化解風(fēng)險(xiǎn)是信托業(yè)2015年的主線之一。信托業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截止到2015年三季度末，共有信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目506只，規(guī)模1083億元，其中集合信托規(guī)模679億元。

　　不過(guò)，對(duì)于被媒體曝光的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的后續(xù)處置進(jìn)展，信托公司的態(tài)度以回避為主?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者詢問(wèn)了包括國(guó)民信托、渤海信托、湖南信托等多家信托公司的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的后續(xù)處置進(jìn)展，僅有2家信托公司給予了有實(shí)質(zhì)性內(nèi)容的回復(fù)。

　　避談項(xiàng)目處置進(jìn)展

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，2015年被曝光的信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目超過(guò)20只。長(zhǎng)城信托、華鑫信托、光大信托、渤海信托、中信信托、華澳信托、國(guó)民信托、湖南信托等多家信托公司都“榜上有名”。

　　部分違約的產(chǎn)品在信托公司與融資方等多方努力下，最終向投資者完成兌付。公開(kāi)信息顯示，如去年2月份，華澳信托“華澳·長(zhǎng)昊27號(hào)廣州潮流站集合資金信托計(jì)劃”出現(xiàn)延期，該計(jì)劃于2015年4月向投資者兌付本金收益。華鑫信托“融鑫源4號(hào)能源投資集合資金信托計(jì)劃”違約后，經(jīng)過(guò)多方努力，于2015年11月25日向受益人分配合同項(xiàng)下全部股權(quán)收益款。

　　但是，與風(fēng)險(xiǎn)得以化解的項(xiàng)目相比，對(duì)于尚未化解風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，信托公司的態(tài)度普遍是“回避”。

　　如國(guó)民信托“金色博寶流動(dòng)資金貸款集合資金信托計(jì)劃”，因融資方流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)該信托計(jì)劃合同中規(guī)定將信托計(jì)劃兌付延期6個(gè)月，預(yù)期延期至2015年10月27日。自信托計(jì)劃預(yù)期到期日(2015年4月27日)至預(yù)計(jì)延期到期日期間，投資者的預(yù)期年化收益率將提高至12.5%。《證券日?qǐng)?bào)》記者向國(guó)民信托求證是否如期兌付，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示該項(xiàng)目進(jìn)展尚未掌握，無(wú)法回復(fù)。

　　長(zhǎng)城新盛信托“財(cái)富3號(hào)寧波新金和股權(quán)收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”應(yīng)于2015年8月1日到期，按照信托合同，股權(quán)收益權(quán)的回購(gòu)款共計(jì)10885萬(wàn)元，公開(kāi)信息顯示，截至2015年7月31日，長(zhǎng)城信托未收到融資方的該款項(xiàng)。近日，記者向長(zhǎng)城信托信息披露有關(guān)人士求證解決方案，但是截至記者發(fā)稿，對(duì)方電話無(wú)人接聽(tīng)。

　　此外，備受關(guān)注的湖南信托“淮南志高項(xiàng)目”，湖南信托對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，項(xiàng)目情況一般只對(duì)投資人公開(kāi)，如有需要，會(huì)在官網(wǎng)公布。

　　渤海信托積極推進(jìn)違約項(xiàng)目

　　保障投資者利益

　　與上述多家公司未正面回應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目處置進(jìn)展不同的是，渤海信托對(duì)旗下出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目處置進(jìn)展給與了較詳細(xì)的回復(fù)。

　　“安徽大雄特定資產(chǎn)收益權(quán)項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”（以下簡(jiǎn)稱“安徽大雄計(jì)劃”）、“安徽中杭股份流動(dòng)資金貸款項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”（以下簡(jiǎn)稱“安徽中杭計(jì)劃”）和“衡水景美化工流動(dòng)資金貸款項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”（以下簡(jiǎn)稱“景美化工計(jì)劃”）先后被曝光預(yù)期違約。

　　其中，“渤海信托安徽大雄特定資產(chǎn)收益權(quán)項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”在去年上半年被曝光融資方違約，該信托項(xiàng)目募集信托資金14790萬(wàn)元，信托期限2年，于2013年12月24日成立首期，根據(jù)該項(xiàng)目事務(wù)管理報(bào)告，融資方原本應(yīng)于2015年4月13日支付的信托計(jì)劃的第二期回購(gòu)溢價(jià)款201萬(wàn)元，及2015年4月20日應(yīng)支付的第三期的回購(gòu)溢價(jià)款112萬(wàn)元，均尚未支付。不僅如此，還有按照監(jiān)管協(xié)議約定的在2015年4月13日之前歸集到賬的第二期資金1178萬(wàn)元，及2015年4月20日前歸集到賬的第三期資金648萬(wàn)元也均未劃入監(jiān)管賬戶。

　　對(duì)于該項(xiàng)目的解決方案，渤海信托相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，為最大限度地保證投資者利益，渤海信托積極尋找第三方機(jī)構(gòu)資金受讓安徽大雄項(xiàng)目的信托受益權(quán)。目前，該項(xiàng)目投資者62人已有58人完成信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓。融資企業(yè)正積極對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行重組、盤(pán)活，融資人所在地方政府對(duì)項(xiàng)目情況亦高度重視，積極推動(dòng)項(xiàng)目的盤(pán)活，正擬收購(gòu)該項(xiàng)目部分在建房產(chǎn)，并進(jìn)行招商，力爭(zhēng)盤(pán)活市場(chǎng)。渤海信托已經(jīng)依法采取訴前保全措施，對(duì)融資方和擔(dān)保方的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行了查封，并已對(duì)融資方及保證方進(jìn)行法律訴訟，案件正審理中。

　　“安徽中杭股份流動(dòng)資金貸款項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃” 的相關(guān)資料顯示，截至2015年4月14日，該項(xiàng)目融資人未能按時(shí)支付當(dāng)期(2015年1月11日至2015年4月11日)利息649.6萬(wàn)元，并導(dǎo)致公司無(wú)法及時(shí)向委托人分配 2015年第二季度信托收益。

　　渤海信托相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，該信托計(jì)劃也在推進(jìn)中。渤海信托在積極推動(dòng)第三方機(jī)構(gòu)投資者持有的受讓信托受益權(quán)，最大限度地保護(hù)投資者利益。2015年10月份已有一家第三方投資機(jī)構(gòu)同意以信托本金價(jià)格受讓該項(xiàng)目的信托受益權(quán)。我司第一時(shí)間與各位委托人溝通，根據(jù)委托人的意愿，目前81位委托人已完成74人的信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓。對(duì)于未簽署受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的投資者，我司作為受托人將繼續(xù)恪盡職守履行受托責(zé)任，妥善管理其持有的中杭項(xiàng)目信托受益權(quán)份額，直至項(xiàng)目執(zhí)行結(jié)束后進(jìn)行清算。

　　而“衡水景美化工流動(dòng)資金貸款項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”本該于2015年二季度兌付的利息出現(xiàn)違約，對(duì)于該項(xiàng)目，渤海信托相關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)表示，目前“景美化工計(jì)劃”的所有自然人投資者已轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)全部退出，另有一家機(jī)構(gòu)投資者仍在商定后續(xù)處理方案。該項(xiàng)目融資人正積極恢復(fù)生產(chǎn)，現(xiàn)有2條生產(chǎn)線恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)，擔(dān)保人融投擔(dān)保近期同衡水市政府成立了工作小組，共同化解其擔(dān)保項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，渤海信托在2015年9月份對(duì)融投擔(dān)保及借款人實(shí)際控制人向石家莊中院提起了訴訟，不過(guò)尚未開(kāi)庭。

　　此外，去年某礦產(chǎn)信托項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的信托公司有關(guān)人士對(duì)記者稱，目前仍積極與相關(guān)銀行方面協(xié)商處置方案。

　　今年第二季度為兌付高峰

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)用益信托在線數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)2016年到期的集合信托產(chǎn)品將達(dá)到5097個(gè)，規(guī)模共計(jì)約8109.91億元。其中，兌付高峰將在今年的第二季度來(lái)臨。今年二季度，到期產(chǎn)品有1721個(gè)，到期規(guī)模達(dá)2555.63億元。

　　不過(guò)，與前幾年信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目中房地產(chǎn)信托為主的情況不同，去年信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目中，工商企業(yè)信托的數(shù)量有所增多。

　　對(duì)于房地產(chǎn)信托的風(fēng)險(xiǎn)，格上理財(cái)分析師王燕娛對(duì)記者表示，2015年整個(gè)信托業(yè)發(fā)展都趨緩，房地產(chǎn)類業(yè)務(wù)更是大幅縮減。一是受到地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)狀的影響，地產(chǎn)公司發(fā)展情況并不樂(lè)觀，行業(yè)面臨洗牌；二是信托公司主動(dòng)嚴(yán)控地產(chǎn)項(xiàng)目，主動(dòng)縮減發(fā)行量；三是頻頻暴露問(wèn)題的項(xiàng)目多為地產(chǎn)類，削弱了投資者的積極性，四是地產(chǎn)公司難以接受較高的融資成本，地產(chǎn)類信托產(chǎn)品的收益水平也不像往年那樣具有明顯的優(yōu)勢(shì)了。

　　用益信托研究員帥國(guó)讓則表示，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)難有起色，盡管房地產(chǎn)市場(chǎng)因政策刺激需求有所回升，然而商品房去庫(kù)存壓力依然較大，市場(chǎng)表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)化復(fù)蘇而非全面復(fù)蘇，總體來(lái)看房地產(chǎn)企業(yè)投資熱情依然不高。在此種背景上，信托業(yè)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)高收益的房地產(chǎn)投資布局謹(jǐn)慎，需要充分衡量投資標(biāo)的的安全性、流動(dòng)性和收益性。伴隨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的逐漸企穩(wěn)，在房地產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，資金信托對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的配置仍將保持一個(gè)穩(wěn)定的占比。

　　預(yù)計(jì)2016年上半年到期集合信托數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

　　時(shí)間投資領(lǐng)域數(shù)量（只）規(guī)模（億元）

　　一季度金融461384.86

　　房地產(chǎn)270605.7

　　基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)241382.58

　　工商企業(yè)188236.76

　　其他160321.6

　　總計(jì)13201931.49

　　二季度金融793984.15

　　房地產(chǎn)288609.43

　　基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)332448.77

　　工商企業(yè)170245.57

　　其他137267.71

　　總計(jì)17212555.63