1月30日，中國信托業(yè)協(xié)會(huì)公布2014年四季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，截至年末，信托規(guī)模已達(dá)到13.98萬億元，繼續(xù)保持上升態(tài)勢(shì)，但增幅明顯回落。此外，投向證券領(lǐng)域的信托規(guī)模為1.84萬億元，其中投向股票市場(chǎng)的信托規(guī)模為5520.32億元，較A股回暖前的2014年二季度末增加超過2000億元。

　　中國信托業(yè)協(xié)會(huì)專家理事周小明認(rèn)為，資金信托對(duì)證券投資占比的提升，主要緣于資本市場(chǎng)投資價(jià)值的顯現(xiàn)以及投資多元化資產(chǎn)配置需求等市場(chǎng)因素。

　　信托規(guī)模近14萬億元

　　來自中國信托業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2014年末，信托行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為13.98萬億元，平均每家信托公司2055.88億元，較2013年末的10.91萬億元，同比增長28.14%；較2014年三季度末的12.95萬億元，環(huán)比增長7.95%。

　　不過，值得注意的是，去年信托資產(chǎn)規(guī)模的增幅明顯回落，較2013年末46.05%的同比增長率，2014年同比回落了17.91個(gè)百分點(diǎn)。從年內(nèi)季度環(huán)比增速看，2014年前三季度一直延續(xù)了自2013年一季度開始的持續(xù)回落態(tài)勢(shì)，其中2014年一季度為7.52%，二季度為6.40%，三季度為3.77%，四季度環(huán)比增速則有大幅度回升，為7.95%。

　　周小明表示，信托資產(chǎn)增幅放緩有兩方面原因，一是弱經(jīng)濟(jì)周期和強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)信托業(yè)傳統(tǒng)融資信托業(yè)務(wù)的沖擊效應(yīng)明顯加大；二是舊增長方式的萎縮速度與新增長方式的培育速度之間的“時(shí)間落差”，即新業(yè)務(wù)培育需要一個(gè)過程，其培育速度目前尚滯后于舊業(yè)務(wù)萎縮速度。如何加快轉(zhuǎn)型進(jìn)程，是信托業(yè)未來發(fā)展的核心挑戰(zhàn)。

　　此外，截至2014年末，信托全行業(yè)有369筆項(xiàng)目存在風(fēng)險(xiǎn)隱患，涉及資金781億元，占比0.56%，低于銀行業(yè)不良水平，相比2014年二季度末風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目金額917億元、占比0.73%，余額和比例均有所下降。

　　半年輸血股市超2000億

　　2014年度，資金信托對(duì)證券市場(chǎng)的投資規(guī)模為1.84萬億元，占比為14.18%，其中債券投資占比8.86%，股票投資占比4.23%，基金投資占比1.09%。數(shù)據(jù)顯示，資金信托對(duì)證券投資的配置近年來一直呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，相比2013年末10.35%的占比，同比增加3.83個(gè)百分點(diǎn)；相比2014年三季度末的14.27%占比，環(huán)比基本持平。周小明認(rèn)為，資金信托對(duì)證券投資占比的提升，主要緣于資本市場(chǎng)投資價(jià)值的顯現(xiàn)，以及投資多元化資產(chǎn)配置需求等市場(chǎng)因素。

　　具體來看，截至2014年四季度末，投向股票市場(chǎng)的信托規(guī)模為5520.32億元，較2014年三季度末的4301.43億元增加1218.89億元，較2014年二季度末的3406.87億元增加2113.45億元。這意味著，從去年7月股市開始走牛到2014年末，從信托渠道進(jìn)入股市的資金超過2000億元。

　　實(shí)際上，近期備受關(guān)注的傘形信托，是信托資金入市的一種主要形式，大量產(chǎn)業(yè)資本和銀行理財(cái)資金借此進(jìn)入A股，是成就此輪“杠桿上牛市”的重要力量。值得注意的是，隨著A股大幅走高，一些商業(yè)銀行出于風(fēng)險(xiǎn)控制的原因，從2014年11月末起相繼收緊傘形信托配資業(yè)務(wù)。此外，多家信托公司相關(guān)人士透露，2015年元旦以后，新開傘形信托的業(yè)務(wù)量呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，資金入市顯現(xiàn)疲態(tài)。