歐盟委員會主席容克（右）與希臘總理齊普拉斯會面。

　　希臘問題已經(jīng)到了最緊要的關(guān)頭。5月12日為希臘預(yù)定向國際貨幣基金組織（IMF）償還7.5億歐元的期限，但希臘尚未拿出切實(shí)可行的改革方案。IMF和歐洲多國的債權(quán)人已經(jīng)明確表示，如果改革方案不出，他們將不會再對希臘的債務(wù)延期。

　　4月24日，在拉脫維亞首都里加召開的歐元區(qū)財(cái)長會議上，希臘政府又一次未能與歐洲借款人達(dá)成一致協(xié)議，溝通以“徹底失敗”告終。

　　撤換談判隊(duì)伍

　　為改善與債權(quán)國的緊張關(guān)系及避免希臘破產(chǎn)，希臘總理齊普拉斯在4月27日宣布重組和歐元區(qū)債權(quán)國談判的團(tuán)隊(duì)。

　　被歐元區(qū)財(cái)長視為麻煩人物的希臘財(cái)長瓦魯法基斯遭“換角”。

　　法國《回聲報(bào)》報(bào)道稱，瓦魯法基斯穿著入時(shí)，出任希臘財(cái)長后，在正式場合經(jīng)常不打領(lǐng)帶，襯衫領(lǐng)口敞開不扣、下擺不扎，個(gè)人風(fēng)格強(qiáng)烈，很快就在歐洲政壇成為家喻戶曉的人物，甚至被德國媒體形容為希臘版的布魯斯·威利斯，但近日希臘國際債權(quán)人紛將矛頭指向他，責(zé)怪他阻礙談判，導(dǎo)致遲遲沒有成果。

　　在瓦魯法基斯的帶領(lǐng)下，希臘金援協(xié)商一直苦無進(jìn)展。英國《金融時(shí)報(bào)》早前報(bào)道，歐元區(qū)官員不滿這位著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家態(tài)度強(qiáng)硬，有令希債談判協(xié)議難產(chǎn)之虞。

　　如今希臘決定改由外交部副部長查卡洛托斯統(tǒng)籌談判事宜，瓦魯法基斯的角色將局限于督導(dǎo)協(xié)商程序。

　　據(jù)法新社報(bào)道，現(xiàn)年55歲、生于鹿特丹、曾就讀于牛津大學(xué)的查卡洛托斯，在1990-1993年曾任教英國肯特大學(xué)，后來轉(zhuǎn)赴雅典任教。他是經(jīng)濟(jì)學(xué)教授與外交部副部長，將肩負(fù)希臘與國際債權(quán)人談判的重任。

　　希臘總理齊普拉斯心里很清楚，所剩的時(shí)間已經(jīng)不多了。

　　據(jù)路透社報(bào)道，齊普拉斯在就任后的首場大型電視訪問上表示，如果債權(quán)人對于撙節(jié)（削減開支）條件堅(jiān)持不退讓，將可能訴諸公投表決，因?yàn)檫@已超出政府權(quán)限。

　　齊普拉斯同時(shí)擬定目標(biāo)，要求新團(tuán)隊(duì)務(wù)必在5月9日（債務(wù)到期的前三天）與國際債權(quán)人達(dá)成紓困協(xié)議。

　　對于此次重組談判團(tuán)隊(duì)，齊普拉斯表示：“如今談判已進(jìn)入最后沖刺階段，我們必須重組談判團(tuán)隊(duì)，以完全掌控談判與提高績效。”

　　不過，矛盾的是，齊普拉斯雖然不想讓希臘違約，但在還錢與給付公務(wù)員薪資的優(yōu)先級上，齊普拉斯仍是選擇后者。除此之外，即使最后談判破局，齊普拉斯也排除提前大選的可能性。

　　希臘重組談判團(tuán)隊(duì)，讓達(dá)成紓困協(xié)議重現(xiàn)曙光。改組的消息一傳出，希臘股市和債券市場立即反彈，2年期債券收益率下跌250個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到兩周以來最低的23.55%。雅典股市上漲4%，希臘銀行股價(jià)漲9%。

　　希臘政府正在準(zhǔn)備新的改革方案送交立法。另外，據(jù)彭博社相關(guān)報(bào)道，齊普拉斯已同意在基本工資與其他改革議題上讓步，展現(xiàn)與債權(quán)人妥協(xié)的誠意。

　　效果受到質(zhì)疑

　　對于希臘的最新舉措，有的歐元區(qū)官員表示歡迎，有的則質(zhì)疑新的舉動是否會按照債權(quán)國的期望帶來顯著的改變。

　　根據(jù)美國全國廣播公司財(cái)經(jīng)頻道（CNBC）報(bào)道，分析師警告說，此舉不可能為達(dá)成協(xié)議鋪路。

　　重組談判團(tuán)隊(duì)的消息雖然鼓舞了投資人，激勵(lì)希臘股市飆漲且債券收益率下降，但一些分析師表示，若相信談判將因此更加容易就是大錯(cuò)特錯(cuò)的想法。

　　CMC Markets資深市場分析師修森認(rèn)為：“此談判團(tuán)隊(duì)的重組，將是表面上所見，似乎是對希臘財(cái)長缺乏信心，但瓦魯法奇斯仍將在幕后參與，貓捉老鼠的游戲戰(zhàn)術(shù)將持續(xù)上演?！毙奚J(rèn)為，雖然談判團(tuán)隊(duì)重組，但整體政策可能不會改變。

　　大和證券歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家昆澤爾在給客戶的信中也表示，仍存在“很多為短期解決前景感到擔(dān)憂的理由”，5月9日前要與債權(quán)人達(dá)成協(xié)議是不可能的事。

　　昆澤爾指出，不論公投與否，歐元區(qū)是不會讓步的。希臘在6月底前仍握有決定權(quán)，加上該國可能付不出本月應(yīng)支付的退休金和薪水款項(xiàng)，相信希臘態(tài)度屆時(shí)不得不軟化。

　　希臘的危機(jī)已經(jīng)岌岌可危。希臘今年需要償還的到期債務(wù)超過90億美元，除了上述5月12日到期的7.5億歐元債務(wù)，5月8日希臘還必須償還14億歐元的短期國債、5月1日償還IMF債務(wù)2億歐元。僅5月上半月，希臘共需償還的到期債務(wù)高達(dá)37.7億歐元。除此之外，希臘政府還需應(yīng)付數(shù)以億元計(jì)的養(yǎng)老金和公務(wù)員工資。

　　據(jù)彭博社報(bào)道，希臘政府計(jì)劃利用地方政府轉(zhuǎn)賬到希臘央行的現(xiàn)金結(jié)余，支付月底前逾15億歐元的退休金及公務(wù)員薪金等開支。

　　此前，希臘財(cái)政部公布的1至2月財(cái)政盈余大幅縮水至10億歐元，降至不及去年同期的1/3，希臘主權(quán)信用評級遭標(biāo)普下調(diào)至垃圾債級別。希臘3年期國債收益率一度飆升至28%，10年期國債收益率至今仍位于12.8%的高位。

　　據(jù)《華爾街日報(bào)》報(bào)道，德國央行行長魏德曼4月28日表示，希臘債務(wù)形勢仍岌岌可危。

　　魏德曼在演講稿中指出，希臘債務(wù)在危機(jī)前已經(jīng)很高，如今更占該國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的逾170%。他說，債權(quán)人雖在2012年對希臘減債，但僅在一段短時(shí)間里延緩了該國債務(wù)繼續(xù)上升的趨勢。

　　他認(rèn)為，對希臘來說，關(guān)鍵是能有一個(gè)運(yùn)作正常的政府，使得該國經(jīng)濟(jì)和公共財(cái)政在未來走上可持續(xù)之路。他還說，最重要的是對希臘可信賴的改革道路具有信心。

　　不過，魏德曼表示，新的希臘政府再次粉碎了這個(gè)希望。他指出，去年希臘國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）自危機(jī)開始以來首次實(shí)現(xiàn)增長，國際債權(quán)人當(dāng)時(shí)有信心該國經(jīng)濟(jì)將于今年持續(xù)表現(xiàn)良好。但是目前種種跡象表明，該國經(jīng)濟(jì)將比預(yù)料糟糕。

　　債權(quán)國撇清關(guān)系

　　眼看未來幾周，希臘政府破產(chǎn)可能成為事實(shí)，歐元區(qū)債權(quán)國紛紛撇清關(guān)系，避免成為導(dǎo)致希臘破產(chǎn)或沒有盡力挽救希臘的罪魁禍?zhǔn)住?

　　希臘左翼政府指責(zé)德國的緊縮政策帶給希臘“人道危機(jī)”，但歐元區(qū)政府責(zé)怪希臘總理齊普拉斯領(lǐng)導(dǎo)的新一屆政府在火燒眉頭時(shí)還拒絕承諾改革，并回避艱難的選擇。

　　柏林、比利時(shí)和國際貨幣基金（IMF）華盛頓總部都認(rèn)為，大家已經(jīng)盡一切努力來拯救希臘，但結(jié)果就看希臘的選擇了。

　　德國總理默克爾一直謹(jǐn)慎表達(dá)正面的意愿，試著跟齊普拉斯建立互信的關(guān)系，但仍堅(jiān)持希臘必須符合債權(quán)國的改革條件。她在之前跟齊普拉斯會談過后表示，盡一切所能避免希臘耗盡資金。她說：“德國已經(jīng)準(zhǔn)備提供所需的協(xié)助，但當(dāng)然改革必須進(jìn)行?！?

　　憤怒的歐元區(qū)財(cái)長們明確表達(dá)跟希臘的談判還有很長的路。他們說，除非希臘簽字導(dǎo)入完整的改革計(jì)劃，否則，長期資助和債務(wù)減免就不用談了。

　　歐盟委員會主席容克一直緊握齊普拉斯的手，希望他的左翼政黨能來得及導(dǎo)入這艱難的經(jīng)濟(jì)改革。容克是歐洲單一貨幣的創(chuàng)始人之一，他認(rèn)為任何一個(gè)歐元區(qū)成員國退出對歐盟的國際地位將是一個(gè)嚴(yán)重的打擊，而且會開啟一個(gè)危險(xiǎn)的先例，使得投資者未來遇到危機(jī)時(shí)懷疑其他成員國。

　　退歐風(fēng)險(xiǎn)幾何

　　CNBC報(bào)道指出，希臘政府一直無法與歐元區(qū)集團(tuán)達(dá)成協(xié)議，瀕臨破產(chǎn)邊緣，無法提交改革計(jì)劃換取國際債權(quán)人提供貸款援助；市場傳言盛囂塵上，希臘到底會出現(xiàn)怎樣的違約結(jié)果。

　　德國研究集團(tuán)Sentix公布的調(diào)查顯示，約半數(shù)投資者預(yù)期希臘在未來12個(gè)月內(nèi)脫離歐元區(qū)。

　　Sentix編纂的希臘脫離歐元區(qū)指數(shù)由3月的35.5%急升至48.3%，這暗示每兩位投資者中，便有一位對希臘退出歐元區(qū)持懷疑看法。

　　聲明指出，雖然政界人士承諾讓希臘繼續(xù)使用歐元，但約半數(shù)的投資者并不全然相信。

　　不過，Sentix衡量蔓延風(fēng)險(xiǎn)的指數(shù)降至紀(jì)錄低位26.1%，暗示投資者普遍預(yù)期希臘債務(wù)危機(jī)不會蔓延至歐元區(qū)其他國家。

　　CNBC也指出，是否脫離歐元區(qū)仍是希臘前途未明的選項(xiàng)之一。

　　瑞銀的報(bào)告指出，若歐元體系拒絕向希臘提供融資，終止“緊急流動性援助”提供更多緊急貸款，或?qū)⒃斐上ＥD國內(nèi)銀行出現(xiàn)擠兌風(fēng)險(xiǎn)。

　　瑞銀指出，希臘將因此被迫發(fā)行新貨幣，以對銀行體系進(jìn)行再融資。然而，瑞銀指出，“這很有可能造成希臘進(jìn)行資本管制，限制存款提取”。

　　由于資金面臨用罄的窘境，希臘可能以借條方式代替歐元償還部分債務(wù)。但這意味著希臘緩慢退出歐元區(qū)。

　　瑞銀表示：“由于目前債券市場并沒有依照面值對希臘債務(wù)憑證進(jìn)行定價(jià)，意即希臘的實(shí)際購買能力很有可能低于歐元?！?

　　此外，當(dāng)希臘發(fā)行越多這類債券，就越可能使希臘銀行體系流出更多的歐元。

　　美國摩根大通資產(chǎn)管理首席市場戰(zhàn)略師斯蒂芬妮·佛蘭德斯在一份報(bào)告里指出，目前希臘部分主權(quán)債務(wù)有50%的機(jī)會違約。

　　佛蘭德斯表示：“若小心應(yīng)對，部分的違約并不會對希臘或歐盟市場造成持續(xù)性傷害，自然也不會使得希臘脫離歐元區(qū)?！?

　　但即使希臘留在歐元區(qū)，希臘對歐洲政府或歐洲央行違約將會是歐洲共同體歷史上一個(gè)最嚴(yán)峻的時(shí)刻。