“IDG和真格基金今年以來(lái)保持每周投兩家公司的速度，大家可以想象這個(gè)行業(yè)的效率，現(xiàn)在都在搶項(xiàng)目?！鼻蹇萍瘓F(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO倪正東在第七屆中國(guó)中部（湖北）創(chuàng)業(yè)投資大會(huì)上說(shuō)。他表示，由于IPO重啟，資金退出更加順暢以及國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)氛圍持續(xù)向好等原因，今年股權(quán)投資行業(yè)整體回暖，VC和PE市場(chǎng)投資價(jià)格均現(xiàn)飆升，同時(shí)出現(xiàn)VC存量首次下降、PE偏愛天使和并購(gòu)業(yè)務(wù)等趨勢(shì)。

　　VC可投資本存量首現(xiàn)下降

　　清科數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)活躍的VC/PE約9000家，管理資本逾4萬(wàn)億人民幣。今年前三季度，VC/PE資金募集達(dá)348.72億美元，同比增長(zhǎng)20.3%；投資案例個(gè)數(shù)1366例，同比增長(zhǎng)1.6%；IPO退出案例個(gè)數(shù)達(dá)87例，同比增長(zhǎng)987.5%。

　　單就VC行業(yè)而言，前三季度國(guó)內(nèi)投資案例數(shù)較2013年同比增長(zhǎng)7.3%，但投資金額同比增長(zhǎng)93.7%；中外機(jī)構(gòu)共募集基金數(shù)同比下降12.2%，但募集金額同比上升77.4%，這種共同存在于國(guó)內(nèi)外VC行業(yè)的反差現(xiàn)象表明市場(chǎng)投資價(jià)格“飆升”。同時(shí)，中外可投資于中國(guó)大陸的資本存量下降3.5%，這是自2002年以來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)值的情況。

　　“募集的錢趕不上投資的錢，風(fēng)投成了‘瘋投’，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)、電信及增值業(yè)務(wù)領(lǐng)域，機(jī)構(gòu)投資已進(jìn)入‘瘋魔’狀態(tài)，集中度很高?！蹦哒龞|說(shuō)。

　　同時(shí)，美元基金在前三季度處于主導(dǎo)地位，雖然僅募集26只新基金，但總金額達(dá)到募集總額的69.1%。對(duì)于美元基金募集再次處于主導(dǎo)地位，清科研究中心認(rèn)為主要有三點(diǎn)原因：首先，中國(guó)未來(lái)幾年宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃定調(diào)，刺激了投資者對(duì)未來(lái)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的信心；其次，多層次資本退出市場(chǎng)基本成形，對(duì)項(xiàng)目退出帶來(lái)利好，提升了投資者的投資熱情；最后，境內(nèi)其他資本市場(chǎng)復(fù)蘇跡象明顯，本土LP調(diào)整投資策略，例如，A股牛市行情開始顯現(xiàn)，部分LP選擇投資期限相對(duì)較短的證券投資基金。

　　PE募資創(chuàng)新高

　　數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度PE共成立173只新基金，其中，第三季度募集基金共88只，幾乎與上半年的總數(shù)持平，而披露金額的85只基金共募資到位192.27億美元，大幅超過(guò)去年同期的78.03億美元及上季度的46.83億美元，單只基金平均募資規(guī)模達(dá)到2.26億美元。其中，大型產(chǎn)業(yè)基金相繼成立成為拉動(dòng)募資總額的原因之一。

　　在投資端，PE共發(fā)生投資案例444起，涉及金額299億美元，其中，第三季度共計(jì)發(fā)生213起投資案例，披露投資金額117.48億美元，投資案例數(shù)同比增長(zhǎng)22.4%，涉及投資金額同比增長(zhǎng)112.8%，平均投資規(guī)模同比上漲11.9%，反映出和VC同樣的資產(chǎn)價(jià)格上漲趨勢(shì)。華融等國(guó)企改革及復(fù)星、弘毅等機(jī)構(gòu)的海外并購(gòu)案例涉及大額投資案例，也成為三季度投資總額保持高位的重要原因。

　　“PE機(jī)構(gòu)今年以來(lái)的投資方向出現(xiàn)兩個(gè)趨勢(shì)，一是往早期天使投資做，以前是全民VC，現(xiàn)在是全民天使；二是更多涉及并購(gòu)交易，今年以來(lái)并購(gòu)案例數(shù)同比增長(zhǎng)50%?！蓖瑫r(shí)，他還介紹，今年前三季度VC/PE賬面回報(bào)倍數(shù)已逾20倍。