建信基金、華商基金等多家基金公司今日率先公布旗下基金二季報。二季度股市先揚后抑，走出暴漲暴跌行情，從今日公布的二季報情況看，主動偏股基金6月底保持了較高倉位水平，顯示基金并非本輪殺跌主力。

　　對于暴跌后股市走向，多位基金經(jīng)理認(rèn)為，經(jīng)過監(jiān)管部門全力維穩(wěn)，市場短期震蕩很快會結(jié)束，A股將真正開啟慢牛行情，市場的投資主題將回歸到“改革和創(chuàng)新”這一代表我國社會經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展方向的成長領(lǐng)域。

　　股市急跌，偏股基金倉位普遍高企。偏股基金規(guī)模較大的華商基金多數(shù)基金股票倉位在90%以上，華商未來、華商主題精選和華商領(lǐng)先企業(yè)(630001)等基金6月底股票市值占基金凈值比例甚至超過97%，顯示該公司在股市急跌中沒有采取減倉操作。另一家規(guī)模較大的建信基金旗下基金同樣倉位高企，建信社會責(zé)任、建信潛力新藍(lán)籌、建信信息產(chǎn)業(yè)等基金股票倉位均超過九成，其他偏股基金倉位多在80%以上。民生加銀、金元順安等其他基金公司偏股基金倉位也都處于較高水平。

　　經(jīng)歷暴跌和去杠桿化之后，下半年股市何去何從，成為投資者最關(guān)心的話題。在今日公布的二季報中，多位基金經(jīng)理做出了相對樂觀的判斷。華商基金副總經(jīng)理、華商主題精選基金經(jīng)理梁永強(qiáng)認(rèn)為，目前宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)相對低迷，股市作為促進(jìn)轉(zhuǎn)型的核心作用毋庸置疑，因此維穩(wěn)成功的概率較大，目前市場的不理性狀態(tài)不會持續(xù)太久。未來股市作為資源配置的核心作用仍然有效，市場將逐步走向結(jié)構(gòu)化慢牛市場。

　　金元核心動力基金經(jīng)理認(rèn)為，本輪調(diào)整之后，市場風(fēng)險偏好下降，很難出現(xiàn)全面性和持續(xù)性的投資機(jī)會，未來市場將會震蕩整固，個股將出現(xiàn)分化，瘋牛變慢牛，整體呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性牛市的特征。

　　華商價值基金經(jīng)理劉宏認(rèn)為，經(jīng)過監(jiān)管部門的全力維穩(wěn)，相信短期震蕩將會很快結(jié)束，A股市場將逐步回歸常態(tài)。因為在與宏觀經(jīng)濟(jì)和上市公司的基本面沒有關(guān)聯(lián)的情況下，單純依靠流動性推動的股價上漲和完全來自于恐慌情緒宣泄的股價跳水，通常都會比較短暫，難以持久。喧囂之后，必然還是回歸到“改革和創(chuàng)新”——這一代表我國社會經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展方向的成長領(lǐng)域。未來三至五年的牛市格局，仍然沒有變化。

　　劉宏認(rèn)為，A股市場投資機(jī)會仍然較多。從行業(yè)來看，智慧城市、農(nóng)業(yè)信息化、互聯(lián)網(wǎng)金融、醫(yī)療健康服務(wù)等將是貫穿2015年全年的投資機(jī)會。

　　華商領(lǐng)先(630001)企業(yè)基金經(jīng)理認(rèn)為，下半年行情總體樂觀，但更需謹(jǐn)慎。行業(yè)層面繼續(xù)看好金融服務(wù)、信息安全、節(jié)能環(huán)保、大消費等行業(yè)。

　　建信社會責(zé)任基金經(jīng)理許杰認(rèn)為，經(jīng)過市場的大幅調(diào)整，部分具有競爭力的成長類股票開始顯現(xiàn)較好的投資機(jī)會。同時隨著投資者對于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期的增強(qiáng)，藍(lán)籌股的投資機(jī)會將更加明顯。建信優(yōu)勢動力基金經(jīng)理表示，將繼續(xù)采取相對均衡的配置策略，積極尋找業(yè)績可預(yù)見性強(qiáng)的消費股、成長性與估值匹配的成長股和基本面持續(xù)改善的周期股。

　　民生加銀優(yōu)選基金經(jīng)理黃一明認(rèn)為，未來市場波動減小，但本輪牛市的基本邏輯沒有發(fā)生變化，未來投資方向?qū)⒃诶^續(xù)選定與經(jīng)濟(jì)增長新趨勢密切相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療衛(wèi)生、環(huán)保、新材料等行業(yè)的基礎(chǔ)上，加大對受益于國企改革推進(jìn)的個股的投資。