9月8日鵬華基金發(fā)布公告，主動(dòng)提示投資者關(guān)注分級(jí)B的下折風(fēng)險(xiǎn)。其旗下國防B(150206)、券商B級(jí)(150236)、環(huán)保B級(jí)(150238)收盤估算凈值距離下折點(diǎn)較近，鵬華基金發(fā)布三只基金的《可能發(fā)生不定期份額折算的風(fēng)險(xiǎn)提示公告》，并對對距離下折點(diǎn)最近的國防B發(fā)布了《B類份額交易價(jià)格波動(dòng)提示公告》，提示投資者國防B二級(jí)市場的收盤價(jià)明顯高于基金份額參考凈值，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。

　　同時(shí)，鵬華基金也借助社交媒體平臺(tái)廣泛傳播，提示投資者關(guān)注分級(jí)B的下折風(fēng)險(xiǎn)。記者注意到，其官方微信訂閱號(hào)——鵬華基金鵬友會(huì)于9月7日收盤后發(fā)出消息《國防B瀕臨下折，警惕溢價(jià)回落風(fēng)險(xiǎn)》，著重提示旗下國防B(150206)、券商B級(jí)(150236)、環(huán)保B級(jí)(150238)收盤估算凈值接近下折點(diǎn)。據(jù)測算，上述三只分級(jí)基金的母基金凈值分別再下跌0.47%、5.08%、6.01%，將觸發(fā)向下到點(diǎn)折算。截至9月7日收盤，國防B、券商B級(jí)、環(huán)保B級(jí)的溢價(jià)率分別為70.80%、13.39%、14.20%。

　　對于觸發(fā)下折或即將觸發(fā)下折的分級(jí)B，為避免下折實(shí)施承擔(dān)較高的溢價(jià)損失，上述微信號(hào)也為已持有相關(guān)分級(jí)B的投資者提供了分級(jí)基金的交易知識(shí)。對于持有相應(yīng)分級(jí)B的投資者來說，最優(yōu)選擇是直接二級(jí)市場賣掉分級(jí)B。對于牢牢封住跌停板賣不掉分級(jí)B的情況下，有部分投資者傾向“買A救B”的操作策略。鵬友會(huì)微信號(hào)提示，因?yàn)椤百IA救B”的投資邏輯其實(shí)是用分級(jí)A的下折收益彌補(bǔ)投資組合的部分虧損，分級(jí)A的下折收益來源于約75%的份額可獲取折價(jià)收益。實(shí)質(zhì)是兩種相互獨(dú)立的投資策略，買入分級(jí)A并不能改變分級(jí)B的溢價(jià)回落帶來的或有虧損。股災(zāi)以來分級(jí)A走出了波瀾壯闊的上漲行情，目前折價(jià)空間已經(jīng)不大，按現(xiàn)價(jià)買入的理論下折收益不再豐厚，并且需要承擔(dān)折算兌現(xiàn)的母基金凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，加大了風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸。而下折觸發(fā)前，對于已溢價(jià)交易的分級(jí)A而言，“買A救B”的投資策略不再可行。

　　鵬華基金表示，作為在行業(yè)內(nèi)第一個(gè)既有上折又有下折經(jīng)驗(yàn)的基金公司，在投資者教育活動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)提示中，會(huì)全面地講解分級(jí)B的上折和下折的案例和風(fēng)險(xiǎn)，旨在普及分級(jí)基金基本知識(shí)、加強(qiáng)投資者教育，但是由于分級(jí)基金產(chǎn)品本身的交易結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，產(chǎn)品設(shè)計(jì)、交易規(guī)則與普通的股票型基金有諸多不同，仍然有許多客戶對分級(jí)產(chǎn)品相關(guān)要素、業(yè)務(wù)規(guī)則不理解，或者一知半解，或者只看到臨近下折時(shí)的高杠杠可能帶來的反彈收益而忽視下折的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致了眾多客戶在分級(jí)基金下折期間仍大量買入分級(jí)基金B(yǎng)級(jí)份額的錯(cuò)誤投資行為。未來，鵬華基金將進(jìn)一步加強(qiáng)投資者教育。