北京時(shí)間9月18日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束了其最新一次貨幣政策會(huì)議。會(huì)后發(fā)布的政策聲明顯示，美聯(lián)儲(chǔ)將維持聯(lián)邦基金目標(biāo)利率區(qū)間在零至0.25%的超低區(qū)間不變，并繼續(xù)沿用“相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間”的措辭。

　　上述內(nèi)容較市場(chǎng)此前預(yù)期明顯保守，但美聯(lián)儲(chǔ)確定10月結(jié)束量化寬松(QE)計(jì)劃勢(shì)必成為其貨幣政策正?；M(jìn)程的開(kāi)端。

　　在此背景下，美元指數(shù)創(chuàng)下四年高點(diǎn)，而包括原油、黃金在內(nèi)的大宗商品因此顯著承壓，料將成為未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的常態(tài)。

　　美元指數(shù)逼近85

　　根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)在其貨幣政策聲明中重申的內(nèi)容，該機(jī)構(gòu)在QE結(jié)束后仍將相當(dāng)長(zhǎng)地保持寬松，不過(guò)也暗示當(dāng)加息開(kāi)始時(shí)步伐可能快于市場(chǎng)預(yù)期。值得注意的是本次決議中有14名美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)高層認(rèn)為應(yīng)在2015年第一季度加息，上次為12人。同時(shí)，大多數(shù)參與FOMC會(huì)議的成員預(yù)計(jì)，美國(guó)聯(lián)邦基金目標(biāo)利率會(huì)在2017年年底之前更加接近正常水平，但強(qiáng)調(diào)這樣的預(yù)期并非“板上釘釘”之事。

　　隨后，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，講話中對(duì)為何仍未摒棄“相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期”的表述做了解釋，稱其同F(xiàn)OMC對(duì)經(jīng)濟(jì)的評(píng)估相關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)將2014年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期由此前的2.1%至2.3%區(qū)間降至2.0%至2.2%區(qū)間。

　　美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策聲明內(nèi)容提振了金融市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能更早更快進(jìn)入加息周期的預(yù)期，決議聲明公布后美元指數(shù)急漲，耶倫講話開(kāi)始后漲幅加劇，一度觸及84.81的四年高點(diǎn)，并收于84.71。

　　分析人士指出，美國(guó)金融市場(chǎng)還將面臨蘇格蘭獨(dú)立公投這一重要風(fēng)險(xiǎn)事件，美元指數(shù)本周內(nèi)仍有上漲空間。考慮到美元指數(shù)本周累計(jì)上漲近0.5%，成功實(shí)現(xiàn)連續(xù)九周收漲幾無(wú)懸念，累計(jì)漲幅也必將超過(guò)5%。至此，此輪美元指數(shù)上漲的持續(xù)性和力度已經(jīng)遠(yuǎn)超此前預(yù)期，上一次類似的連續(xù)上漲還要追溯到1999年歐元貨幣剛剛推出之際。

　　地緣危局成重要“變量”

　　隨著美元展示強(qiáng)勢(shì)，以美元計(jì)價(jià)的全球大宗商品市場(chǎng)顯著承壓。當(dāng)日，紐約商品交易所10月交割的原油期貨價(jià)格下滑至每桶94.42美元，11月交割的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下滑至每桶98.97美元。

　　相比之下，國(guó)際金價(jià)的變化趨勢(shì)更加曲折：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策聲明公布之后，國(guó)際金價(jià)一度呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，但在耶倫講話后迅速下挫至每盎司1223.80美元，直接逼近年內(nèi)低點(diǎn)。

　　華爾街人士指出，由于美聯(lián)儲(chǔ)即將結(jié)束QE計(jì)劃且轉(zhuǎn)向“鴿派”的可能性微乎其微，全球大宗商品市場(chǎng)總體承壓或?qū)⒊蔀槲磥?lái)一段時(shí)間內(nèi)的常態(tài)。其中，國(guó)際金價(jià)因?yàn)椤敖鹁陪y十”的傳統(tǒng)旺季時(shí)段可能存在短期上揚(yáng)的可能；但國(guó)際油價(jià)則因?yàn)槊绹?guó)油氣行業(yè)近來(lái)繁榮異常的狀態(tài)，可能會(huì)顯現(xiàn)更堅(jiān)決的跌勢(shì)。

　　根據(jù)美國(guó)能源信息局17日公布的報(bào)告，上周美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存為3623億桶，增加370萬(wàn)桶，完全不同于市場(chǎng)此前關(guān)于美國(guó)原油庫(kù)存會(huì)下降的預(yù)期。此外，報(bào)告還顯示，上周美國(guó)原油日均產(chǎn)量883.8萬(wàn)桶，上升24.8萬(wàn)桶，創(chuàng)1986年以來(lái)最高水平。

　　不過(guò)，市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)稱，目前在蘇格蘭、烏克蘭及中東地區(qū)存在的地緣政治危局仍將是重要的不確定因素。以蘇格蘭獨(dú)立公投為例，如公投失敗，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒將會(huì)上升，非美貨幣都會(huì)有所提振，大宗商品市場(chǎng)壓力減輕；如公投成功，市場(chǎng)可能避險(xiǎn)情緒大增，非美貨幣再次受到打壓，大宗商品市場(chǎng)則將因此承壓。