“期指持倉(cāng)量回到前期高位，一個(gè)潛在的抄底信號(hào)出現(xiàn)了?！币晃皇袌?chǎng)人士在朋友圈中提醒到。

　　雖然5月7日滬深300期指再度走弱，但是近期持倉(cāng)量卻連續(xù)增加，截至昨日收盤已回歸至23萬(wàn)手以上的高位，顯示多空博弈激烈。同時(shí)，滬深300期指的升水幅度再度擴(kuò)大，且呈現(xiàn)出遠(yuǎn)強(qiáng)近弱的態(tài)勢(shì)。

　　“升水幅度略高于理論值，反映出在現(xiàn)指下跌的過(guò)程中期指跟跌態(tài)勢(shì)不明顯，期指投資者殺跌動(dòng)能略顯不足，同時(shí)博反彈的預(yù)期較為強(qiáng)烈?！比A泰長(zhǎng)城期貨高級(jí)分析師尹波表示。

　　升水?dāng)U大 博反彈預(yù)期強(qiáng)

　　5月7日，滬深300期指以綠盤報(bào)收。其中，主力合約IF1505小幅高開(kāi)于4575點(diǎn)，全天震蕩走弱，最終報(bào)收于4503.2點(diǎn)，下跌67.8點(diǎn)或1.48%。量能方面，四合約總成交量為165.9萬(wàn)手，較上一交易日減少6.5萬(wàn)手。

　　“期指走弱，主要是受到現(xiàn)貨市場(chǎng)影響。昨日盤面上，滬深300期指幾次試圖上沖，但是現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒拖累很明顯。”廣發(fā)期貨股指分析師黃苗表示，滬深300指數(shù)走弱，主要由于市場(chǎng)存在技術(shù)性調(diào)整的需要。

　　昨日現(xiàn)貨指數(shù)的疲弱態(tài)勢(shì)明顯。滬深300指數(shù)報(bào)收于4470.09點(diǎn)，下跌1.83%。截至收盤，IF1505合約的升水幅度進(jìn)一步擴(kuò)大至33.11點(diǎn)，IF1506、IF1509和IF1512合約分別升水38.31點(diǎn)、41.51點(diǎn)和81.51點(diǎn)，四合約呈現(xiàn)出遠(yuǎn)強(qiáng)近弱的結(jié)構(gòu)。

　　國(guó)泰君安期貨研究員胡江來(lái)表示，IF1505合約距離交割僅剩下6個(gè)交易日，日內(nèi)該合約基差處于40點(diǎn)上方時(shí)間較長(zhǎng)，明顯高于理論值，根據(jù)測(cè)算，該合約的理論基差僅為4點(diǎn)。

　　“基差明顯偏離理論基差，說(shuō)明部分參與者還是繼續(xù)看好后市走勢(shì)，愿意付出一定的基差成本來(lái)達(dá)成交易。2014年底至2015年初，滬深300期指也持續(xù)出現(xiàn)了基差明顯高于理論基差的情形，后市走勢(shì)驗(yàn)證了來(lái)自基差的預(yù)期信息。如果基差繼續(xù)維持高于理論基差的形態(tài)，比如IF1506合約的基差，不排除期指重回上行軌道的可能性?！焙瓉?lái)說(shuō)。

　　持倉(cāng)量大幅增加

　　期指有望企穩(wěn)

　　昨日，滬深300期指的持倉(cāng)量大幅增加。截至收盤，四合約總持倉(cāng)量較上一交易日大增25780手至235927手。其中，IF1505合約成為多空增兵的“主戰(zhàn)場(chǎng)”，持倉(cāng)量增加18427手，此外IF1506合約持倉(cāng)量也大幅增加6892手。

　　具體席位方面，中金所公布的持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，在IF1505合約中，多頭前20席位累計(jì)增持13584手多單，空頭前20席位則累計(jì)增持17143手空單，空頭增兵幅度較大，其中安信期貨和海通期貨席位的異動(dòng)較大，空單增持幅度分別為3200手和3076手。在IF1506合約中，多頭前20席位增持7550手，而空頭前20席位僅增持了6012手。

　　胡江來(lái)指出，5月4日至今，滬深300期指總持倉(cāng)量持續(xù)增加，周二、周三總持倉(cāng)量增幅均超過(guò)5000手，分別是0.83萬(wàn)手及1.1萬(wàn)手，與此同時(shí)，行情下跌跡象明顯。周四總持倉(cāng)量繼續(xù)大幅增加，行情也出現(xiàn)下滑。目前總持倉(cāng)量增加，或與市場(chǎng)的空頭情緒升溫有關(guān)，部分參與者由于繼續(xù)看好后市，選擇繼續(xù)持有股票，為避免資產(chǎn)組合價(jià)值受到?jīng)_擊，選擇期指空頭套保的動(dòng)機(jī)有所增強(qiáng)，也帶動(dòng)了總持倉(cāng)量的增加。

　　展望后市，尹波認(rèn)為，在短線快速下跌后，近期大盤指數(shù)進(jìn)一步下跌的空間或許已經(jīng)不大，預(yù)計(jì)短線市場(chǎng)有望出現(xiàn)探底企穩(wěn)格局，目前來(lái)看，影響市場(chǎng)運(yùn)行的基本面、政策面和流動(dòng)性等因素其實(shí)并未有顯著改變，只不過(guò)市場(chǎng)在前期持續(xù)上漲之后確有較強(qiáng)的技術(shù)性休整要求。

　　“參與者需緊密關(guān)注總持倉(cāng)量、基差、回調(diào)幅度、持倉(cāng)結(jié)構(gòu)等方面的信息，中長(zhǎng)期不排除重回上漲格局的可能性?！焙瓉?lái)表示。