作為尾端建材，本周一玻璃期貨在房地產(chǎn)新政刺激下大幅走強(qiáng)，主力合約1506一度大漲近4%。不過(guò)市場(chǎng)分析認(rèn)為，房地產(chǎn)新政主要在于消化存量，并未對(duì)建材市場(chǎng)形成實(shí)質(zhì)性增量利好，因此，昨日玻璃期貨大幅下挫，回吐前一日漲幅。展望后市，分析人士普遍認(rèn)為，玻璃庫(kù)存較大，終端市場(chǎng)需求仍然十分脆弱，短期來(lái)看，春節(jié)后的一輪補(bǔ)庫(kù)存活動(dòng)已經(jīng)結(jié)束，玻璃現(xiàn)貨價(jià)格將重新進(jìn)入滯漲階段。

　　玻璃期貨暴漲暴跌

　　本周前兩個(gè)交易日，玻璃期貨經(jīng)歷了“冰火兩重天”。3月30日，玻璃1506合約大漲3.81%，報(bào)收于982元/噸。不過(guò)昨日，玻璃1506合約低開(kāi)于981元/噸，隨后震蕩走低，最終報(bào)收于948元/噸，下跌23元/噸或2.37%，將周一的漲幅盡數(shù)回吐。

　　現(xiàn)貨方面，2015年3月30日中國(guó)玻璃綜合指數(shù)報(bào)848.72點(diǎn)，環(huán)比下降0.52點(diǎn)；中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)報(bào)834.94點(diǎn)，環(huán)比下降0.60點(diǎn)；中國(guó)玻璃信心指數(shù)報(bào)903.85點(diǎn)，環(huán)比下降0.18點(diǎn)。玻璃期價(jià)的大幅拉升導(dǎo)致期現(xiàn)價(jià)差快速擴(kuò)大，沙河廠庫(kù)現(xiàn)貨貼水幅度突破120元/噸，創(chuàng)下升貼水制度調(diào)整以來(lái)的新高。

　　“周一玻璃期貨價(jià)格大漲，主要由于房地產(chǎn)新政的刺激。在消息面帶動(dòng)下，房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)火熱，多只地產(chǎn)股漲停。玻璃作為房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈中的重要建材品種，金融機(jī)構(gòu)資金大筆進(jìn)入，資金炒作氛圍濃烈。”卓創(chuàng)資訊分析師張莉莉指出，從周一持買倉(cāng)量中可以看出，部分席位大舉買入，玻璃1506合約增倉(cāng)64000余手。

　　對(duì)于昨日玻璃期貨的大幅回落，安信期貨分析師胡華釬認(rèn)為，市場(chǎng)逐步發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)新政并未對(duì)建材市場(chǎng)形成實(shí)質(zhì)性利好，對(duì)房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資、開(kāi)工和竣工面積等影響不大，主要是有助于消化房地產(chǎn)過(guò)剩的庫(kù)存，增加成交量，激活今年以來(lái)過(guò)度低迷的房地產(chǎn)市場(chǎng)。因此，玻璃期貨重新回歸理性，炒作資金大舉離場(chǎng)，昨日1506合約減倉(cāng)69642余手。

　　短期料承壓

　　展望后市，分析人士普遍認(rèn)為，在產(chǎn)能利用率同比大幅減少的背景下，現(xiàn)貨價(jià)格仍不能有效上漲，這表明當(dāng)前終端市場(chǎng)需求仍然十分脆弱。短期來(lái)看，玻璃期貨維持弱勢(shì)震蕩格局，主要是中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑，玻璃終端需求依舊低迷，加工商和貿(mào)易商信心不足，訂單同比下滑比較大；春節(jié)后的一輪補(bǔ)庫(kù)存活動(dòng)已經(jīng)結(jié)束，玻璃現(xiàn)貨價(jià)格上漲之后重新進(jìn)入滯漲階段，部分玻璃生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始降價(jià)促銷；玻璃庫(kù)存不斷攀升，令玻璃價(jià)格承壓較重。

　　“作為尾端建材，新增房屋直接影響玻璃需求，而此次政策對(duì)新增房屋刺激程度有限。受春季開(kāi)工影響，玻璃需求上升，盤面價(jià)格也出現(xiàn)一定程度上升，但短期仍不排除回調(diào)可能。”銀河期貨研究員于潔表示。

　　倍特期貨也指出，玻璃市場(chǎng)尚處于去產(chǎn)能與排庫(kù)緩慢的矛盾階段，基本面尚無(wú)大的變化?？傮w來(lái)看，宏觀寬松政策釋放利好，利于房產(chǎn)市場(chǎng)回暖，技術(shù)性900元/噸關(guān)口支撐依舊較強(qiáng)，同時(shí)受成本端影響，跌幅空間恐受限，預(yù)計(jì)玻璃后期將進(jìn)入緩慢窄幅的震蕩上行通道。不過(guò)近期雖有房產(chǎn)利好消息影響，但多單急于兌現(xiàn)利潤(rùn)，背靠980元/噸壓力平臺(tái)回吐漲幅，從側(cè)面表明投資者對(duì)終端需求現(xiàn)狀仍存擔(dān)憂。