對于短期理財險產(chǎn)品而言，監(jiān)管部門的“緊箍咒”已經(jīng)到來。按照保監(jiān)會要求，3月21日起，《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》(以下簡稱《通知》)正式實施，這也意味著，“存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產(chǎn)品立即停售”的要求隨即生效。

　　那么，目前網(wǎng)絡(luò)渠道的理財險產(chǎn)品是否仍在正常銷售呢？又是否會對險企突飛猛進(jìn)的業(yè)務(wù)規(guī)模造成影響？記者對此展開了調(diào)查。

　  進(jìn)一步限制高現(xiàn)價產(chǎn)品銷售

　　3月18日，保監(jiān)會下發(fā)《通知》，要求人身保險公司對存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產(chǎn)品立即停售，存續(xù)期限在1年以上且不滿3年的中短存續(xù)期產(chǎn)品的銷售規(guī)模在3年內(nèi)按照總體限額的90%、70%、50%逐年縮減，3年后控制在總體限額的50%以內(nèi)。該《通知》于2016年3月21日起正式實施。

　　關(guān)于高現(xiàn)價產(chǎn)品監(jiān)管的收緊這并非首次。今年1月末，保監(jiān)會召開了高現(xiàn)價產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)定修訂座談會，出臺包括“立即叫停1年期及以下產(chǎn)品(自宣布修訂規(guī)則之日起)，并自2016年10月1日起禁止銷售存續(xù)期間3年以內(nèi)的產(chǎn)品”。

　　較此前的高現(xiàn)價產(chǎn)品定義，此次《通知》對于“中短存續(xù)期產(chǎn)品”范圍則有所擴(kuò)大。按現(xiàn)行規(guī)定，高現(xiàn)金價值產(chǎn)品是指第二保單年度末保單現(xiàn)金價值與累計生存保險金之和超過累計所繳保費，且預(yù)期該產(chǎn)品60%以上的保單存續(xù)時間不滿3年的產(chǎn)品，投資連接保險產(chǎn)品、變額年金保險產(chǎn)品除外。而范圍修改后的監(jiān)管規(guī)則將“中短存續(xù)期產(chǎn)品”的實際存續(xù)期間由不滿3年擴(kuò)大至不滿5年，希望借此引導(dǎo)行業(yè)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，發(fā)展長期業(yè)務(wù)。

　　多數(shù)理財險產(chǎn)品銷聲匿跡

　　3月21日，記者在淘寶保險平臺搜索“理財險”發(fā)現(xiàn)，相關(guān)頁面顯示，“沒有找到你需要的保險”。而微信理財通保險理財頻道目前仍有一款“隨時可取，t+1日到賬”的養(yǎng)老理財產(chǎn)品仍可以購買，其最新的萬份收益為0.8746元。此外，京東金融與翼支付的甜橙理財中，亦再無理財險蹤跡。

　　其中，京東金融發(fā)布的定期理財公告顯示，“自2016年3月21日起，京東金融平臺將不再銷售未滿足通知要求的產(chǎn)品”。而對于已經(jīng)購買的用戶，這份公告稱，“產(chǎn)品收益將繼續(xù)按照公布的結(jié)算利率每日推送，保單如需領(lǐng)取或退?？衫^續(xù)在線操作”。

　　從此前的理財險網(wǎng)銷大戶來看，3月21日，記者調(diào)查國華人壽、珠江人壽、弘康人壽三家的天貓旗艦店發(fā)現(xiàn)，轉(zhuǎn)型最早的國華人壽目前店鋪中上線的全部是保障類產(chǎn)品，主要為養(yǎng)老保障、少兒保障、重疾健康險、駕乘保障和意外險四大類；珠江人壽雖然仍保留了“理財險”的菜單，但記者進(jìn)入內(nèi)頁看到，其中并沒有找到符合條件的商品；此外，弘康人壽天貓旗艦店中，目前僅有一款意外險產(chǎn)品在售。

　　值得關(guān)注的是，與此前網(wǎng)銷理財險繁盛時期動輒數(shù)十萬的銷量相比，目前這三家“網(wǎng)銷大戶”亦有些風(fēng)光不再，月銷量多為數(shù)十筆。

　　規(guī)范強(qiáng)度超出市場預(yù)期

　　在分析人士看來，低利率環(huán)境下，高現(xiàn)價產(chǎn)品的利差損風(fēng)險和現(xiàn)金流風(fēng)險加大，保監(jiān)會進(jìn)行規(guī)范屬預(yù)期之中，但強(qiáng)度依然超出市場預(yù)期。

　　海通證券分析師孫婷認(rèn)為，高現(xiàn)價產(chǎn)品存續(xù)期較短，在目前央行頻繁降息的背景下面臨著利差損風(fēng)險與期限錯配風(fēng)險?！按祟惍a(chǎn)品承諾收益普遍在3.5%以上，部分萬能險預(yù)期結(jié)算利率甚至超過7%，投資收益難覆蓋成本”。孫婷指出，同時此類產(chǎn)品存續(xù)期一般在1-2年，而資金投向多為債權(quán)計劃、權(quán)益等久期較長的資產(chǎn)，一旦集中退保遭遇新增保費下滑，保險公司將面臨巨大的現(xiàn)金流壓力。

　　此前，不少中小險企為了拼保費規(guī)模，在互聯(lián)網(wǎng)渠道或銀保渠道大肆開賣保險責(zé)任簡單、偏重于收益的理財型保險產(chǎn)品。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年的短期理財型保險規(guī)模保費在6500億元左右，占人身險總體規(guī)模的27%，有中小險企占比甚至在90%以上。

　　對此，孫婷指出，中小保險公司將面臨巨大現(xiàn)金流壓力，負(fù)債成本可能進(jìn)一步提升。而對大型保險公司影響則有限?！暗拖h(huán)境下，保險產(chǎn)品吸引力顯著增強(qiáng)，保單銷售持續(xù)好轉(zhuǎn)，個險新單保費和新業(yè)務(wù)價值增速仍會較快?！?/p>

　　據(jù)保監(jiān)會人身保險監(jiān)管部主任袁序成透露，保監(jiān)會計劃在三年內(nèi)將市場上的該類產(chǎn)品調(diào)整回落至5000-5500億。