近期內(nèi)地4家上市險(xiǎn)企已陸續(xù)公布了2015年1-7月的累計(jì)保費(fèi)收入數(shù)據(jù)。來自招商證券的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，其中，中國(guó)人壽累計(jì)保費(fèi)收入約為2532億元；中國(guó)平安共錄得保費(fèi)2395億元，其中壽險(xiǎn)保費(fèi)1360億元，財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)946億元，健康險(xiǎn)保費(fèi)85.6億元，養(yǎng)老保險(xiǎn)保費(fèi)3.3億元。另外，中國(guó)太保保費(fèi)收入約為1292億元，其中壽險(xiǎn)保費(fèi)735億元，財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)556億元。新華保險(xiǎn)保費(fèi)收入約為800億元。

　　壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)

　　就7月壽險(xiǎn)保費(fèi)數(shù)據(jù)來看，4家險(xiǎn)企總體呈現(xiàn)出環(huán)比下降、同比增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。7月中國(guó)人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)和新華保險(xiǎn)的單月保費(fèi)收入由高到低，依次分別為190億、129億、110億以及73億元。與上月相比，從規(guī)模上看，除去太保的單月保費(fèi)收入維持穩(wěn)定之外，國(guó)壽、平安及新華的單月保費(fèi)收入環(huán)比降幅分別為47%、12%以及28%。

　　分析認(rèn)為，在上半年保費(fèi)規(guī)模增長(zhǎng)強(qiáng)勁、保費(fèi)收入目標(biāo)已基本達(dá)成的情況下，各家公司下半年更加注重的是保費(fèi)結(jié)構(gòu)而非規(guī)模。

　　同比來看，各家公司的當(dāng)月保費(fèi)收入較上年同期都有了大幅增長(zhǎng)。其中，中國(guó)人壽同比增速為15%，平安和太保增速均超過20%，而太保的當(dāng)月保費(fèi)同比增速則最為亮眼，達(dá)到99%。分析指出，各家公司保費(fèi)收入的同比增加主要受益于壽險(xiǎn)預(yù)定利率市場(chǎng)化改革。各家公司都推出了預(yù)定利率為4.025%的傳統(tǒng)險(xiǎn)新產(chǎn)品，使得壽險(xiǎn)產(chǎn)品的吸引力大幅提高，極大地推動(dòng)了保費(fèi)收入的增長(zhǎng)。

　　財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入疲軟

　　就財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入來看，則出現(xiàn)了環(huán)比微跌、同比分化的格局。今年1—7月平安財(cái)險(xiǎn)和太保財(cái)險(xiǎn)的累計(jì)保費(fèi)收入分別為946億元和556億元，同比增幅分別為17.6%和0.16%，增速相比上月基本保持穩(wěn)定。但從保費(fèi)收入來看，二者環(huán)比都略微下降，降幅分別為1.5%和7.5%。尤其是7月，平安的財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)同比增長(zhǎng)12%，而太保的財(cái)險(xiǎn)仍未擺脫連續(xù)5個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)的困境。

　　是什么成為了拖累7月財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入的“元兇”呢？分析人士指出，主要是我國(guó)新車銷售疲軟拖累了占財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)份額最大的車險(xiǎn)保費(fèi)收入。7月，我國(guó)乘用車銷量環(huán)比已連續(xù)4個(gè)月下降。當(dāng)月乘用車共銷售127萬輛，環(huán)比下降16%，同比下降6.6%。

　　盡管7月4家上市險(xiǎn)企業(yè)績(jī)各有所長(zhǎng)，財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)“一家歡喜一家愁”，但對(duì)于后市保險(xiǎn)板塊的投資價(jià)值，招商證券仍較為看好。其指出，在資本市場(chǎng)前景不明朗的前提下，考慮到保險(xiǎn)業(yè)良好的基本面和巨大的政策空間，如預(yù)期年內(nèi)分紅險(xiǎn)預(yù)定利率市場(chǎng)化將完成、稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)有可能落地，因此，保險(xiǎn)行業(yè)股票仍算是攻守兼?zhèn)涞倪x擇。

　　就個(gè)股機(jī)會(huì)而言，招商證券指出，中國(guó)平安無論是壽險(xiǎn)保費(fèi)收入還是財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入都實(shí)現(xiàn)了持續(xù)穩(wěn)定的兩位數(shù)增長(zhǎng)。近期落地的《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》明確了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的游戲規(guī)則，這對(duì)互聯(lián)網(wǎng)布局的平安來說是政策利好，降低了其政策層面所面臨的不確定性。同時(shí)，中國(guó)人壽仍然表現(xiàn)穩(wěn)健，保增長(zhǎng)的同時(shí)注重完善保費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)展高價(jià)值率的產(chǎn)品。

　　不過，需要指出是，近期盡管指數(shù)有所反彈，但保險(xiǎn)等金融板塊依舊處于調(diào)整態(tài)勢(shì)，何時(shí)迎來中長(zhǎng)期布局機(jī)會(huì)還需投資者進(jìn)一步關(guān)注。而招商證券分析師也給出風(fēng)險(xiǎn)提示，投資者后市仍需防范宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟及股市下跌的風(fēng)險(xiǎn)。