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期權(quán)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)

  • 發(fā)布時(shí)間：2015-07-02 01:26:29  來源：中國證券報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：張明江

　　受標(biāo)的上證50ETF價(jià)格低開低走影響，昨日，50ETF認(rèn)購期權(quán)價(jià)格普跌，認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格普漲。截至收盤，7月平值認(rèn)購期權(quán)“50ETF購7月2750”收盤報(bào)0.1555元，下跌36.17%；7月平值認(rèn)沽期權(quán)“50ETF沽7月2750”收盤報(bào)0.1602元，上漲31.20%。

　　周三期權(quán)隱含波動(dòng)率維持高位震蕩，且認(rèn)購期權(quán)隱含波動(dòng)率整體高于認(rèn)沽期權(quán)。其中，7月平值認(rèn)購期權(quán)“50ETF購7月2750”隱含波動(dòng)率為61.55%；7月平值認(rèn)沽期權(quán)“50ETF沽7月2750”隱含波動(dòng)率為56.11%?！半[含波動(dòng)率偏高的情況難以持續(xù)，建議投資者可以做空波動(dòng)率，賺取波動(dòng)率高估帶來的盈利機(jī)會(huì)?！惫獯笃谪浧跈?quán)部劉瑾瑤建議。

　　海通期貨期權(quán)部表示，從隱含波動(dòng)率情況來看，各個(gè)合約漲跌方向并不一致，這種情況下無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)更容易發(fā)生。

　　劉瑾瑤建議切勿過于樂觀，建議持有現(xiàn)貨頭寸的投資者可以繼續(xù)使用保護(hù)性認(rèn)沽策略。海通期貨期權(quán)部推薦：一級(jí)投資者：構(gòu)造備兌開倉策略；二級(jí)投資者：同一級(jí)投資者；三級(jí)投資者：賣出認(rèn)沽期權(quán)，期權(quán)部位建議輕倉短線。

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