中國網(wǎng)財經(jīng)10月20日訊(記者 王新) 盡管2014至今A股表現(xiàn)明顯好于之前四年，九成股票上漲，但仍有200余只個股較年初下跌，其中截至17日收盤有20只股票年內(nèi)下跌超20%，其中雙匯發(fā)展跌幅26.63%(前復(fù)權(quán))，位居跌幅榜前列。而這只股票卻持續(xù)被眾多券商看好，雖然在屢次推薦中股價不斷走低，但券商仍堅持看好。

　　今年，雙匯發(fā)展開盤于45.49元，1月20日曾創(chuàng)下49.25元的年內(nèi)新高，但隨后股價一路下行，截至7月10日創(chuàng)下31.33元的年內(nèi)低點。雖然創(chuàng)新低后股價反彈，但在8月份開始重歸下行通道，截至10月17日收盤報33.48元。

　　從業(yè)績和基本面看，雙匯發(fā)展并未遭遇明顯利空，雖然存在豬肉價格不理想的因素，但公司仍保持了較好的凈利潤水平。2013年凈利潤38.58億元，同比增長33.72%；2014年一季度凈利潤10.78億元，同比增42.13%，上半年凈利潤21.97億元，同比增30.01%。

　　基于基本面的看好，眾多券商在公司股價逐步走低中仍堅定看多。2月底海通證券發(fā)布研報表示，雙匯屠宰賺錢得益于全產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是肉制品加工業(yè)務(wù)最大限度利用豬下料、稅收和渠道優(yōu)勢。集團(tuán)港股上市后國內(nèi)行業(yè)整合和全球并購是看點。預(yù)測13-15年EPS分別為2.31、2.92和3.44元，給予雙匯2014年25xPE，對應(yīng)目標(biāo)價57.75元，買入評級。

　　但今年三月雙匯發(fā)展股價累計下跌超過7%，股價跌破40元，與目標(biāo)價57.75元越來越遠(yuǎn)。

　　國泰君安證券3月下旬發(fā)布研報認(rèn)為，2014年公司屠宰量有望加速、肉制品業(yè)務(wù)將穩(wěn)健增長，全年成本可控有助盈利水平穩(wěn)定，2014年業(yè)績確定性較強(qiáng)。目前公司對應(yīng)2014年P(guān)E僅18倍，弱市下公司作為穩(wěn)健增長、低估值的大眾品龍頭防御價值凸顯。維持2014-2016年EPS預(yù)測2.19、2.67、3.21元,維持目標(biāo)價55元，對應(yīng)2014年P(guān)E為25倍，增持評級。

　　在公司發(fā)布一季報后，平安證券認(rèn)為公司業(yè)績符合預(yù)期，給予“強(qiáng)烈推薦”評級。同期，中信建投證券也發(fā)布一季度點評研報，預(yù)測雙匯發(fā)展14-16年EPS分別為2.17、2.65、3.23元，目標(biāo)價50元。

　　隨后從5月到9月，仍有銀河證券、瑞銀證券、齊魯證券、方正證券、平安證券等眾多券商發(fā)布研報，對雙匯發(fā)展給出“買入”或“推薦”評級。但雙匯發(fā)展股價卻極其不給面子的繼續(xù)低迷，只在6月、7月出現(xiàn)上漲，其他月份均為下跌。

　　在最近的一份研報中，平安證券稱，考慮到肉制品銷量完成全年目標(biāo)有難度等因素，下調(diào)公司14 年EPS 預(yù)測值2%。預(yù)計14-16年雙匯營收同比增速分別為8%、10%、10%，凈利同比增速分別為20%、10%、7%，EPS 分別為2.10、2.31、2.48 元，同比+20%、+10%、+7%。按照9月22日收盤價32.25元計算，動態(tài)PE分別為16、14、13 倍，維持“推薦”評級。