在互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮中，各式新花樣不斷沖擊我們的神經(jīng)。信托100網(wǎng)站百元投信托模式一經(jīng)推出，便引來(lái)各方爭(zhēng)議，盡管指其違規(guī)的聲音不斷，時(shí)隔近半年該平臺(tái)仍在運(yùn)行，并不斷推出如意存等新產(chǎn)品。有消息稱，目前信托100資產(chǎn)規(guī)模已突破1億元。伴隨著市場(chǎng)的質(zhì)疑聲，信托100規(guī)模的迅速增長(zhǎng)令人咋舌。但經(jīng)過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，財(cái)商通、中財(cái)聯(lián)盟與信托100有著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系。本文將扒一扒信托100背后的故事。

　　國(guó)貿(mào)三期辦公地址或短租

　　網(wǎng)站披露地址難覓公司身影

　　今年4月，一家名叫信托100的網(wǎng)站進(jìn)入很多人的視野，它將信托產(chǎn)品的門(mén)檻從100萬(wàn)元降到100元，高大上的信托產(chǎn)品瞬間讓普通老百姓觸手可及。銀監(jiān)會(huì)非銀部負(fù)責(zé)人以及行業(yè)協(xié)會(huì)均表態(tài)稱，該模式涉嫌違法違規(guī)，方正東亞信托、中融信托、安信信托等多家公司紛紛與其撇清關(guān)系，稱未與信托100網(wǎng)站以及其發(fā)起運(yùn)營(yíng)方財(cái)商通有任何的合作關(guān)系，不過(guò)這些聲明都未能阻礙信托100的“創(chuàng)新”腳步。

　　信托100除了在推多個(gè)信托以及資管計(jì)劃，今年6月信托100網(wǎng)站又推出如意存產(chǎn)品，同樣為100元起投，其宣稱為升級(jí)版余額寶，年化收益在8%-12%之間，其投資標(biāo)的為信托、資管和現(xiàn)金管理類(lèi)的組合產(chǎn)品。

　　不過(guò)，其官網(wǎng)上推出的中融信托、中原信托等多個(gè)信托產(chǎn)品投資最低門(mén)檻并非100元，而是1萬(wàn)元起投，而這也仍低于正常的信托投資門(mén)檻。此外，信托100還推出了信托收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，凡是持有30天以上即可進(jìn)行收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓的額度通常為1萬(wàn)元。

　　“目前信托公司出售的信托產(chǎn)品門(mén)檻通常在100萬(wàn)元，信托100的投資門(mén)檻為1萬(wàn)-10萬(wàn)元，而如意存的門(mén)檻仍維持在100元?！毙磐?00負(fù)責(zé)人傅佳欲接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，信托100主要針對(duì)資產(chǎn)在50萬(wàn)-100萬(wàn)元的人群，目前該平臺(tái)整個(gè)投資額度超過(guò)1億元，信托100將在8月27日前披露信托100今年前8個(gè)月的運(yùn)營(yíng)狀況及部分?jǐn)?shù)據(jù)。

　　不過(guò)在北京商報(bào)記者截稿前尚未看到相關(guān)的數(shù)據(jù)，8月18日，北京商報(bào)記者來(lái)到素有“北京第一高樓”之稱的國(guó)貿(mào)三期15層。據(jù)了解，國(guó)貿(mào)三期是很多跨國(guó)企業(yè)的不二選擇，這棟樓的6-56層里，有近40家世界500強(qiáng)企業(yè)，其每月每平方米需要支付的租金超過(guò)500元，昂貴的租金讓很多企業(yè)望而卻步。信托100網(wǎng)站披露的北京辦公地正在此處，不過(guò)北京商報(bào)記者在15層并未看到有信托100標(biāo)志的公司，而是一家名為雷格斯商務(wù)中心，主要提供工作位以及會(huì)議室等出租，其工作人員表示，財(cái)商通以及信托100的網(wǎng)站在這里辦公，不過(guò)正在此時(shí)，傅佳欲打電話向雷格斯商務(wù)中心預(yù)約會(huì)議室。

　　隨即北京商報(bào)記者向傅佳欲核實(shí)，他表示信托100與雷格斯商務(wù)中心有長(zhǎng)期合作關(guān)系，目前公司已搬至中關(guān)村歐美匯大廈辦公，由于正裝修等原因，最終的采訪地仍定在國(guó)貿(mào)三期15層的一間小型會(huì)議室內(nèi)。

　　財(cái)商通幕后操盤(pán)

　　四年內(nèi)11次變更注冊(cè)信息

　　很多人對(duì)信托100網(wǎng)站的背景好奇，正如上文所述信托100由財(cái)商通發(fā)起并運(yùn)營(yíng)。據(jù)了解，財(cái)商通是一個(gè)整合了P2P信貸、分期商城、信用支付信貸開(kāi)放的平臺(tái)。據(jù)其注冊(cè)信息顯示，財(cái)商通于2010年3月成立，注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元，法定代表人同樣為傅佳欲，其主要經(jīng)營(yíng)范圍包括資產(chǎn)管理、投資管理、基礎(chǔ)軟件服務(wù)、應(yīng)用軟件服務(wù)、計(jì)算機(jī)系統(tǒng)服務(wù)、公共關(guān)系服務(wù)、計(jì)算機(jī)軟件及輔助設(shè)備等。

　　傅佳欲在采訪中明確指出，目前P2P業(yè)務(wù)與信托100業(yè)務(wù)完全隔開(kāi)，財(cái)商通團(tuán)隊(duì)目前只負(fù)責(zé)信托100的業(yè)務(wù)，而財(cái)商通是由中財(cái)聯(lián)盟商務(wù)顧問(wèn)（北京）有限公司 （以下簡(jiǎn)稱“中財(cái)聯(lián)盟”）整合的平臺(tái)，目前主要由中財(cái)聯(lián)盟負(fù)責(zé)P2P業(yè)務(wù)。

　　據(jù)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，在最近四年時(shí)間內(nèi)，財(cái)商通先后進(jìn)行11次注冊(cè)信息變更，內(nèi)容包括經(jīng)營(yíng)范圍、注冊(cè)資本、法定代表人等。財(cái)商通是由信科互聯(lián)（北京）信息技術(shù)有限公司今年1月變更而來(lái)，注冊(cè)地址為北京市石景山區(qū)八大處高科技園，而其經(jīng)營(yíng)范圍先后經(jīng)歷了三次變更。2011年由自主選擇經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)到主要經(jīng)營(yíng)因特網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)務(wù)等其他合規(guī)業(yè)務(wù)；而2012年再度增加資產(chǎn)管理、投資管理；今年1月主要增加了會(huì)議服務(wù)，承辦展覽展示，銷(xiāo)售儀器儀表、醫(yī)療器械（限Ⅰ類(lèi)）文化用品等業(yè)務(wù)。

　　除了經(jīng)營(yíng)范圍幾經(jīng)變動(dòng)，其注冊(cè)資本也在2010年由100萬(wàn)元增加至1000萬(wàn)元，更重要的是，2012年8月17日，財(cái)商通的實(shí)際出資人出現(xiàn)調(diào)整，由原來(lái)的甘自辛（950萬(wàn)元）、施小倩（50萬(wàn)元）變更為傅佳欲（950萬(wàn)元）、傅金順（50萬(wàn)元），隨著此次變動(dòng)，傅佳欲也正式成為財(cái)商通的法人代表、執(zhí)行董事以及經(jīng)理。

　　對(duì)于此次變更，傅佳欲在采訪中稱主要是公司內(nèi)部的調(diào)整，其他信息并未透露。對(duì)于甘自辛并無(wú)其他公開(kāi)資料查詢，而傅佳欲此前曾在諾亞財(cái)富分管金融渠道工作，據(jù)他介紹，以前主要從事產(chǎn)品包銷(xiāo)等。

　　法人代表的“其他”生意

　　24%高收益率到期只給了本金

　　經(jīng)過(guò)北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，在財(cái)商通成立前兩個(gè)月（2010年1月），傅佳欲還注冊(cè)成立了中財(cái)聯(lián)盟，這家公司目前主要負(fù)責(zé)P2P業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，其法定代表及執(zhí)行董事都為傅佳欲本人，業(yè)務(wù)范圍主要是企業(yè)管理咨詢；資產(chǎn)管理；投資管理；旅游信息咨詢；教育咨詢，公共關(guān)系服務(wù)；會(huì)議及展覽服務(wù)等。

　　從公開(kāi)披露的信息來(lái)看，財(cái)商通累計(jì)達(dá)成交易13.86億元，而這其中P2P業(yè)務(wù)占了大頭，加權(quán)平均收益率為13.9%。

　　同時(shí)需要指出的是，平均每年的交易額以數(shù)億元計(jì)算，而中財(cái)聯(lián)盟成立初期注冊(cè)資本僅3萬(wàn)元，在2011年3月15日，注冊(cè)資本增至50萬(wàn)元，不過(guò)實(shí)際認(rèn)繳資本為12.5萬(wàn)元。此次變更過(guò)程中，經(jīng)營(yíng)范圍中的投資咨詢、企業(yè)管理咨詢等業(yè)務(wù)被刪除，而增加了資產(chǎn)管理、投資管理、教育咨詢、公共關(guān)系服務(wù)、技術(shù)推廣服務(wù)等。

　　一位資深分析師對(duì)北京商報(bào)記者表示，其實(shí)這里所披露的數(shù)據(jù)外人很難考察其真實(shí)性，不排除有自導(dǎo)自畫(huà)的嫌疑，像余額寶等背后都對(duì)應(yīng)貨幣基金，其規(guī)模也是一目了然，而這里所披露的數(shù)據(jù)多是一家之言。

　　日前一位投資者王某向北京商報(bào)記者投訴稱，他此前通過(guò)財(cái)商通平臺(tái)進(jìn)行P2P投資，當(dāng)時(shí)宣稱的收益為24%甚至是24.4%，不過(guò)投資一年多幾經(jīng)周折僅拿回本金，其中投資項(xiàng)目包括“藍(lán)橋計(jì)劃”、“藍(lán)橋計(jì)劃”債權(quán)轉(zhuǎn)讓以及其他個(gè)人借貸等，主要借款給學(xué)生用于JAVA培訓(xùn)的學(xué)費(fèi)，而該計(jì)劃的年化利率同樣達(dá)到24%。

　　傅佳欲解釋稱，P2P業(yè)務(wù)必定會(huì)有壞賬，特別由于一些學(xué)生發(fā)生違約未還款造成到期無(wú)法收回本息，需要指出的是，學(xué)生要付的融資成本在30%左右。他還指出，其推出的P2P業(yè)務(wù)分為兩種類(lèi)型：一種是風(fēng)險(xiǎn)由信托100網(wǎng)站或者合作的第三方來(lái)提供擔(dān)保，將提供擔(dān)保兌付；另一種是由投資人自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，如果出現(xiàn)逾期財(cái)商通會(huì)負(fù)責(zé)去催收，到現(xiàn)在只有十多個(gè)還沒(méi)有兌付。另外公司增加了一個(gè)額外本金保障，從而基本保證所有投資者本金實(shí)現(xiàn)兌付。

　　團(tuán)購(gòu)式理財(cái)網(wǎng)站遍地開(kāi)花

　　尚處監(jiān)管真空地帶

　　傅佳欲指出，財(cái)商通以往開(kāi)展P2P業(yè)務(wù)壞賬率為1.5%，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，通過(guò)擔(dān)保公司以及公司自身按照11億元計(jì)算，壞賬大概在1650萬(wàn)元，其中1000萬(wàn)元由第三方合作機(jī)構(gòu)承擔(dān)，公司自身承擔(dān)超500萬(wàn)元，僅有少量損失由投資者自身承擔(dān)，如果有投資者仍未收回本金可以可向網(wǎng)站申請(qǐng)。

　　不過(guò)投資者王某則表示，整個(gè)投資過(guò)程并不正規(guī)，24%的收益也是通過(guò)談判而來(lái)，而且有部分資金是直接打入公司負(fù)責(zé)人賬戶，對(duì)此傅佳欲并未明確回應(yīng)。

　　而對(duì)于信托100的資金投向仍有不少業(yè)內(nèi)人士保持質(zhì)疑的態(tài)度，其中不乏個(gè)別項(xiàng)目投資于信托或者資管項(xiàng)目，但是由于沒(méi)有信息披露，而且對(duì)于組合類(lèi)投資，資本騰挪的空間更大，因?yàn)槠渫顿Y標(biāo)的不確定。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，更大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于這種代持關(guān)系，由于投資者與信托公司之間沒(méi)有直接聯(lián)系，而是先委托財(cái)商通，由財(cái)商通或其他投資顧問(wèn)與信托公司簽訂信托合同，一旦信托項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)或是監(jiān)管層對(duì)此下禁令，那么投資者恐怕很難維護(hù)自身利益。

　　在北京商報(bào)記者對(duì)傅佳欲的多次采訪中，他對(duì)信托的兌付都很有信心，他認(rèn)為信托資管稱得上是非常優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，信托市場(chǎng)并未打破剛性兌付，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，逾期后仍可以變現(xiàn)兌付，即使未來(lái)出現(xiàn)2%-3%的違約率，公司仍可以承擔(dān)，因?yàn)樵谶x擇項(xiàng)目時(shí)經(jīng)過(guò)篩選。

　　不過(guò)，從傅佳欲的陳述中可以發(fā)現(xiàn)，這種篩選僅是圍繞對(duì)信托公司實(shí)力以及融資方過(guò)往是否有不良記錄加以核查，在財(cái)商通50人的團(tuán)隊(duì)中僅有5人負(fù)責(zé)風(fēng)控。

　　除了信托100以外，今年1月被多家銀行“撇清關(guān)系”的團(tuán)購(gòu)理財(cái)網(wǎng)站“錢(qián)先生”，近日再度復(fù)出，推出1元錢(qián)投資銀行理財(cái)產(chǎn)品。

　　值得一提的是，今年4月梧桐理財(cái)網(wǎng)對(duì)信托計(jì)劃個(gè)人收益權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓，投資門(mén)檻從百萬(wàn)元降至2萬(wàn)元；這種做法也廣遭質(zhì)疑，認(rèn)為是玩起了信托受益權(quán)和收益權(quán)的概念游戲。

　　由于目前業(yè)界對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融歸誰(shuí)管權(quán)責(zé)并不明晰，究竟是銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、工信部沒(méi)有完全理清。在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的浪潮中，不乏有打著擦邊球的現(xiàn)象出現(xiàn)，由于目前對(duì)第三方機(jī)構(gòu)沒(méi)有準(zhǔn)入門(mén)檻約束以及牌照管理，所以大部分也處于監(jiān)管真空地帶。

　　不過(guò)近日已有市場(chǎng)消息稱，央行已在牽頭制定“全面深化金融體制改革方案”，有望近期出爐，而這一方案中有望進(jìn)一步明確各方監(jiān)管責(zé)任，包括目前一些監(jiān)管空白領(lǐng)域。