過(guò)去一年，險(xiǎn)資在資本市場(chǎng)的動(dòng)作頻頻引發(fā)廣泛關(guān)注，并在二級(jí)市場(chǎng)掀起一輪險(xiǎn)資舉牌潮，由于舉牌事件的密集出現(xiàn)，監(jiān)管部門(mén)也開(kāi)始對(duì)保險(xiǎn)公司的投資行為提出更嚴(yán)格的風(fēng)控要求。

　　從A股市場(chǎng)表現(xiàn)看，盡管開(kāi)年以來(lái)的股市大幅波動(dòng)，令不少險(xiǎn)資概念股遭遇深度調(diào)整，但這并沒(méi)大幅影響險(xiǎn)資持續(xù)進(jìn)場(chǎng)的意愿。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)險(xiǎn)資更關(guān)注長(zhǎng)期投資收益，險(xiǎn)企資本或成為影響股市生態(tài)的重要力量。

　　險(xiǎn)資投資趨勢(shì)未改

　　盡管近日A股持續(xù)震蕩、市場(chǎng)持續(xù)低迷，但并不影響資本“抄底”的熱情。1月20日，勝利精密發(fā)布公告稱(chēng)，百年人壽于2015年5月29日至2016年1月18日，通過(guò)交易系統(tǒng)集中競(jìng)價(jià)交易買(mǎi)入公司69124909股，占公司現(xiàn)有總股本的5.93%。百年人壽稱(chēng)，買(mǎi)入勝利精密股份主要是因?yàn)閷?duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的看好。在市場(chǎng)人士看來(lái)，百年人壽的舉牌動(dòng)作將開(kāi)啟今年險(xiǎn)資的舉牌潮。

　　盡管監(jiān)管要求加強(qiáng)令險(xiǎn)資“短債長(zhǎng)投”模式可能出現(xiàn)收緊，但在保險(xiǎn)行業(yè)分析人士看來(lái)，險(xiǎn)資投資的趨勢(shì)并不會(huì)發(fā)生太大改變。由于每年的年中和年末成為險(xiǎn)企償債能力考核的重要時(shí)點(diǎn)，受保費(fèi)增長(zhǎng)較快、償債壓力加大以及資金收益要求等因素影響，上述兩個(gè)時(shí)點(diǎn)仍可能是險(xiǎn)資舉牌的密集期。

　　從近期二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，此前受到各方資金追捧的險(xiǎn)資概念股表現(xiàn)低迷，不少險(xiǎn)資可能出現(xiàn)浮虧，但險(xiǎn)資的風(fēng)險(xiǎn)仍然相對(duì)可控。深圳保險(xiǎn)公司相關(guān)人士表示，險(xiǎn)企自身有嚴(yán)格的監(jiān)管要求和風(fēng)控措施，投資股票市場(chǎng)的浮虧一般不會(huì)對(duì)企業(yè)帶來(lái)償付壓力。另?yè)?jù)券商人士透露，由于近期市場(chǎng)下跌較多，部分險(xiǎn)資企業(yè)已經(jīng)出動(dòng)資金進(jìn)行自救護(hù)盤(pán)，隨著行情的企穩(wěn)，險(xiǎn)資有可能繼續(xù)在優(yōu)質(zhì)標(biāo)的股上進(jìn)行低位增持。

　　險(xiǎn)企爭(zhēng)奪A股話(huà)語(yǔ)權(quán)

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場(chǎng)大幅震蕩探底，可能會(huì)引發(fā)新一波險(xiǎn)資的抄底動(dòng)作。招商證券分析人士稱(chēng)，“此前險(xiǎn)資、產(chǎn)業(yè)資本舉牌上市公司的邏輯鏈條中的重要一環(huán)，是上市公司股價(jià)相對(duì)‘低廉’以及對(duì)后市上行等的判斷，特別是2015年年中市場(chǎng)暴跌之后。如今，這樣的條件再次出現(xiàn)，增持、舉牌等動(dòng)作之下，上市公司股權(quán)之爭(zhēng)很可能隨之而來(lái)?！?/p>

　　近年來(lái)，險(xiǎn)資資本的實(shí)力持續(xù)增強(qiáng)，在二級(jí)市場(chǎng)上的話(huà)語(yǔ)權(quán)正在不斷放大，保險(xiǎn)企業(yè)有望成為影響資本市場(chǎng)的重要機(jī)構(gòu)角色。此前在股市存在極大不確定性的去年7月，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)一直持續(xù)買(mǎi)入股票和股票型基金，發(fā)揮了強(qiáng)大的護(hù)盤(pán)作用。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，去年以來(lái)，約有10家保險(xiǎn)公司舉牌了31家上市公司，合計(jì)買(mǎi)入94.69億股，市值達(dá)1199億元。從行業(yè)來(lái)看，其中房地產(chǎn)、銀行和商業(yè)貿(mào)易三大行業(yè)成為險(xiǎn)資重點(diǎn)關(guān)注的投資對(duì)象。

　　實(shí)際上，由于投資集中度提高，險(xiǎn)資深度介入資本市場(chǎng)越來(lái)越頻繁，險(xiǎn)資投資邏輯也從短期的財(cái)務(wù)投資轉(zhuǎn)為更看重長(zhǎng)期投資利益。分析人士稱(chēng)，保險(xiǎn)公司注重長(zhǎng)期投資有利于資本市場(chǎng)健康發(fā)展。一方面，與優(yōu)質(zhì)上市公司共同成長(zhǎng)以分享成長(zhǎng)收益，并將長(zhǎng)期資金引入市場(chǎng)，有助于恢復(fù)資本市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)和資源配置功能；另一方面，保險(xiǎn)公司舉牌后，向被投資公司派駐董事，代表中小股東參與公司治理，也有助于改善國(guó)內(nèi)上市公司的治理環(huán)境。