險企資管扎堆金通小貸 去年太平資產(chǎn)與合眾資產(chǎn)曾涉及增資20億元

　　去年已出現(xiàn)兩家保險資產(chǎn)管理公司身影的金通小貸，近日又有第三家。

　　南都記者近日獲悉，太平洋保險資產(chǎn)管理有限責任公司已獲得中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會關(guān)于“太平洋-廣西金投金通小貸項目資產(chǎn)支持計劃”的注冊通知。備受關(guān)注的是，這已經(jīng)是第三家保險資產(chǎn)管理公司對南寧市金通小額貸款有限公司有興趣。南都記者獲悉，去年太平資產(chǎn)與合眾資產(chǎn)涉及對金通小貸增資20億元，其中太平資產(chǎn)以股權(quán)投資計劃進行，而南都記者尚未從合眾資產(chǎn)獲悉其增資的方式。截至南都記者發(fā)稿，太保集團尚未回復(fù)這是否其首單小貸A B S計劃，以及是否尋求金通小貸作為合作方。不過據(jù)第一創(chuàng)業(yè)證券亦在今年年初發(fā)布了金通小貸資產(chǎn)支持專項計劃顯示，優(yōu)先級及次優(yōu)先級資產(chǎn)的票面利率在6 .8%至9 .5%，相當吸引。

　　太保資產(chǎn)已注冊

　　又一單小貸項目資產(chǎn)支持計劃(A B S)獲得注冊。南都記者近日獲悉，太平洋保險資產(chǎn)管理有限責任公司已獲得“太平洋-廣西金投金通小貸項目資產(chǎn)支持計劃”的注冊通知。

　　這意味著，第三家保險資產(chǎn)管理公司看中了金通小貸的發(fā)展機遇。

　　據(jù)披露的《評審專家關(guān)于太平洋-廣西金投金通小貸項目資產(chǎn)支持計劃的評估意見》顯示，評審專家建議支持計劃應(yīng)進一步向投資者披露的消息，其中包括金通小貸、廣西金投的股東是否存在“明股實債”，以及廣西金投相關(guān)信用情況；金通小貸其它應(yīng)付款的明細情況，是否存在付息債務(wù)；金通小貸開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的情況；金通小貸貸款資產(chǎn)的行業(yè)分布情況；金通小貸保證基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量的相關(guān)安排；太保資產(chǎn)對基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險管理承擔的具體責任；相關(guān)政策風(fēng)險。

　　截至南都記者發(fā)稿，太保集團尚未回復(fù)這是否其首單小貸A BS計劃。

　　不過，這顯然并非金通小貸有關(guān)的首個A B S計劃。早在今年1月份，第一創(chuàng)業(yè)證券發(fā)布了金通小貸資產(chǎn)支持專項計劃(以下簡稱“一創(chuàng)金通”)。南都記者查閱資料獲悉，優(yōu)先資產(chǎn)支持證券中，優(yōu)先A 1的票面利率為6.8%，到期日為2016年2月15日，規(guī)模為4億元；優(yōu)先A -2票面利率為7.3%，到期日為2017年2月14日，規(guī)模為4億元，次優(yōu)先級支持證券———優(yōu)先B的票面利率為9.5%，到期日為2017年7月17日，規(guī)模為1.64億元。而次級資產(chǎn)支持證券預(yù)期到期日為2017年7月17日，規(guī)模為1.2914億元。深圳交易所自2015年2月13日起在綜合協(xié)議交易平臺為“一創(chuàng)金通”提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)。

　　據(jù)悉，該專項計劃的募集資金購買南寧市金通小額貸款有限公司的小額貸款資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，因此被購買的小額貸款資產(chǎn)的信用風(fēng)險將全部從原始權(quán)益人處轉(zhuǎn)移到專項計劃本身并最終由專項計劃的資產(chǎn)支持證券持有人承擔。由于借款人絕大部分為廣西區(qū)內(nèi)中小微企業(yè)，中小微企業(yè)宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險抵抗能力較弱，發(fā)生信用違約的概率較高。如果借款人的履約意愿下降或履約能力出現(xiàn)惡化，小額貸款可能出現(xiàn)逾期，經(jīng)向借款人催討等程序后仍無法收回的信用損失將會給專項計劃資產(chǎn)支持證券持有人帶來投資損失。

　　據(jù)披露，而在現(xiàn)金流預(yù)測風(fēng)險方面，該專項計劃的產(chǎn)品方案根據(jù)對基礎(chǔ)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流的合理預(yù)測而設(shè)計，影響基礎(chǔ)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流的因素主要包括：借款合同逾期率、違約率、違約后回收率、提前還款情況、借款合同利率和專項計劃進行滾動投資時的資金使用效率。其中，廣西金融投資集團有限公司為專項計劃的差額支付承諾人，為優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券提供信用增級。

　　去年太平與合眾資產(chǎn)曾涉及增資

　　金通小貸最新的一次注冊資本變更出現(xiàn)在2014年12月24日，注冊資本由84.89億元增至89.89億元。而這次增資資金由合眾資產(chǎn)帶來。南都記者從廣西工商局獲悉，根據(jù)2014年12月24日的股權(quán)變更，太平資產(chǎn)股權(quán)比例由17.67%調(diào)至16 .69%，而合眾資產(chǎn)的股權(quán)由0%變更為5.56%。這兩家保險資產(chǎn)管理公司分別涉及的資金為15億元和5億元。

　　與此同時，廣西金融投資集團有限公司持股為56.74%之外，其它股東廣西金信中小企業(yè)股權(quán)投資基金有限公司、廣西金投中小企業(yè)發(fā)展股權(quán)投資基金有限公司則分別持股5.52%，廣西金石中小企業(yè)股權(quán)投資基金有限公司持股5.25%，廣西金投中小企業(yè)成長股權(quán)投資基金有限公司持股4.72%。

　　令人關(guān)注的是，從去年3月12日至去年年底，金通小貸已進行四次注冊資本更新，從59.89億元增至89.89億元，增資額度為30億元。其中保險資管涉及20億元。備受關(guān)注的是，太平資管發(fā)起的是股權(quán)計劃。

　　南都記者查閱資料獲悉，太平人壽于2014年5月30日認購南寧金通股權(quán)計劃。該計劃由太平資產(chǎn)發(fā)起設(shè)立，保監(jiān)會備案金額總共15億元，投資期限為3+7年。該計劃首批募集金額為10億元。太平人壽作為該計劃的委托人認購9.8億元，需向該計劃的受托人太平資產(chǎn)交納相應(yīng)受托人管理費。

　　據(jù)太平資產(chǎn)披露，該計劃以股權(quán)的方式增資金通小貸。金通小貸為廣西自治區(qū)規(guī)模最大的小額貸款公司，盈利情況良好。該計劃優(yōu)先取得分紅回報，南寧金通控股股東廣西金融投資集團有限公在分紅不足時履行補足義務(wù)，并在該計劃到期時履行回購義務(wù)，為確保上述義務(wù)的履行，金融投資集團質(zhì)押給受托人與第一期規(guī)模同等金額的南寧金通股權(quán)作為履行義務(wù)的保證。在股權(quán)計劃存續(xù)期間內(nèi)，南寧金通每年分配相當于投資金額約定比例的分紅回報，不足部分由金融投資集團履行不足義務(wù)。

　　此外，太平資管該股權(quán)計劃還涉及“股權(quán)回購”。不過，截至發(fā)稿前，太平資產(chǎn)并未就“股權(quán)回購”是否涉及“明股實債”進行回復(fù)。而南都記者亦未能獲知，合眾資產(chǎn)持股金通小貸是否通過股權(quán)計劃進行。

　　不過，廣西金融投資集團實力雄厚，其相關(guān)公司包括北部灣財產(chǎn)保險股份有限公司、北部灣金融租賃公司、廣西中小企業(yè)信用擔保、南寧市金通小貸等金融相關(guān)企業(yè)，并在籌建北部灣證券、北部灣信托以及北部灣期貨經(jīng)紀等公司。