炒的IPO趨勢實(shí)質(zhì)上是醉翁之意不在酒。企業(yè)的IPO訴求理應(yīng)是希望通過上市來獲得融資以擴(kuò)大規(guī)模，但P2P平臺上市的主要目的不在于此。

　　P2P平臺提出IPO的首要目的在于信用背書。

　　當(dāng)下中國P2P行業(yè)可以運(yùn)用的曾信手段并不多。與擔(dān)保公司合作，與保險(xiǎn)公司合作，與銀行合作啟用風(fēng)險(xiǎn)備付金，以上三種是P2P平臺所能運(yùn)用的全部增信手段，也是已經(jīng)被業(yè)內(nèi)“用爛”的方式。在競爭如此膠著情況下誰可以在用戶和投資人處獲得更多的信任成為關(guān)乎平臺生死存亡的大事。IPO自然而然的成為了取信于用戶、取信于投資者的最好方式。就目前IPO的門檻來看還是相對嚴(yán)格的，且不論是否可以成功上市，拋出IPO計(jì)劃就會給公眾帶來一種可信任感，這份信任感所帶來的收益從目前來看遠(yuǎn)遠(yuǎn)比上市更大。

　　P2P平臺IPO策略的第二目的在于眼球經(jīng)濟(jì)效益。

　　雖然P2P市場相對廣闊但終究是有限的，如何在有限的市場里拿到更多的份額，信用背書是一方面，高曝光率則是另一方面。各家平臺都在想盡辦法提高自己的曝光率，寫軟文也好，舉辦各種所謂的論壇也好目的不外于此，但從傳播效果上來看，都收效甚微。提出IPO計(jì)劃則是一個(gè)非常好的讓媒體主動(dòng)找上門來的機(jī)會。目前中國還沒有一家P2P平臺成功上市，業(yè)界業(yè)一直都在猜測誰會是中國互聯(lián)網(wǎng)金融第一IPO。中國P2P平臺是否真的有心上市還未可知，但想要通過提出IPO計(jì)劃來吸引眼球，提高曝光率獲得更多用戶，這個(gè)心思可謂昭然若揭。

　　其實(shí)， 就互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)來看，公司上市并不是什么新鮮事，阿里巴巴已經(jīng)在美國上市很久。但在上市光環(huán)的背后，阿里巴巴為何要遠(yuǎn)赴美國，也引發(fā)了眾多關(guān)注與討論。其實(shí)原因很簡單，中國證券市場的準(zhǔn)入條件之一：同股同權(quán)。阿里巴巴是中國當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的一個(gè)縮影。在企業(yè)的草創(chuàng)階段都是由少數(shù)懂技術(shù)，懂行業(yè)的合伙人主導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營方向。在經(jīng)歷了幾輪融資之后，合伙人的股權(quán)被稀釋，但權(quán)力并沒有被分化，從而形成了同股不同權(quán)的情況。當(dāng)然，這種情況的存在也有其合理性，企業(yè)的經(jīng)營方向應(yīng)該由具有相關(guān)領(lǐng)域知識的人來把控，如果強(qiáng)行同股同權(quán)，會出現(xiàn)門外漢掌管企業(yè)的狀況，這勢必會帶來經(jīng)營不善甚至倒閉。

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)問題之外，上市的盈利性要求也是一個(gè)難題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)并非不具有盈利的能力，而是其能力并不會在短時(shí)間內(nèi)展現(xiàn)?！白鲂∥?，做大數(shù)”是互聯(lián)網(wǎng)金融的商業(yè)邏輯，但在規(guī)模沒有達(dá)到一定程度之前，大數(shù)的作用將無法體現(xiàn)。規(guī)模的擴(kuò)大需要時(shí)間成本和資金成本，企業(yè)希望借助證券市場來完成融資以擴(kuò)大規(guī)模從而盈利。但證券市場要求企業(yè)先具有盈利能力才能融資，如此便形成了不可解的悖論。

　　雖然互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在A股上市有著“先天不足”，但“新三板”的出現(xiàn)為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市提供了新的選擇。“新三板”服務(wù)創(chuàng)新型小微企業(yè)，不設(shè)門檻，是對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)非常友善的平臺。在經(jīng)過上市審核以及相關(guān)材料公開后，優(yōu)秀的平臺可以在融資方面和市場信用背書方面獲得雙豐收。對于我們?nèi)巳司圬?cái)來說，IPO也是未來實(shí)現(xiàn)規(guī)模化、提升品牌的必然途徑，新三板是備選之一，但是資本市場如何對P2P有更清晰的定位，企業(yè)在成長過程中如何創(chuàng)新優(yōu)化，是我一直思考的難題。

　　人物簡介：

　　人人聚財(cái)創(chuàng)始合伙人&CEO 許建文

　　畢業(yè)于北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。畢業(yè)后就職于中信證券，在職三年期間，所運(yùn)作的基金規(guī)模超過1000億元，占整個(gè)基金公司管理資金規(guī)模的1/5。2011年與合伙人共同創(chuàng)立人人聚財(cái)網(wǎng)，希望通過這一創(chuàng)新模式彌補(bǔ)個(gè)人金融需求，發(fā)展個(gè)人信用體系，為中國民間金融陽光化發(fā)展貢獻(xiàn)應(yīng)有之力。

　　許建文在P2P運(yùn)作模式和運(yùn)營理念方面的不斷創(chuàng)新讓他獲得了行業(yè)內(nèi)外的普遍認(rèn)可。搜狐將其評選為2013年中國互聯(lián)網(wǎng)金融年度新銳人物。2014年12月，許建文入選IF金拇指大獎(jiǎng)“十大思想力/推動(dòng)力人物”。