國際現(xiàn)貨黃金周三(5月6日)亞市盤初企穩(wěn)在1195美元附近。周二(5月5日)因歐元區(qū)PPI向好，且美國貿(mào)易帳不佳，這一反差令美元最大的對(duì)手盤歐元重拾強(qiáng)勢(shì)，打壓美元顯著回落，并提振金價(jià)一度上探1200美元大關(guān)。同時(shí)，原油刷新年內(nèi)高位推升預(yù)期，以及希臘局勢(shì)再生不確定性也令黃金收益。周三市場(chǎng)將迎來關(guān)鍵的“小非農(nóng)”，料能一窺4月非農(nóng)的成色，另外稍晚美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫也將登臺(tái)講話。

　　利好之一：歐美數(shù)據(jù)冰火兩重天 美元再遭屠戮

　　周二(5月5日)歐市盤初，受歐元區(qū)PPI高于預(yù)期提振，歐元/美元大舉反彈，美元指數(shù)顯著回落。隨后紐約時(shí)段盤初公布的美國3月貿(mào)易帳不佳，令美元指數(shù)一度下探95大關(guān)。而這也幫助金價(jià)上漲逾1%，并刷新1199.60美元/盎司高位。

　　數(shù)據(jù)顯示，作為通脹的前瞻指標(biāo)，歐元區(qū)3月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)連續(xù)第二個(gè)月增長，表明該地區(qū)的通縮風(fēng)險(xiǎn)漸漸消退，物價(jià)上漲將不會(huì)需要太長的時(shí)間。歐洲央行3月9日正式啟動(dòng)逾萬億歐元的購債計(jì)劃，旨在提振長期處于低位的通脹水平，以及脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　與之形成對(duì)比的是，美國3月貿(mào)易逆差創(chuàng)六年新高，創(chuàng)2008年10月以來最大紀(jì)錄，這一反差令美元最大的對(duì)手盤歐元重拾強(qiáng)勢(shì)。

　　美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國3月貿(mào)易逆差環(huán)比增長43%，增幅為1996年以來最高。上月公布的美國2月貿(mào)易帳逆差為354億美元，曾創(chuàng)下6年新低。

　　路透社評(píng)論稱，美國3月貿(mào)易逆差大幅擴(kuò)大主要因之前進(jìn)口受西海岸港口罷工拖累，而現(xiàn)在已開始強(qiáng)勢(shì)反彈：盡管工業(yè)補(bǔ)給、石油產(chǎn)品進(jìn)口為紀(jì)錄最低，但食品、資本及日用消費(fèi)品進(jìn)口創(chuàng)紀(jì)錄最高;政府將于本月晚些時(shí)候公布第二季度GDP預(yù)期，3月貿(mào)易逆差的擴(kuò)大或?qū)⑹蛊湎抡{(diào)預(yù)期。

　　不過，美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)周二公布的一份行業(yè)報(bào)告顯示，4月非制造業(yè)指數(shù)升至57.8，增速為五個(gè)月來最快，且高于預(yù)期的56.5，因企業(yè)活動(dòng)成長蓋過了出口大降的影響。

　　利好之二：油價(jià)刷新年內(nèi)新高 通脹預(yù)期助威黃金

　　受中東亂局以及沙特調(diào)高石油售價(jià)的作用，國際油價(jià)周二(5月5日)歐市盤初大幅拉升，并創(chuàng)新年內(nèi)新高。布倫特原油當(dāng)天最高觸及68.40美元/桶;美原油最高觸及61.61美元/桶。

　　中東地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，是促使原油價(jià)格大幅上揚(yáng)的主要原因，伊拉克、利比亞和也門等中東沖突熱點(diǎn)地區(qū)接連爆出風(fēng)險(xiǎn)事件，這引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)的擔(dān)憂。

　　此外，油價(jià)走高原因在于沙特之前調(diào)高了本國銷售的多數(shù)石油的價(jià)格，表明需求在增加;沙特阿美公司調(diào)高了銷往美國和西北歐地區(qū)多數(shù)石油的價(jià)格，同時(shí)調(diào)高了銷往地中海地區(qū)的石油價(jià)格。

　　利比亞一港口工程師周一(5月4日)表示，利比亞抗議者要求國家關(guān)閉利比亞東部石油出口港口Zueitina。

　　黃金一直被視為對(duì)沖通脹的“利器”，隨著油價(jià)大舉反彈，美國通脹顯現(xiàn)回升的跡象，這讓黃金多頭看到希望。此前12月拋售黃金提防通縮的投資人現(xiàn)在逐漸押注通脹回升。此外，有美聯(lián)儲(chǔ)(FED)高官此前早已警告稱，美國通脹回升速度可能“超出想象”。

　　不僅是油價(jià)，薪資也上升，美聯(lián)儲(chǔ)決策官員以就業(yè)市場(chǎng)好轉(zhuǎn)作為通脹會(huì)回升至2%目標(biāo)的理由。對(duì)于截至4月份邁向連續(xù)第三年下跌的金價(jià)而言，這是一個(gè)重大利好消息

　　美國勞工部4月17日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月份扣除食品和燃油的核心消費(fèi)價(jià)格(CPI)連續(xù)第三個(gè)月上漲0.2%，暗示通脹正開始堅(jiān)挺。

　　勞工市場(chǎng)改善可能給了工人尋求更大薪資升幅的信心，這將進(jìn)而促使企業(yè)提高產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)格。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)經(jīng)濟(jì)學(xué)家今年稍早曾表示，隨著薪資、 需求、以及不含能源的物價(jià)堅(jiān)挺，全球通脹目前來到轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

　　大摩經(jīng)濟(jì)學(xué)上調(diào)今年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的消費(fèi)者價(jià)格漲幅預(yù)估，從0%調(diào)高至0.3%，預(yù)估2016年將加速升至1.7%。

　　美國銀行(Bank of America Corp.)分析師在5月1日的報(bào)告重申今年金價(jià)平均會(huì)漲到1，248美元/盎司，2016年上看1338美元/盎司。

　　匯豐證券(美國)公司(HSBC Securities (USA) Inc.)和德國商業(yè)銀行(Commerzbank AG)也看多金價(jià)。

　　利好之三：希臘局勢(shì)“三角關(guān)系”復(fù)雜

　　在希臘努力避免本月發(fā)生災(zāi)難性融資危機(jī)之際，周二(5月6日)其與歐元區(qū)伙伴國的債務(wù)協(xié)商仍充滿不確定性。據(jù)報(bào)道稱，除非歐洲國家同意減記更多希臘債務(wù)，否則國際貨幣基金組織(IMF)可能切斷對(duì)希臘的一項(xiàng)金援。但歐盟卻強(qiáng)調(diào)，除非希臘同意改革計(jì)劃，否則不會(huì)討論債務(wù)減免。

　　希臘本月必須向國際貨幣基金組織(IMF)償還大筆貸款，而其資金儲(chǔ)備卻日漸干涸。

　　希臘財(cái)長瓦魯法基斯(Yanis Varoufakis)在與歐盟執(zhí)委會(huì)經(jīng)濟(jì)事務(wù)執(zhí)委莫斯可維西會(huì)談后表示，他期待下周一(5月11日)歐元區(qū)財(cái)長會(huì)議將確認(rèn)改革換資金協(xié)議的談判取得進(jìn)展，為緩解希臘流動(dòng)性危機(jī)鋪路。

　　稍早莫斯可維西曾警告稱，歐元區(qū)甚至不會(huì)開始討論較長期融資以及減免希臘債務(wù)的辦法，除非希臘與債權(quán)人達(dá)成“一致、詳細(xì)、全面的”經(jīng)濟(jì)改革協(xié)議。他的講話看來讓希臘跳過臨時(shí)協(xié)議，6月底直接達(dá)成全面?zhèn)鶆?wù)減免協(xié)議的希望破滅。

　　與IMF、歐盟執(zhí)委會(huì)和歐洲央行有關(guān)臨時(shí)協(xié)議的談判也在緊鑼密鼓地進(jìn)行，但在養(yǎng)老金、勞動(dòng)力改革和最低工資等方面的重要分歧仍無取得突破的跡象。

　　希臘政府官員在一份協(xié)議中稱，希臘作出“重大妥協(xié)”，但“IMF和歐盟之間存在嚴(yán)重分歧”，阻礙談判進(jìn)行，抱怨這兩個(gè)機(jī)構(gòu)劃下相互矛盾的“紅線”。在這種背景下，無法達(dá)成妥協(xié)方案。

　　此外，希臘副總理德拉加薩基斯(Yannis Dragasakis)在法蘭克福會(huì)見歐洲央行行長德拉基。希臘希望歐洲央行提高這一流動(dòng)性救助機(jī)制的規(guī)模，并允許銀行業(yè)者購買更多短期國庫券，以緩解政府眼下的資金緊張狀況。但歐洲央行消息人士稱，最近希臘及該國銀行業(yè)者債信評(píng)級(jí)遭下調(diào)后，以德國央行為首的強(qiáng)硬派主張，應(yīng)提高希臘銀行業(yè)者作為貸款抵押品的債券折價(jià)幅度。一位消息人士預(yù)計(jì)，歐洲央行不會(huì)作出重大變動(dòng)，使得在談判還在繼續(xù)進(jìn)行的時(shí)候讓希臘銀行立刻陷入困境。

　　受此影響，周二希臘國債遭到猛烈拋售，10年期國債收益率上升51個(gè)基點(diǎn)至11.18%，周一曾觸及兩個(gè)月低點(diǎn)9.84%。兩年期國債收益率上升160個(gè)基點(diǎn)至21.13%。此外葡萄牙、意大利、西班牙等其他較低評(píng)等國債也遭受打壓

　　“小非農(nóng)”又來了!當(dāng)心晚間耶倫語出驚人

　　周三北京時(shí)間20:15美國將公布素有“小非農(nóng)”之稱的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)，料能一窺周五4月非農(nóng)報(bào)告的端倪。目前市場(chǎng)預(yù)期數(shù)據(jù)將增加20萬人，若符合預(yù)期，則能進(jìn)一步提振4月非農(nóng)重返20萬關(guān)口的可能性。在此之前，北京時(shí)間17:00的歐元區(qū)3月零售銷售也值得關(guān)注。

　　本周市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)將是周五公布的4月美國非農(nóng)數(shù)據(jù)，將從中尋找美聯(lián)儲(chǔ)升息的線索。目前市場(chǎng)預(yù)期美國4月非農(nóng)就業(yè)人口增加22.5萬人，前值為12.6萬人。通過對(duì)87位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查，此次非農(nóng)數(shù)據(jù)的最低預(yù)期值為17.5萬人，最高預(yù)期值為31.5萬人，預(yù)期中值和平均值均為22.5萬人。

　　國際頂級(jí)投行高盛(Goldman Sachs)分析師Robin Brooks周二(5月5日)在研究報(bào)告中寫道，現(xiàn)在是買入美元的好時(shí)機(jī)，預(yù)計(jì)本周五(5月8日)公布的4月美國非農(nóng)就業(yè)增加23萬(市場(chǎng)預(yù)期22.5萬人)，并會(huì)大幅調(diào)增前幾月數(shù)據(jù)。

　　高盛還稱，若周五的4月非農(nóng)數(shù)據(jù)高于預(yù)期，歐元、日元、加元也會(huì)隨之下跌。

　　高盛表示，自2010年以來，美國4月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告對(duì)前兩個(gè)月數(shù)據(jù)上調(diào)幅度的平均值為7.4萬，最小調(diào)增3.6萬。同時(shí)失業(yè)率在今年夏天“很有可能”會(huì)接近美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期的正常失業(yè)率(5.1%)。

　　道明證券(TD Securities)商品策略主管Bart Melek稱，黃金市場(chǎng)目前在為周五公布的4月美國非農(nóng)數(shù)據(jù)做準(zhǔn)備，因此周二金價(jià)難以突破1200美元/盎司的水平是毫無意外的。

　　不過Melek表示，道明預(yù)期4月非農(nóng)數(shù)據(jù)將為19.5萬人，低于市場(chǎng)預(yù)期的22.5萬。他認(rèn)為，低于20萬的數(shù)字將是對(duì)黃金有利的，會(huì)把金價(jià)推高突破1200水平到近期的阻力1221美元/盎司水平。

　　澳新銀行(ANZ)商品策略師Victor Thianpiriya認(rèn)為，黃金市場(chǎng)的冷淡情緒將在周五非農(nóng)數(shù)據(jù)的到來后結(jié)束，該數(shù)據(jù)將為金價(jià)提供方向。

　　對(duì)于本周五的非農(nóng)，Thianpiriya認(rèn)為黃金市場(chǎng)將觀察美債和美元的表現(xiàn)。如果非農(nóng)低于預(yù)期但仍然高于20萬，那么美聯(lián)儲(chǔ)仍然可能在9月升息。

　　除了數(shù)據(jù)外，周三晚間最吸引眼球的是無疑是美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Jannet Yellen)在國際貨幣基金組織(IMF)金融與社會(huì)會(huì)議上的講話。由于此前4月美聯(lián)儲(chǔ)決議并沒有耶倫的新聞發(fā)布會(huì)，隨著二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，投資者料密切關(guān)注耶倫口風(fēng)的變化，不排除會(huì)掀起市場(chǎng)大波動(dòng)的可能性。