繼保監(jiān)會發(fā)布《關于推進分紅型人身保險費率政策改革有關事項的通知》后，本月起，分紅險預定利率上限正式放開，人身險費率形成機制已完全建立。新政的實施對市場和消費者而言影響幾何？趕快隨記者一同來了解一番。

　　□本報記者 鐘蕾

　　背景鏈接&新政解讀

　　2013年8月，保監(jiān)會啟動人身險費率市場化改革，明確了“普通型、萬能型、分紅型人身險”分三步走的改革路徑。普通型、萬能型人身險費率改革分別于2013年8月和2015年2月實施，此次分紅險改革則是壽險費率政策改革收官的最后一步。

　　據(jù)了解，此次分紅險費率改革包含多方面內(nèi)容，核心是形成市場化定價機制。消費者可重點關注和理解以下新政中的四個數(shù)字：

　　第一，3.5%。新政要求“分紅險責任準備金評估利率不得高于3%與預定利率的較小者，同時要求預定利率超過3.5%以上的分紅產(chǎn)品報保監(jiān)會審批?！?/p>

　　第二，120%。新政要求“分紅保險死亡保險金額提高至已交保費的120%，最低保障要求與萬能險持平?！?

　　第三，20%。新政要求“改革后分紅保險產(chǎn)品首年最低現(xiàn)金價值較原來普遍提高20%以上?！?

　　第四，連續(xù)3年。新政要求“保險公司強化分紅保險信息披露，增強紅利演示水平的合理性。在售產(chǎn)品如果連續(xù)3年實際分紅水平達不到中檔紅利演示水平的，保險公司必須下調(diào)相關產(chǎn)品的中、高檔紅利演示水平，下調(diào)后的中檔紅利演示水平不得高于公司近3年實際平均分紅水平?！?

　　綜合解讀：與一般傳統(tǒng)險種所不同，分紅險的分紅收益一直以來雖具有一定的靈活性，但也有2.5%的保證利率限制，而此次分紅險預定利率上限放開使得分紅險的產(chǎn)品收益更趨市場化。且新政對于提高分紅險的風險保障責任、最低現(xiàn)金價值水平，以及分紅的透明度方面都有了更為明確的要求，符合保監(jiān)會“放開前端、管住后端”的監(jiān)管理念，將客戶的利益放在了更高的位置。

　　同業(yè)競爭加劇 壽企勢必承壓

　　分紅險費改影響幾何？也許從之前的兩次費改中就能看出些許端倪。日前，保監(jiān)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，普通型和萬能型人身險費率改革政策實施以來，改革成效明顯。改革后，普通型人身險主流產(chǎn)品價格平均下降20%左右，萬能型產(chǎn)品價格在保障程度提高的前提下保持平穩(wěn)，消費者從改革中得到了實惠。

　　改革后，分紅險的收益率是否會上升？壽企是否會打價格戰(zhàn)？保監(jiān)會人身險監(jiān)管部副主任王治超表示，根據(jù)其測算，分紅險費率改革之后，產(chǎn)品價格平均將下降15％以上。另有分析師根據(jù)精算模型測算，市場上主流分紅險產(chǎn)品保費的降幅將為10％-25％。

　　對此，中國人壽保險石家莊分公司培訓部經(jīng)理馬燮認為，“分紅險費改本身就是利率市場化的行為，對客戶來說，今后相同的保額，支出更少的保費是可期的。為了吸引客戶，各公司勢必會紛紛推出高收益的新品，但具體降價多少，還有待前期的調(diào)查。”

　　“新政的推出會加劇壽企之間的競爭，但不會出現(xiàn)惡性的價格戰(zhàn)?！碧饺藟郾ｋU有限公司河北分公司教育培訓部副經(jīng)理劉毅說，“因為產(chǎn)品預定利率越高，保險公司的準備金也越高，償付能力要求相應更高，所以高收益產(chǎn)品的推出一定會更謹慎。另外改革實施后，保監(jiān)也會加強監(jiān)管，嚴查惡性競爭行為。一旦保險公司償付能力低于150%的監(jiān)管線，將停止進行新業(yè)務開發(fā)。因此，盲目提高產(chǎn)品收益率的行為將會受制于后端資本監(jiān)管?！?/p>

　　新品尚未上市 未來或打“組合拳”

　　分紅險費改新政10月實施以來，記者從中國人壽、新華人壽、富德生命人壽等多家保險公司了解到，各公司對市場仍然持觀望的態(tài)度，目前尚無新產(chǎn)品推出，相對謹慎。

　　對于未來新產(chǎn)品的設計，中國人壽保險石家莊分公司培訓部經(jīng)理馬燮則表示，“新政落地后，各家保險公司會在嚴格控制風險的前提下，將推出更多更新設計的產(chǎn)品，突出客戶利益，成為提高市場競爭優(yōu)勢的關鍵?！?/p>

　　另有壽險公司負責人表示，“人身險費率市場化改革的出發(fā)點是將前端產(chǎn)品定價權(quán)交還保險公司，但隨著改革的深化，未來保險公司要想在市場上取勝，如何設計產(chǎn)品將成為關鍵。今后，‘分紅＋萬能’或‘返還＋分紅＋萬能’型復合產(chǎn)品，可以將壽險、意外、重疾、醫(yī)療等險種疊加配置，更能滿足客戶全方位的需求，將更受市場歡迎?！?/p>

　　選購分紅險要避免四大誤區(qū)

　　隨著新政的落地施行，分紅險新品將陸續(xù)上市。對此，富德生命人壽河北分公司理財專家特別提醒，有意購買分紅險的消費者，在選購時要特別避免一些誤區(qū)。

　　第一，分紅險一定有分紅。分紅險除保險的一般功能（生存領取、死亡和重疾給付等）外，還有紅利收益，主要來源于該險種投資賬戶的可分配盈余，但紅利作為附加的投資功能，既然可能有投資回報，就同樣存在投資風險，紅利為“0”的可能一樣存在。

　　第二，重盈利輕保障。分紅險首先是保險，其次才考慮投資功能。其保障的本質(zhì)與傳統(tǒng)險種并沒有差異，而紅利的分配視保險公司的經(jīng)營情況而定，這是在保險合同中載明的，具有不確定性，故選購時首先要考慮的應是自身需求和產(chǎn)品的保險責任。

　　第三，盲目退保。一些投保人因為分紅不滿意去退保，結(jié)果損失一定的本金。其實，分紅險都有保險公司給付的基本利息，雖然較銀行之間存在的利率差，但如果退保就要損失本金，顯然不劃算。

　　第四，產(chǎn)品不問“出處”。分紅其實是公司實力的一種表現(xiàn)，隨著預定利率的放開，投保人更要看公司的實力，選擇大公司的分紅險產(chǎn)品將使投保人的收益更有保障?！?/p>

　　分紅險

　　分紅險是指保險公司在每個會計年度結(jié)束后，將上一會計年度該類分紅保險的可分配盈余，按一定的比例、以現(xiàn)金紅利或增值紅利的方式，分配給客戶的一種人壽保險。

　　相對于傳統(tǒng)保障型的壽險保單，分紅險的主要特點在于，除可以得到傳統(tǒng)保單規(guī)定的保險責任外，投保人還可參加保險公司投資和經(jīng)營管理活動所得盈余的紅利分配，并可將分紅累計生息。但分紅保單向保單持有人提供的是非保障的保險利益，即分紅是不固定的，分紅水平和保險公司的經(jīng)營狀況直接相關，保險公司與客戶共同承擔投資風險、分享經(jīng)營成果。

　　名詞

　　解釋

　　產(chǎn)品趨勢