歐洲央行將于今日正式啟動總額1.1萬億歐元（約合1.2萬億美元）的資產(chǎn)購買計劃，歐元區(qū)將步美國日本后塵，開始實施“量化寬松”。歐洲央行行長德拉吉表示，此舉是為進一步刺激歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇。

　　根據(jù)這一計劃，歐洲央行將每月購買600億歐元政府和私人債券，持續(xù)至2016年9月。

　　德拉吉說，自今年1月宣布大規(guī)模量化寬松計劃以來，歐元區(qū)消費者和企業(yè)信心受到提振，經(jīng)濟顯露積極跡象，預計未來歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇將進一步擴大和加強。

　　歐版量寬旨在刺激經(jīng)濟抑制通縮

　　歐洲央行啟動大規(guī)模量化寬松旨在增強市場流動性，擴大信貸，刺激經(jīng)濟增長并抑制通縮。歐盟統(tǒng)計局2日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2月份通貨膨脹率初值為負0.3%，為連續(xù)第三個月保持負值。

　　歐洲央行本月5日還宣布，將主要再融資利率維持在0.05%不變，同時將今年歐元區(qū)經(jīng)濟增長預期從原先預計的1.0%調(diào)高至1.5%。

　　新聞觀察

　　歐版量化寬松能否奏效？

　　歐洲央行推出的量化寬松被認為是歐元區(qū)一項歷史性的貨幣政策，其目的是應對持續(xù)的通縮壓力并促進經(jīng)濟復蘇。那么這一歐版量化寬松能在多大程度上奏效？有專家表示，量化寬松是目前歐洲央行所剩不多的刺激增長的手段之一，短期將取得一定效果，但僅僅憑量化寬松，是不可能讓歐元區(qū)恢復可持續(xù)增長的。

　　歐元區(qū)經(jīng)濟：未走出低迷又陷通縮

　　近些年在多種激勵手段之下，歐元區(qū)經(jīng)濟仍然疲軟，增長乏力，并且陷入通貨緊縮。歐洲央行亟需強有力的措施來遏制通脹率的進一步走低，并帶動整個歐元區(qū)經(jīng)濟前行。

　　傳統(tǒng)貨幣政策“彈藥”已耗盡

　　和日本、美國的情況一樣，歐洲央行手中傳統(tǒng)貨幣政策“彈藥”已耗盡，因此選擇向經(jīng)濟體系大量注入資金以刺激經(jīng)濟。歐版量化寬松生效的主要途徑，就是向原國債持有者置換自由資金，刺激信貸、投資和消費。

　　歐版量化寬松效果難料

　　專家表示，量化寬松理論上可以加強“貨幣支持”，提升區(qū)域內(nèi)的通脹水平并推動經(jīng)濟增長。但受制于種種因素，分析人士普遍認為歐洲央行的量化寬松對經(jīng)濟與通脹的直接作用并不太樂觀。摩根士丹利預計歐洲央行每購買1萬億歐元國債，將拉動通脹與經(jīng)濟增長僅0.4個百分點。而德意志銀行內(nèi)部估算結果僅為0.25個百分點。

　　貨幣政策本身不會帶來持續(xù)增長

　　德拉吉去年曾表示，貨幣政策本身不可能也不會讓歐元區(qū)恢復可持續(xù)增長。勞動力市場和投資環(huán)境的改善，可持續(xù)的財政改革，以及公共部門支出轉向基礎設施和教育領域的促增長投資，是歐洲必須關注的問題。

　　歐版量化寬松將帶來廣泛影響

　　此外，作為世界最大經(jīng)濟體之一，歐元區(qū)這一歷史性的貨幣決策與海量貨幣投放將對本區(qū)域及世界的資金流動、匯率變化、貿(mào)易與經(jīng)濟形勢等注入不容小覷的變量。尤其在當前普遍存在的通脹下滑壓力之下，發(fā)達經(jīng)濟體與新興經(jīng)濟體都將因此迎來新的挑戰(zhàn)。