3月25日，一根大陰線沖破雞蛋主力1505合約的震蕩平臺(tái)，進(jìn)一步打開向下空間；同樣重挫的1509合約，昨日的暴跌則將其2月以來的反彈趨勢(shì)中斷。截至收盤，JD1505下跌4.98%至3931元/500千克，JD1509大幅下跌3.06%至4537元/500千克。

　　分析人士認(rèn)為，需求萎縮，以及期現(xiàn)價(jià)差過大期價(jià)回歸現(xiàn)貨價(jià)格是雞蛋期價(jià)大跌的主要誘因。展望后市，考慮到疲弱的現(xiàn)貨需求，雞蛋期貨價(jià)格后市或仍繼續(xù)向現(xiàn)貨回歸。

　　蛋價(jià)期現(xiàn)價(jià)差回歸

　　“雞蛋期貨價(jià)格大跌主要有幾個(gè)因素。第一，部分地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)已經(jīng)跌至3元一線，期現(xiàn)價(jià)差過大，且往年的節(jié)日刺激不再，清明節(jié)前需求疲軟，給五月預(yù)期蒙上陰影；第二，進(jìn)入4月雞蛋1505合約會(huì)限倉；第三，基本面疲軟，現(xiàn)貨空頭趨勢(shì)早已顯現(xiàn)?！币坏缕谪浄治鰩熞讟繁硎?。

　　春節(jié)后至3月中旬，期貨價(jià)格維持區(qū)間震蕩，而雞蛋現(xiàn)貨報(bào)價(jià)快速下跌。截至3月24日，河北辛集及湖北浠水雞蛋現(xiàn)貨報(bào)價(jià)已跌至3.11元/斤。按照1505合約3月24日收盤價(jià)4120元/500千克計(jì)算，5月合約期現(xiàn)價(jià)差已經(jīng)達(dá)到1010元/500千克。這導(dǎo)致周三1505合約期價(jià)急跌。

　　“目前，1505合約持倉量再度超過1509合約，雞蛋期貨與其他農(nóng)產(chǎn)品期貨品種相比，移倉換月進(jìn)程偏慢，過程曲折。考慮到1505合約進(jìn)入到交割月前一個(gè)月，合約持倉將受到交易所限倉制度影響，在其持倉迅速擴(kuò)大后，將面臨4月1日和4月15日兩個(gè)限倉的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，短線資金面臨集中離場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，5月與9月合約的價(jià)差也將繼續(xù)擴(kuò)大?！?光大期貨分析師王娜表示。

　　需求萎縮明顯

　　春節(jié)過后，現(xiàn)貨蛋價(jià)大幅下跌，主產(chǎn)區(qū)均價(jià)自年前的4.33元/斤下跌至目前3.38元/斤，跌幅超22%。根據(jù)芝華數(shù)據(jù)對(duì)貿(mào)易形勢(shì)監(jiān)測(cè)情況看，目前雞蛋收貨易、走貨慢，貿(mào)易商庫存正常，貿(mào)易商看跌預(yù)期加大。

　　“此次蛋價(jià)下跌主要原因是受春節(jié)期間雞蛋交易清淡影響，春節(jié)過后雞蛋集中到貨大幅增加，而雞蛋走貨慢、需求萎縮明顯。”芝華數(shù)據(jù)分析師楊曉蕾、閻文杰表示。

　　通過芝華對(duì)廣東信息站監(jiān)測(cè)可了解到，3月第1周廣州槎頭市場(chǎng)與東莞信立市場(chǎng)總到車數(shù)為527臺(tái)，與節(jié)前相比翻了一倍多，3月第2、3周受需求疲軟影響，到貨車數(shù)依然維持在370臺(tái)以上的高位。從廣州需求方面調(diào)研來看，受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境偏弱影響，廣東地區(qū)目前正常開工企業(yè)同比去年出現(xiàn)一定程度減少；同時(shí)，珠三角地區(qū)企業(yè)“員工荒”現(xiàn)象較去年嚴(yán)重，廣東地區(qū)全年雞蛋消費(fèi)總量在一定程度上將受到抑制。

　　芝華數(shù)據(jù)顯示，東莞樟木頭市場(chǎng)整體蛋品銷售總量節(jié)后同比去年同期減少1/4左右；廣州江村二級(jí)批發(fā)市場(chǎng)蛋品銷量節(jié)后同比去年同期減少1/4左右；農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)和商超走貨量同比去年出現(xiàn)不同程度減少。

　　展望后市，方正中期期貨分析師王曉囡預(yù)計(jì)，5月期價(jià)仍有下行的空間。在目前沒有利多因素的情況下，在操作上，她建議順勢(shì)空單交易，注意交割前期資金風(fēng)險(xiǎn)；而9月期價(jià)高位震蕩承壓回落，短期或在試探前低附近支撐。