今年以來，保險行業(yè)基本面正持續(xù)轉(zhuǎn)好；8月中旬國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》明確提出“適時開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點”，11月22日降息利好行業(yè)凈資產(chǎn)收益率大增長和保費改善，后期將持續(xù)推動保險行業(yè)資產(chǎn)配置和保費結(jié)構(gòu)優(yōu)化。12月初中國保監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金有關(guān)事項的通知》；另外，有多位業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，健康險稅收優(yōu)惠政策將于近期出臺。

　　分析人士表示，繼2007年和2009年之后，保險行業(yè)正經(jīng)歷第三次戴維斯雙擊，且比前兩次更有效。承保方面，保費重返高增長，且主要源自保障型產(chǎn)品的熱賣，這對保險公司而言，不僅降低了融資成本、而且負債久期延長。投資方面，隨著投資渠道的放開和大類資產(chǎn)比例監(jiān)管的實施，保險公司通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，實現(xiàn)了投資收益率提升，2012年和2013年分別為4.8%和5.04%，2014年預(yù)計提升至5.4%，承保端(保費高增長業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化)和投資端(投資收益率處上升通道)同步向好，保險行業(yè)基本面反轉(zhuǎn)確立，4家上市險企估值水平雖有所修復(fù)，但整體仍處低位，建議加大配置力度。

　　從市場表現(xiàn)來看，自7月22日以來截至昨日，4只龍頭保險股累計漲幅均跑贏大盤(上證指數(shù)同期上漲47.61%)，具體來看，中國人壽(95.91%)、新華保險(94.35%)期間累計漲幅均超90%，中國平安(64.95%)和中國太保(51.49%)期間累計漲幅也均在50%以上。

　　值得一提的是，除上述4只龍頭保險股外，西水股份因控股天安保險也刺激其股價在本輪反彈中大幅上漲，自7月22日以來截至昨日，該股累計上漲72.97%；2012年4月份，公司參與天安保險增資(19.55億元)擴股，認購總價款3.91億元，完成后公司持有20%股權(quán)，為其第一大股東。天安財險2014年首期增資擴股完成后，公司持股16.18%，仍為第一大股東。

　　在保險行業(yè)前景向好背景下，資金開始逐漸布局保險類股，昨日，除中國平安大單資金凈流出52100.50萬元外，其他4只保險股均處于大單資金凈流入態(tài)勢，分別為：中國人壽(73298.43萬元)、新華保險(23413.12萬元)、中國太保(14556.73萬元)和西水股份(2977.18萬元)。

　　從投資策略來看，廣發(fā)證券表示，整體而言，國內(nèi)無風(fēng)險利率已開始下降，結(jié)合良好的基本面表現(xiàn)，維持保險行業(yè)“買入”評級。建議重點關(guān)注無風(fēng)險利率等指標，考慮彈性因素的推薦順序為：中國平安、中國人壽、中國太保、新華保險。