在上周末管理層出臺(tái)多項(xiàng)利好政策的背景下，7月6日A股市場(chǎng)迎來(lái)較大反彈。股指期貨市場(chǎng)方面，三大期指品種主力合約在上周五出現(xiàn)全線升水之后，本周一繼續(xù)保持全面升水格局，顯示出期指市場(chǎng)投資者繼續(xù)看好短期股市表現(xiàn)。分析人士指出，隨著多項(xiàng)救市舉措疊加效應(yīng)逐步顯現(xiàn)以及市場(chǎng)殺跌動(dòng)能的衰減，短期期現(xiàn)貨市場(chǎng)有望維持反彈格局。

　　三品種保持升水

　　受上周末多項(xiàng)利好激勵(lì)，周一A股早盤出現(xiàn)反彈。盡管在收盤時(shí)主要股指漲幅顯著收窄，但期指市場(chǎng)三大品種主力合約卻連續(xù)第二個(gè)交易日出現(xiàn)全線升水。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，周一滬深300、上證50、中證500三大期指主力合約IF1507、IH1507、IC1507收盤時(shí)，分別錄得42.1點(diǎn)、6.8點(diǎn)和204點(diǎn)升水。具體升水幅度方面，滬深300期指升水幅度超過(guò)1%、中證500期指升水幅度超過(guò)2%、上證50期指升水達(dá)0.3%。相較于上周五，中證500期指的升水幅度出現(xiàn)大幅擴(kuò)大。這是6月中旬至今本輪A股下挫以來(lái)，期指市場(chǎng)主力品種連續(xù)第二個(gè)交易日全線升水。

　　來(lái)自WIND的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自6月中旬以來(lái)，伴隨滬深股指持續(xù)暴跌，三大期指品種主力合約長(zhǎng)時(shí)間出現(xiàn)持續(xù)貼水。期指主力合約IF1507多數(shù)時(shí)間均處于貼水狀態(tài)，并在6月26日、6月29日及7月1日三個(gè)交易日盤中，一度出現(xiàn)高達(dá)200點(diǎn)以上、約5%左右的巨幅貼水。中證500股指期貨主力合約IC1507在此期間最大貼水幅度一度超過(guò)1000個(gè)指數(shù)點(diǎn)。

　　對(duì)于期指市場(chǎng)連續(xù)第二個(gè)交易日全線升水，市場(chǎng)人士指出，從以往期指市場(chǎng)的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，期指連續(xù)升水，可能在較大程度上預(yù)示現(xiàn)貨市場(chǎng)有望迎來(lái)反彈。

　　空頭力量或減弱

　　在期指市場(chǎng)升水格局持續(xù)的同時(shí)，市場(chǎng)做空力量也在一定程度上明顯消退。中金所7月6日盤后多空席位數(shù)據(jù)顯示，周一收盤時(shí)滬深300期指主力合約IF1507主力雙方均呈現(xiàn)減倉(cāng)態(tài)勢(shì)，其中空方主力席位減倉(cāng)力度更大。具體來(lái)看，當(dāng)日前二十大多頭主力席位合計(jì)減多8879手至88447手，空頭主力則減空11219手至101707手。此外，IC1507合約當(dāng)日主力多頭增倉(cāng)2059手至19521手，主力空頭減倉(cāng)1181手至18649手；IH1507合約主力多頭增倉(cāng)351手至33798手，主力空頭則減倉(cāng)3657手至40026手。綜合三大期指品種主力合約多空主力持倉(cāng)變化來(lái)看，周一多頭持倉(cāng)量整體明顯增多，而空頭主力在面對(duì)政策的持續(xù)力挺，持倉(cāng)信心出現(xiàn)下降。

　　在6月中旬以來(lái)兩市主要股指普遍暴跌的背景下，對(duì)于未來(lái)短期A股現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)的整體走向，多數(shù)主流機(jī)構(gòu)仍傾向于認(rèn)為，市場(chǎng)做空動(dòng)能已漸衰竭，A股近幾個(gè)交易日有望持續(xù)反彈。

　　對(duì)短期市場(chǎng)表現(xiàn)，國(guó)泰君安期貨表示，在利好政策推動(dòng)下，市場(chǎng)有所企穩(wěn)。不過(guò)，由于部分投資者對(duì)近期暴跌心有余悸，市場(chǎng)拋售壓力短期還將存在，需對(duì)市場(chǎng)日內(nèi)的寬幅震蕩予以關(guān)注。從期指各品種總持倉(cāng)量大幅下降的角度看，方正中期指出，歷史上境外期指市場(chǎng)在現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)暴跌而持倉(cāng)量猛烈下降之后，往往會(huì)迎來(lái)階段性底部，因此近期A股市場(chǎng)有望出現(xiàn)較大反彈。