高潮迭起的年終大戲“寶萬之爭(zhēng)”，在安邦介入之后，形勢(shì)突變。12月23日晚間，萬科官網(wǎng)醒目位置發(fā)布《關(guān)于歡迎安邦保險(xiǎn)集團(tuán)成為萬科重要股東的聲明》。與此同時(shí)，安邦官網(wǎng)上也發(fā)布聲明，稱看好萬科發(fā)展前景，會(huì)積極支持萬科發(fā)展，希望萬科管理層、經(jīng)營風(fēng)格保持穩(wěn)定，繼續(xù)為所有股東創(chuàng)造更大的價(jià)值。

　　這互訴衷腸的一幕，不禁令外界猜測(cè)，二者已經(jīng)結(jié)盟對(duì)抗寶能系。而不管是寶能系還是安邦，其背后的資金來源均離不開萬能險(xiǎn)。萬能險(xiǎn)到底是怎么回事，能讓險(xiǎn)企任性舉牌？記者從杭城幾家大型險(xiǎn)企了解到，萬能險(xiǎn)是眼下主流的保險(xiǎn)產(chǎn)品，因門檻低、期限短而被不少投資者當(dāng)成短期理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行配置。

　　寶萬相爭(zhēng) 萬能險(xiǎn)“躺槍”

　　連日來，萬能險(xiǎn)這一極具專業(yè)特性的保險(xiǎn)品種，受到各方空前關(guān)注。

　　2015年12月17日，王石在北京萬科會(huì)議室里發(fā)表內(nèi)部講話，揭開了“寶萬之戰(zhàn)”的面紗。在這次講話中，王石矛頭直指“寶能系”的資金來源之一——萬能險(xiǎn)。他說，“寶能系購買萬科的第一份錢來自萬能險(xiǎn)，就是短期債務(wù)。短債長(zhǎng)投這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是非常大的。他們層層借錢，循環(huán)杠桿，沒有退路?！?/p>

　　對(duì)此，前海人壽發(fā)表聲明稱，“萬能險(xiǎn)起源于歐美，已有近百年歷史，2000年左右引入我國，是人身保險(xiǎn)的常見產(chǎn)品類型之一。前海人壽嚴(yán)格遵守并符合中國人民銀行關(guān)于反洗錢的有關(guān)規(guī)定，定期接受中國人民銀行的監(jiān)督指導(dǎo)?！?/p>

　　雖然對(duì)于萬能險(xiǎn)“洗錢說”，前海人壽回應(yīng)認(rèn)為完全合規(guī)。但由萬能險(xiǎn)引發(fā)的風(fēng)波卻并未就此平息。事實(shí)上，今年下半年以來，“有錢任性”已成為資本市場(chǎng)對(duì)于險(xiǎn)資的標(biāo)簽之一。

　　在其他金融機(jī)構(gòu)頻頻曝出資金缺口的當(dāng)下，保險(xiǎn)業(yè)為何能夠獨(dú)善其身，甚至蒸蒸日上？萬能險(xiǎn)被認(rèn)為是“公開的秘密”?！霸诙?jí)市場(chǎng)上頻繁舉牌的保險(xiǎn)公司主要為民營保險(xiǎn)公司，他們?cè)跈?quán)益資產(chǎn)配置上更為激進(jìn)，通過權(quán)益投資驅(qū)動(dòng)負(fù)債發(fā)展，以獲取更多利差收益以及業(yè)務(wù)規(guī)模。”國金證券分析師徐飛指出，其中，銷售萬能險(xiǎn)正是其實(shí)現(xiàn)保費(fèi)規(guī)模飛躍的重要渠道。

　　有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前10個(gè)月的壽險(xiǎn)保費(fèi)收入中，有23家保險(xiǎn)公司的保戶投資款新增交費(fèi)(以萬能險(xiǎn)為主)超過原保險(xiǎn)保費(fèi)收入。保戶投資新增款交費(fèi)與原保險(xiǎn)保費(fèi)比中，排名前十位的分別為安邦養(yǎng)老、珠江人壽、國聯(lián)人壽、華夏人壽、昆侖健康、渤海人壽、復(fù)興保德信、東吳人壽、信泰人壽、正德人壽。

　　不難看出，這些保險(xiǎn)公司均為中小險(xiǎn)企。而借助萬能險(xiǎn)保費(fèi)，不少中小險(xiǎn)企的保費(fèi)規(guī)模已成長(zhǎng)為中大型保險(xiǎn)公司。

　　年內(nèi)最高結(jié)算利率達(dá)7.99%

　　萬能險(xiǎn)是一個(gè)什么樣的險(xiǎn)種，在壽險(xiǎn)保費(fèi)中又是一個(gè)什么樣的地位，結(jié)算利率又如何呢？

　　保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，今年前10個(gè)月，人身險(xiǎn)規(guī)模保費(fèi)約2萬億元，其中以萬能險(xiǎn)為主的保戶投資款新增交費(fèi)6024億元，占規(guī)模保費(fèi)約29%，近三成。從萬能險(xiǎn)與原保險(xiǎn)保費(fèi)的比率來看，萬能險(xiǎn)占原保險(xiǎn)保費(fèi)的42%。

　　萬能險(xiǎn)取勝于高收益率。國金證券最近發(fā)布的研報(bào)顯示，今年4家保險(xiǎn)公司的22款萬能型保險(xiǎn)的結(jié)算利率均超6.3%，其中，生命人壽的6款萬能型保險(xiǎn)型結(jié)算利率均超7.12%，結(jié)算利率最高的為富德生命e理財(cái)F款財(cái)寶二號(hào)年金保險(xiǎn)(萬能型)，結(jié)算利率7.99%。

　　對(duì)于萬能險(xiǎn)市場(chǎng)的火爆，中國人壽杭州分公司個(gè)險(xiǎn)銷售部有關(guān)負(fù)責(zé)人分析道：“現(xiàn)在主流保險(xiǎn)產(chǎn)品還是以萬能險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)為主，因?yàn)檫@些產(chǎn)品基本都是保底的，就算情況不好也不會(huì)虧到本金，比較穩(wěn)健。此外，萬能險(xiǎn)受歡迎還因?yàn)橛虚T檻低、期限短等特點(diǎn)?！?記者注意到，有些萬能險(xiǎn)最低1000元就可以買，除了大部分產(chǎn)品要求最低持有一年，個(gè)別萬能險(xiǎn)產(chǎn)品更是將這個(gè)期限縮短至3個(gè)月。

　　事實(shí)上，萬能壽險(xiǎn)之“萬能”，在于投保人在投保以后可根據(jù)人生不同階段的保障需求和財(cái)力狀況，調(diào)整保額、保費(fèi)及繳費(fèi)期，確定保障與投資的最佳比例，讓有限的資金發(fā)揮最大的作用。萬能險(xiǎn)的設(shè)置中，所繳保費(fèi)被分成兩部分，一部分用于保險(xiǎn)保障，另一部分用于投資賬戶。

　　但目前市面上的萬能險(xiǎn)保障功能并不完善，有的只保障身故，有的則同時(shí)保障身故和全殘。如果發(fā)生保險(xiǎn)事故，保險(xiǎn)公司賠付的保障金額基本上僅為萬能險(xiǎn)賬戶價(jià)值的105%。與預(yù)期收益率相比，保障功能幾乎可以忽略不計(jì)，這也令不少投資者將其當(dāng)作純粹的短期理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行配置。

　　而對(duì)于一些萬能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率出現(xiàn)波動(dòng)的情況，有保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士指出，保險(xiǎn)公司如果屬于資本市場(chǎng)比較活躍的參與者，那么該公司在萬能險(xiǎn)資金配置中，權(quán)益類資產(chǎn)比重可能偏高，也就會(huì)受資本市場(chǎng)波動(dòng)影響比較大。