多項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，散戶(hù)入市熱情目前稍有降溫。上周證券保證金凈流出638億元，為連續(xù)第二周凈流出，也是近三個(gè)月除打新資金撤離外，首個(gè)正常交易周出現(xiàn)保證金凈流出。分析人士認(rèn)為，上周市場(chǎng)開(kāi)始震蕩盤(pán)整，賺錢(qián)效應(yīng)略顯不足，理性投資者開(kāi)始思考風(fēng)險(xiǎn)，但短期風(fēng)險(xiǎn)的釋放尚不能改變A股中期上漲的趨勢(shì)。

　　投?；鹱钚聰?shù)據(jù)顯示，上周(4月27日至4月30日)證券保證金凈流出638億元。證券交易結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬增加額為6893億元，減少額為7531億元，日平均數(shù)為2.17萬(wàn)億，較前一周的2.31萬(wàn)億大幅回落。

　　散戶(hù)入市熱情也較此前高點(diǎn)有所減弱，股民交易活躍度亦有所降低。中國(guó)結(jié)算最新周報(bào)顯示，上周新開(kāi)A股一碼通賬戶(hù)104萬(wàn)戶(hù)，較前一周的144萬(wàn)戶(hù)環(huán)比減28%；參與交易的A股賬戶(hù)數(shù)為3873.14萬(wàn)戶(hù)，占期末A股總賬戶(hù)數(shù)的比例為19.22%，較前一周的21.84%環(huán)比回落，結(jié)束了連續(xù)6周的上漲。

　　值得注意的是，2月以來(lái)，除打新后一周因打新資金撤回所導(dǎo)致的保證金常規(guī)凈流出以外，這是保證金三個(gè)月來(lái)首次出現(xiàn)單周凈流出。上周恰逢市場(chǎng)結(jié)束3個(gè)月的單邊上漲，開(kāi)始震蕩盤(pán)整，監(jiān)管層頻頻提示投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)構(gòu)也對(duì)兩融業(yè)務(wù)進(jìn)行主動(dòng)降杠桿。

　　分析人士認(rèn)為，短期市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)不足，導(dǎo)致資金入市情緒有所降溫。此外，節(jié)假日因素和月末因素也是保證金結(jié)束持續(xù)流入的原因之一。數(shù)據(jù)顯示，4月30日保證金凈轉(zhuǎn)出1196.9億元。

　　A股賺錢(qián)效應(yīng)與資金入市情緒往往有著相輔相成的關(guān)系。該名分析人士向記者表示，年初至今，上證指數(shù)已比去年同期漲一倍，獲利回吐壓力較大。理性的投資者開(kāi)始思考風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)需要釋放風(fēng)險(xiǎn)，這也是近期自發(fā)性調(diào)整的原因之一。

　　川財(cái)證券研究員王維誠(chéng)表示，從近期與投資者的交流中，普遍感受到“高處不勝寒”的心態(tài)，“求調(diào)整”的氛圍在投資者中快速形成。這種普遍的調(diào)整預(yù)期在本周新股發(fā)行壓力下促成了快速下跌，但這種情緒層面和短期資金層面擾動(dòng)所導(dǎo)致的調(diào)整注定無(wú)法持續(xù)。

　　國(guó)泰君安策略組5日向機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行了問(wèn)卷調(diào)查，近千份有效問(wèn)卷顯示，投資者對(duì)牛市預(yù)期并未受到影響，八成投資者認(rèn)為調(diào)整后牛市繼續(xù)。79%的投資者認(rèn)為，若市場(chǎng)出現(xiàn)15%左右的回調(diào)，將會(huì)形成新的買(mǎi)點(diǎn)，牛市繼續(xù)。

　　瑞銀證券也認(rèn)為，真正能改變市場(chǎng)上漲趨勢(shì)的因素包括：監(jiān)管層態(tài)度發(fā)生根本轉(zhuǎn)變(提示風(fēng)險(xiǎn)并非打壓股市)；股票供給大幅上升(銀行或大型國(guó)企再融資)。而目前，這兩個(gè)因素都還沒(méi)有出現(xiàn)。