深度

　　每天為你

　　講述一個

　　財經(jīng)故事

　　存款保險制度初露頭角，盡管仍是猶抱琵琶半遮面，但可以肯定的是，未來對百姓“錢袋子”影響不?。哼@不光涉及到銀行倒閉后百姓在銀行中的存款，也涉及到未來百姓購買理財產(chǎn)品的策略，畢竟以后放在銀行的錢并非絕對安全了。

　　存款：選擇更加可靠的銀行

　　對于習(xí)慣存款的百姓而言，未來將錢存入銀行也不是最保本的理財方式了。存款保險制度已經(jīng)開始征求意見，這意味著離銀行退出機(jī)制的推出更近一步，未來銀行也有倒閉的風(fēng)險。

　　按照征求意見稿，存款保險實行限額償付，最高償付限額為人民幣50萬元。央行對此的解釋是，同一存款人在同一家銀行所有存款賬戶的本金和利息加起來在50萬元以內(nèi)的，全額賠付；超過50萬元的部分，從該存款銀行清算財產(chǎn)中受償。也就是說，如果銀行倒閉，存款人在銀行中的存款在50萬元以內(nèi)的，是由存款保險基金來償付，超過50萬元的則由銀行倒閉后資產(chǎn)清算后所剩的資金來償付。這就意味著超過50萬元的存款部分，有可能不會全部償還。

　　渣打中國財富管理部投資策略及咨詢總監(jiān)鄭毓棟向北京晨報記者解釋道，銀行清算是個很復(fù)雜的過程，所以償付的時間可能會拖得較長，且償付的項目也有相對的順序。

　　“銀行破產(chǎn)、資產(chǎn)處置之后，最先償付的是本行員工的工資等相關(guān)項目，然后是客戶存款，而購買該行債券、優(yōu)先股、股票等相關(guān)產(chǎn)品的投資者一般來講排在最后?！编嵷箺澅硎?。

　　對于習(xí)慣存款的百姓而言，選擇一家或多家“靠譜”的銀行存款才是最關(guān)鍵的?！艾F(xiàn)在百姓選擇哪家銀行去存款，可能更多的是看誰的利率高，未來就不一定是最好的選擇。”鄭毓棟表示。

　　理財：將打破“剛性兌付”

　　在銀行業(yè)內(nèi)人士看來，存款保險的推出，同樣也推動著銀行理財產(chǎn)品打破剛性兌付的隱形保障，銀行購買理財產(chǎn)品也將切實地“買者自負(fù)”。

　　所謂剛性兌付，就是在一款理財產(chǎn)品到期后，即便是產(chǎn)品兌付出現(xiàn)困難，但銀行也會給投資者本息。盡管當(dāng)下銀監(jiān)會禁止銀行以“保本保息”等字眼進(jìn)行宣傳，但在介紹理財產(chǎn)品時，也有不少銀行工作人員表示，銀行理財產(chǎn)品等同于“保本保息”。而截至目前，由銀行自銷的理財產(chǎn)品也鮮有虧本的案例出現(xiàn)。

　　“其實對于理財市場而言，并未有剛性兌付的確切說法，但由于中國理財市場并不成熟，不少機(jī)構(gòu)剛性兌付也是為了生存?！币晃恍磐袠I(yè)內(nèi)人士坦言，如果發(fā)售的理財產(chǎn)品最終沒有剛性兌付，可能以后的日子就會很難過。

　　“如果一家銀行倒閉，投資人在這家銀行里購買的理財產(chǎn)品是否能夠得到賠償，要看這個理財產(chǎn)品掛鉤的標(biāo)的。”鄭毓棟解釋說，如果理財產(chǎn)品掛鉤的是股票等行外標(biāo)的，其價值應(yīng)該不會因為銀行倒閉而受到影響，但可能結(jié)算的時間會變長；但如果投資的標(biāo)的是本行資產(chǎn)，特別是本行資金池的理財產(chǎn)品，損失可能會很大。

　　“理財產(chǎn)品是中國存款利率并未完全自由化的產(chǎn)物，從長期來看，未來銀行理財產(chǎn)品可能會隨著利率市場化而消失，也可能變成風(fēng)險自負(fù)的投資品?！睆拈L期看，他建議投資者一要投資風(fēng)險與自身相匹配的理財品，二要分散投資，不能將雞蛋放入一個籃子中。

　　P2P：或成理財“混搭”新寵

　　存款和銀行理財在未來不再是萬無一失的理財渠道，這讓P2P看到了發(fā)展的藍(lán)海：為了保險起見，投資者勢必嘗試分散投資或者“混搭”理財，年化收益在12%左右的P2P網(wǎng)貸有望成為理財新寵。

　　P2P平臺金信網(wǎng)首席運營官安丹方表示，雖然P2P收益會下降，但相對銀行理財收益來說，P2P理財對于投資人吸引力仍然很大。她認(rèn)為，隨著金融市場利率市場化加速，大型P2P網(wǎng)貸平臺理財端產(chǎn)品的收益會在一定程度上回歸合理和正常值，目前網(wǎng)貸市場上有些平臺動輒20%的收益將無法持續(xù)，中長期來說，8%到10%之間的年化投資收益是一個比較合理的范圍。

　　此外，P2P平臺理財范相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，存款保險制度實際上為P2P行業(yè)樹立了一個標(biāo)桿，未來P2P行業(yè)的風(fēng)險也可以借助保險業(yè)來化解。

　　■新聞鏈接

　　存準(zhǔn)下調(diào)預(yù)期上漲

　　央行公布存款保險制度的征求意見稿后，市場又燃起了降準(zhǔn)預(yù)期。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，存款保險基金實施后，商業(yè)銀行需要繳納部分保險金，其中部分資金的投資渠道是存入央行，存款準(zhǔn)備金率存在下降空間。

　　按照央行公告，目前我國金融機(jī)構(gòu)的存準(zhǔn)率為20%，也就是說，銀行每100元的存款需要向央行繳納20元的保證金。在不少業(yè)內(nèi)人士看來，存款保險制度推出后，功能將與繳納存準(zhǔn)有所重合，且對銀行流動性構(gòu)成新的壓力。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，商業(yè)銀行繳納保險金，意味著央行事實上在回籠資金。如果規(guī)模較大，則需要降準(zhǔn)予以對沖。不過，這取決于最終的保費費率和規(guī)模。央行在此前發(fā)布的問答中表示，存款保險制度建立后，只是小比例地向金融機(jī)構(gòu)收取保費，費率水平遠(yuǎn)低于絕大多數(shù)國家存款保險制度起步時的水平和現(xiàn)行水平，對金融機(jī)構(gòu)的財務(wù)影響很小。

　　不過，中央財經(jīng)大學(xué)教授郭田勇表示，從理論上來講，國內(nèi)存款準(zhǔn)備金偏高，未來應(yīng)該往下調(diào)，但按照存款準(zhǔn)備金和存款保險功能區(qū)分，存款準(zhǔn)備金完全取消不現(xiàn)實。