6月以來(lái)的市場(chǎng)行情讓“抗跌神器”——量化對(duì)沖類私募備受關(guān)注。

　　好買財(cái)富提供的數(shù)據(jù)顯示，二季度普通股票型收益率均值為6.95%，而同期市場(chǎng)中性產(chǎn)品、管理期貨產(chǎn)品、套利產(chǎn)品的收益率均值分別為10.68%、10.61%和11.32%。

　　其中，雙翼對(duì)沖1號(hào)、棕石量化套利基金、中鼎創(chuàng)富量化對(duì)沖一期分別以60.28%、51.60%、41.54%的當(dāng)期收益奪得市場(chǎng)中性策略產(chǎn)品的前三名；致遠(yuǎn)CTA系列2號(hào)、千象量化一號(hào)、明道量化股指1號(hào)分別以89.79%、56.71%、50.47%的當(dāng)期收益名列管理期貨策略產(chǎn)品的前三名；千石東海恒信4期、千石東海恒信2期、天演1期以58.52%、49.59%、44.62%分列套利產(chǎn)品的前三甲。

　　好買基金研究員李歆稱，今年是做量化對(duì)沖特別好的年份，在大幅震蕩的行情中，此類策略的穩(wěn)健性和收益性會(huì)體現(xiàn)得非常明顯。以市場(chǎng)中性策略為例，數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月份，市場(chǎng)中性策略的平均漲幅是22.59%，中位數(shù)達(dá)到19.17%，“這是這類策略很難想象的高收益率?！睂?duì)于表現(xiàn)優(yōu)異的原因，李歆稱，上半年大小盤差異是市場(chǎng)中性策略賺錢的一個(gè)重要原因，但不能簡(jiǎn)單理解成唯一的原因。

　　“6月以來(lái)，很多市場(chǎng)中性策略的漲幅比之前還要大，比如新方程盈峰量化基金，6月單月漲10%，今年以來(lái)漲25%，有人會(huì)有疑問(wèn)，為什么小票跌了，阿爾法量化對(duì)沖策略還能賺錢，這其實(shí)是市場(chǎng)對(duì)這類策略的誤解，認(rèn)為阿爾法對(duì)沖就是買小票構(gòu)成股票多頭頭寸，再做空股指期貨。其實(shí)并不是這樣，策略中模型對(duì)股票的選擇非常精細(xì)，同時(shí)還會(huì)涉及到很多做統(tǒng)計(jì)、建模型等非常復(fù)雜的環(huán)節(jié)。而且去年業(yè)內(nèi)爆出黑天鵝事件后，做阿爾法對(duì)沖的私募早就在積極地討論和改變市值因子在模型中的權(quán)重，不太懂量化或自己不做量化的人士可能較難理解?！崩铎дf(shuō)。

　　另外他還提到，不僅是市場(chǎng)中性策略，量化CTA、股指期貨期現(xiàn)套利策略近一個(gè)月也迎來(lái)“行業(yè)發(fā)展的大好光景”，“今年5、6月份都是做量化對(duì)沖特別好的窗口期。”他說(shuō)。

　　格上理財(cái)則將市場(chǎng)中性基金、量化套利基金、量化CTA基金、宏觀對(duì)沖基金統(tǒng)稱為創(chuàng)新策略基金。格上理財(cái)研究中心提供的數(shù)據(jù)顯示，在6月15日至7月3日的15個(gè)交易日中，上證指數(shù)下跌27.16%，創(chuàng)新策略基金整體僅下跌2.3%，約50%的基金還獲正收益。

　　具體來(lái)看，在15個(gè)交易日中，市場(chǎng)中性策略平均收益為0.16%，其中51.28%的基金獲取正收益。理城風(fēng)景8號(hào)收益率12.66%，位居同期同類基金第一，鼎鋒成長(zhǎng)量化2期收益率為-9.37%，在納入統(tǒng)計(jì)的同類基金中墊底。

　　量化套利策略同期下跌1.17%，其中61.11%的套利基金獲取正收益，且業(yè)績(jī)差異整體不大。業(yè)內(nèi)知名專注于量化投資的機(jī)構(gòu)，如富善、淘利、盛冠達(dá)，旗下套利系列產(chǎn)品均獲取2%以上的投資收益。

　　量化CTA策略同期下跌5.01%，其中48.98%的量化CTA基金獲取正收益，但該策略基金差異較大。在納入統(tǒng)計(jì)的基金中，雙隆均衡策略獲取52.62%的收益率。但業(yè)內(nèi)人士也提醒到，該策略一般適合有明顯的、可持續(xù)性的單邊行情或者寬幅震蕩行情，對(duì)于窄幅震蕩的行情，一般會(huì)出現(xiàn)一定虧損。

　　宏觀對(duì)沖策略同期下跌7.69%，30.77%的宏觀對(duì)沖基金獲取正收益，其中華泰圓融1號(hào)、國(guó)聯(lián)安泓湖重域?qū)_1號(hào)獲得超過(guò)5%的收益。

　　因?yàn)锳股市場(chǎng)的波動(dòng)大，部分海歸的量化投資精英們認(rèn)為A股市場(chǎng)是量化投資的天堂。