康斯特(300445)

　　【基本信息】

　　【申購狀況】

　　【公司簡介】

　　公司是國內(nèi)數(shù)字壓力檢測儀器儀表行業(yè)代表企業(yè)。

　　【機(jī)構(gòu)研究】

　　海通證券：康斯特合理估值區(qū)間為30-35倍PE

　　公司此次發(fā)行新股數(shù)量為不超過1020萬股，發(fā)行后總股本不超過4080萬股，募集金額約1.85億元，發(fā)行費(fèi)用2622.04萬元，發(fā)行價格為18.12元/股。攤薄計算公司2015-2017年EPS分別為1.11、1.34和1.52元，按照可比公司15年動態(tài)估值，我們給予公司2015年30-35x動態(tài)PE，合理價值區(qū)間應(yīng)為33.30-38.85元。

　　恒泰證券：康斯特壓力位為45-52元

　　發(fā)行人所在行業(yè)為儀器儀表制造業(yè)，截止2015年4月9日，中證指數(shù)發(fā)布的最近一個月平均靜態(tài)市盈率為71.31倍。預(yù)計公司2014、2015、2016年每股收益分別為0.83元、0.91元、1.02元，結(jié)合目前市場狀況，結(jié)合公司發(fā)行價格18.12元(對應(yīng)2014年攤薄市盈率22.98倍)，預(yù)計公司上市初期股價壓力位為45元-52元。

　　博濟(jì)醫(yī)藥(300404)

　　【基本信息】

　　【申購狀況】

　　【公司簡介】

　　國內(nèi)能夠提供一站式全流程服務(wù)的醫(yī)藥CRO 民營企業(yè)。公司主營業(yè)務(wù)涵蓋新藥研發(fā)各個階段，包括臨床研究服務(wù)、臨床前研究服務(wù)、技術(shù)成果轉(zhuǎn)化服務(wù)、其他咨詢服務(wù)及臨床前自主研發(fā)等。

　　【機(jī)構(gòu)研究】

　　東北證券：博濟(jì)醫(yī)藥合理價格區(qū)間為40.32-49.28元

　　投資建議公司是一家專業(yè)的 CRO 服務(wù)提供商，為醫(yī)藥企業(yè)和其他新藥研發(fā)機(jī)構(gòu)提供全方位的新藥研發(fā)外包服務(wù)。假定本次發(fā)行新股1667 萬股，我們預(yù)測2015 年、2016 年EPS 分別為0.70 元、0.83 元，醫(yī)療服務(wù)板塊2015 年預(yù)測市盈率64 倍，對應(yīng)股價44.80 元/股，我們認(rèn)為合理區(qū)間在40.32 至49.28 元/股。

　　齊魯證券：博濟(jì)醫(yī)藥合理估值區(qū)間為55-60倍

　　盈利預(yù)測：我們預(yù)計公司2015-2017 年營業(yè)收入分別為1.76 億元，2.14 億元和2.60 億元，同比分別增長22.1%、21.7%和21.5%；歸屬于母公司凈利潤分別為0.49 億元、0.60 億元和0.72 億元，同比分別增長28.9%、22.2%和19.60%。以新股發(fā)行上限計算，對應(yīng)攤薄后EPS 為0.73 元、0.90 元和1.07 元。公司為A 股市場第二家上市的CRO 公司，目前唯有泰格醫(yī)藥一家同行業(yè)可比公司，為充分考慮市場的平均估值水平，我們額外選擇了醫(yī)療服務(wù)板塊的熱點(diǎn)企業(yè)，平均PE 水平為87×15PE。綜合考慮公司的業(yè)務(wù)能力，市場地位及行業(yè)目前的競爭情況，我們認(rèn)為公司2015 年的合理估值區(qū)間在55-60 倍，對應(yīng)合理市值在26.95-29.4 億元左右。

　　金石東方(300434)

　　【基本信息】

　　【申購狀況】

　　【公司簡介】

　　公司的主營業(yè)務(wù)為鋼增強(qiáng)塑料復(fù)合管道技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，為客戶提供鋼增強(qiáng)塑料復(fù)合管全套生產(chǎn)工藝、技術(shù)解決方案及成套生產(chǎn)設(shè)備(生產(chǎn)線)。

　　【機(jī)構(gòu)研究】

　　上海證券：金石東方合理估值區(qū)間35-45倍PE

　　公司擬發(fā)行股份1700萬股，發(fā)行后總股本6800 萬股，公司發(fā)行價格為10.57 元/股。綜合考慮可比同行業(yè)公司的估值情況及公司的成長性，我們認(rèn)為給予公司合理估值定價為20.08-25.81 元，對應(yīng)2015年每股收益的35-45倍市盈率。

　　普麗盛(300442)

　　【基本信息】

　　【申購狀況】

　　【公司簡介】

　　公司是一家提供液態(tài)食品一體化包裝系統(tǒng)配套方案的液態(tài)食品包裝機(jī)械供應(yīng)商，主營業(yè)務(wù)為液態(tài)食品包裝機(jī)械和紙鋁復(fù)合無菌包裝材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

　　【機(jī)構(gòu)研究】

　　海通證券：普麗盛合理價格區(qū)間為29.68-37.10元

　　公司此次發(fā)行新股數(shù)量為不超過2500萬股，擬募集金額約4.21億元，發(fā)行費(fèi)用5822萬元，預(yù)估發(fā)行價格為19.17元/股。按發(fā)行后最新總股本完全攤薄計算公司2014-2016年EPS分別為0.97、1.06和1.22元，按照可比公司15年動態(tài)估值，保守的給予15年動態(tài)PE 28-35x，合理價值區(qū)間應(yīng)為29.68-37.10元。