□本報(bào)記者 張利靜

　　周三期指走勢分化，三大主力合約沖高回落，全天上演倒V走勢。代表大盤股走勢的滬深300期指及上證50期指結(jié)束三連跌小幅收陽，代表中小盤股的中證500期指主力合約則由紅翻綠。截至收盤，三期指主力合約中，IF1512漲0.55%，報(bào)收3593.2點(diǎn)；IC1512跌0.16%，報(bào)收7212點(diǎn)；IH1512漲0.60%，報(bào)收2352點(diǎn)。分析人士指出，當(dāng)前資金在多空存量拉鋸中提前往遠(yuǎn)月移倉，緩慢收斂基差，短期料繼續(xù)維持區(qū)間內(nèi)震蕩模式。

　　貼水繼續(xù)縮窄 市場情緒謹(jǐn)慎

　　昨日期指市場走勢整體強(qiáng)于現(xiàn)貨市場，貼水進(jìn)一步收窄。截至收盤，三期指主力合約IF1512、IH1512、IC1512分別貼水42.74點(diǎn)、17.74點(diǎn)、162.27點(diǎn)。

　　消息面上，昨日統(tǒng)計(jì)局公布了11月物價(jià)指數(shù)，其中CPI同比增速為1.5%，比上月增加0.2%；PPI同比增速為-5.9%，連續(xù)四個(gè)月持平。這成為昨日股市走勢反應(yīng)的一大因素。

　　美爾雅期貨期指分析師王黛絲表示，中國11月CPI同比上漲1.5%，較上月小幅回升，連續(xù)三月處“1時(shí)代”；PPI同比下降5.9%，與上月持平，為連續(xù)第45個(gè)月下滑。通脹略有回升，降息空間受壓，但因資金流出增加等原因致降準(zhǔn)概率上升。市場依舊處于窄幅盤整之中，主要依靠行業(yè)政策拉動的地產(chǎn)、汽車、鋰電池、新能源等維穩(wěn)指數(shù)。

　　銀建期貨期指分析師張皓分析認(rèn)為，當(dāng)前三大期指合約已經(jīng)下破多條均線，上證50期指合約再次接近60日均線，期現(xiàn)指數(shù)繼續(xù)保持貼水狀態(tài)，并且遠(yuǎn)月合約長時(shí)間呈現(xiàn)反向市場狀態(tài)，說明主力資金對于后市依然保持謹(jǐn)慎態(tài)度；近期期指合約逐漸震蕩走弱，表明市場向下壓力不斷增強(qiáng)，因此如果權(quán)重板塊繼續(xù)萎靡不振，一旦出現(xiàn)向下破位走勢，將對多頭資金造成極大壓力，屆時(shí)將會對期指合約造成連鎖反應(yīng)。

　　多空繼續(xù)減倉

　　從多空博弈角度來看，近期三大期指主力合約呈現(xiàn)震蕩整理態(tài)勢，并且成交量與持倉量均有所下降，表明當(dāng)前市場多空雙方雖然博弈激烈，但尚無力量改變市場現(xiàn)狀，所以多空雙方依然處于膠著狀態(tài)。

　　張皓表示，這種博弈狀態(tài)的產(chǎn)生，一方面是因?yàn)槭袌鲈隽抠Y金入市速度趨緩，存量資金又逐漸流出，再加上受到近期打新資金分流影響，所以當(dāng)前期指市場量能持續(xù)萎縮，導(dǎo)致多空雙方暫時(shí)無力打破當(dāng)前市場震蕩區(qū)間。

　　資金面上，昨日6只新股上市交易，吸引部分資金涌入打新，上周(11月30日至12月4日)證券保證金凈流入3093億元，為連續(xù)第4周凈流入。此外，兩市融資余額出現(xiàn)五連跌。

　　“另一方面，當(dāng)前現(xiàn)貨市場缺乏能夠持續(xù)領(lǐng)漲的龍頭板塊，市場熱點(diǎn)分散并且持續(xù)性差，無法形成賺錢效應(yīng)并且吸引資金入市參與，所以導(dǎo)致市場人氣日益渙散，成交量萎縮，市場反彈乏力，持續(xù)呈現(xiàn)縮量陰跌走勢。”張皓認(rèn)為。

　　從具體成交持倉數(shù)據(jù)來看，IF1512成交1.47萬手，持倉3.32萬手，日減倉994手；IH1512成交5627手，持倉1.19萬手，日減倉487手；IC1512成交8429手，持倉1.53萬手，日減倉111手。

　　王黛絲表示，昨日期指多空主力繼續(xù)離場，IF1512前20主力多空延續(xù)減倉，空頭減倉359手，多頭減倉626手，在區(qū)間中樞突破無力消磨了多方信心。市場在多空存量拉鋸中提前往遠(yuǎn)月移倉，緩慢收斂基差，短期繼續(xù)維持區(qū)間內(nèi)震蕩模式。