□天譽(yù)金泰分析師 夏鵬宇

　　由于上周三公布的，占美國(guó)GDP貢獻(xiàn)70%的零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)“奇差無(wú)比”，9月零售銷(xiāo)售環(huán)比下降0.3%，而前值則增長(zhǎng)0.6%，導(dǎo)致美股暴跌。歐洲股市同樣遭遇黑色星期三。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩以及歐美股市的暴跌，導(dǎo)致市場(chǎng)恐慌指數(shù)大幅飆升，貴金屬以避險(xiǎn)資產(chǎn)再度受到追捧。

　　美聯(lián)儲(chǔ)大佬紛紛發(fā)表鴿派言論安撫市場(chǎng)，連一向持鷹派立場(chǎng)的圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席Bullard都稱(chēng)，由于美國(guó)通脹預(yù)期下滑，應(yīng)考慮推遲結(jié)束QE，此言一出，隨即引發(fā)上周四美股大反轉(zhuǎn)。回顧上周數(shù)據(jù)可以看出，雖然零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)大幅差于預(yù)期，但是美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)以單一數(shù)據(jù)的走弱而改變政策風(fēng)向，上周五的密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)出近7年的新高，新屋開(kāi)工數(shù)明顯回升，顯然經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并沒(méi)有外界想像得糟糕。

　　大眾商品市場(chǎng)依舊疲軟，作為商品之王的原油，經(jīng)歷了慘烈的周線三連陰，上周一度擊穿80美元，到目前為止，石油輸出國(guó)組織歐佩克（OPEC）還沒(méi)有減產(chǎn)跡象，油價(jià)未來(lái)仍有下行動(dòng)力。上周四，彭博大宗商品指數(shù)跌至116.7791，為2009年7月14日以來(lái)最低點(diǎn)。三季度，大宗商品累計(jì)下挫12%，季度跌幅為2008年四季度以來(lái)最大。其中，布倫特和WTI原油、玉米、小麥等谷物價(jià)格也相繼步入熊市。貴金屬市場(chǎng)很難出現(xiàn)較大升幅。

　　上周機(jī)構(gòu)持悲觀情緒，繼續(xù)看淡白銀后期走勢(shì)。黃金相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，近兩周有短期反彈，但是力度很弱。目前白銀在16.7至17.8美元/盎司之間震蕩，黃金連續(xù)測(cè)試1240美元關(guān)口，未能形成有效突破。天譽(yù)金泰認(rèn)為，在大宗商品市場(chǎng)熊市的情況下，貴金屬后期或維持震蕩格局。