據(jù)證券時報記者了解，光大興隴信托有限責(zé)任公司（簡稱“光大興隴信托”）“甘肅信托·黃氏控股集團有限公司路橋建筑裝飾城二期信托計劃”兌付危機 ，共涉及83位投資者，最終以三種方式得到解決。這一被解讀為“八折兌付”而引來業(yè)界爭議的危機已得到解除。

　　第三方兜底保住本金

　　該信托產(chǎn)品于2013年5月6日成立并開始計息，期限為24個月，信托規(guī)模為3.29億元，信托公司按季付息。

　　光大興隴信托表示，“鑒于受經(jīng)濟下行、企業(yè)資金困難等影響，融資人黃氏控股集團有限公司無法按期歸還信托貸款，導(dǎo)致本信托計劃無法及時足額向受益人進行兌付?！?/p>

　　該產(chǎn)品自2014年8月開始出現(xiàn)利息支付被拖延的情況，原本應(yīng)于2015年5月6日到期的產(chǎn)品也因此延期了半年有余。

　　2015年11月27日，光大興隴信托發(fā)布公告稱，“雖然信托計劃為原甘肅信托承接項目，但本著為受益人負責(zé)的原則，公司仍依法采取了各種積極有效的管理措施，包括但不限于依法起訴、查封保全融資人及擔(dān)保人資產(chǎn)、尋找其他開發(fā)商接管、尋求接盤投資人等方式，目前各項清收法律手續(xù)正在有序進行，同時，為促進受益人及時收回投資，公司動用多方資源，以特定目的投資人接盤的方式保證原信托計劃的投資人在黃氏控股集團無法償付信托貸款的情況下合理退出，并根據(jù)與受益人達成的共識，開始穩(wěn)步推進本信托計劃受益權(quán)的合法轉(zhuǎn)讓與退出，最大程度地保護了受益人的利益。”

　　日前，據(jù)記者了解，該計劃共涉及83位投資者，危機事件分別通過下列三種不同的方式得以解決。一、在光大興隴信托重組前（2014年9月），也就是原甘肅信托經(jīng)營期間，有3位投資者選擇將產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓出去，本金受到了一定虧損；二、有70余名投資者自12月11日起與信托公司簽訂合同，在12月17號前后收到信托公司打款，保住了本金和部分利息，光大興隴信托稱之為“保本微利”方案；三、截至記者截稿，仍有部分投資者未與信托公司簽約，而是選擇待清算完成后的情況進行兌付，這部分投資人所占信托份額約四千萬，他們認為或許能獲得更高的利息回報。

　　光大興隴信托相關(guān)人士表示，雖然融資方出現(xiàn)還款困難，但市場對于該項目的抵押標的普遍持樂觀態(tài)度。最終，通過第三方接手以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式化解了危機。

　　逐步打破剛兌預(yù)期

　　自2015年以來，此起彼伏的兌付危機預(yù)示著信托業(yè)進入了“多事之秋”，據(jù)數(shù)位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，2016年隨著到期產(chǎn)品的增加，違約風(fēng)險將進一步暴露。“信托面臨的主要壓力來源是煤炭行業(yè)?！币晃徊辉妇呙男磐袕臉I(yè)人員稱。

　　實際上，國內(nèi)并沒有法律條文規(guī)定信托公司需要進行剛性兌付，這只是信托業(yè)一個不成文的規(guī)定，或是一種隱形承諾。

　　中鐵信托副總經(jīng)理陳赤認為，在當(dāng)前格局下，應(yīng)循序漸進、逐步打破剛性兌付的預(yù)期。在理想狀態(tài)下，第一步可出現(xiàn)信托計劃實際收益率低于預(yù)期收益率的情況；第二步可出現(xiàn)信托計劃無收益，但本金全額兌付的情況；第三步是出現(xiàn)無法實現(xiàn)收益，并且本金有一兩成損失的情況。

　　回顧2015年發(fā)生的兌付危機事件，已有不少信托公司走到了打破剛兌的第二步?！皠們侗淮蚱撇⒉灰馕吨磐泄舅惺艿膲毫托×?，我們并不希望本金出現(xiàn)問題，這會影響信托公司的品牌形象?！鄙鲜霾辉妇呙男磐袕臉I(yè)人員表示，“因此，這也倒逼信托公司采取更加嚴格的風(fēng)控手段。”

　　陳赤表示，首先，投資者購買信托產(chǎn)品的熱情短期內(nèi)可能會降低，但會變得更加理性。一部分風(fēng)險厭惡型的投資者可能會退出，留下來的投資者則變得更加審慎，他們將更加注重考察信托資金投向的企業(yè)和項目，信托公司的風(fēng)控體系和業(yè)績記錄。這些變化客觀上將促進信托公司從外延式的、粗放式的增長方式向內(nèi)涵式的、精細化的增長方式轉(zhuǎn)變。

　　對信托公司來說，必須更加注重項目的質(zhì)量。需要經(jīng)得起投資者的苛刻的審查，在將來可能的對簿公堂中能夠有效證明自己盡職地履行了受托人的職責(zé)。同時，信托行業(yè)協(xié)會可盡快出臺關(guān)于受托人有效履職的行業(yè)規(guī)范和實施標準，比如盡職調(diào)查的步驟、范圍和質(zhì)量，以便信托公司遵照實施。如果信托公司嚴格實施了這些規(guī)范和標準，就應(yīng)視為它們確實有效履行了受托人的義務(wù)，就不該為信托資金運用的實際績效承擔(dān)額外的責(zé)任。