在目前時(shí)間點(diǎn)上，下半年A股和港股都具備一定吸引力，伴隨著市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒漸升溫，藍(lán)籌股投資價(jià)值凸顯。目前藍(lán)籌股相比中小板、創(chuàng)業(yè)板估值有明顯吸引力，但看得遠(yuǎn)一點(diǎn)，中小板、創(chuàng)業(yè)板里會(huì)有一部分企業(yè)成為大牛股，如果繼續(xù)大幅回調(diào)的話，部分優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股就會(huì)有很大投資價(jià)值。

　　A股市場(chǎng)迎來(lái)牛市里中級(jí)調(diào)整，一邊某些偽成長(zhǎng)股遭遇腰斬，一邊優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股表現(xiàn)出明顯抗跌性、價(jià)值凸顯。受A股波及，港股近期也出現(xiàn)小幅震蕩，估值洼地更為顯著。

　　風(fēng)雨之后或現(xiàn)彩虹，能在A股和港股之間自由布局的安信新常態(tài)滬港深基金迎來(lái)黃金建倉(cāng)期。擬任基金經(jīng)理黃立華直言，在目前時(shí)間點(diǎn)上，下半年A股和港股都具備一定吸引力，伴隨著市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒漸升溫，藍(lán)籌股投資價(jià)值凸顯。

　　下半年港股和A股都有機(jī)會(huì)

　　當(dāng)被問(wèn)及如何看下半年時(shí)？黃立華第一反應(yīng)是，要對(duì)市場(chǎng)有信心，下半年港股和A股都有機(jī)會(huì)。

　　“A股市場(chǎng)近期出現(xiàn)如此大波動(dòng)調(diào)整，主要是受杠桿融資盤去杠桿影響，股市尤其是中小板、創(chuàng)業(yè)板累積漲幅巨大，也是導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)大的重要原因。”黃立華表示，目前藍(lán)籌股總體估值已經(jīng)比較合理，而且在資金面寬松和未來(lái)A股加入MSCI的背景下，A股仍有一定吸引力，同時(shí)企業(yè)盈利下半年有望好轉(zhuǎn)，因此從基本面和估值角度出發(fā)，大盤下行空間有限，下半年依然有望震蕩上升。

　　黃立華進(jìn)一步表示，目前藍(lán)籌股相比中小板、創(chuàng)業(yè)板估值有明顯吸引力，但看得遠(yuǎn)一點(diǎn)，中小板、創(chuàng)業(yè)板里會(huì)有一部分企業(yè)成為大牛股，如果繼續(xù)大幅回調(diào)的話，部分優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股就會(huì)有很大投資價(jià)值。

　　對(duì)于港股，黃立華直言，港股目前的估值水平是全世界主要股票市場(chǎng)中最低的，這些上市企業(yè)大多數(shù)的業(yè)務(wù)是在中國(guó)，成長(zhǎng)性也比成熟市場(chǎng)要好很多。數(shù)據(jù)顯示，2015年二季度，恒生指數(shù)動(dòng)態(tài)市盈率約11倍左右，市凈率約1.6倍，而美國(guó)標(biāo)普500市盈率在20倍左右，市凈率在2.6倍左右。

　　“而且，香港市場(chǎng)有著較多的利好即將兌現(xiàn)，滬港通、深港通、QDII2等資金未來(lái)有望逐漸流向港股?！秉S立華同樣看好港股下半年表現(xiàn)。

　　而黃立華即將管理的安信新常態(tài)滬港深基金投資股票倉(cāng)位為80%~95%，而投資于香港聯(lián)合交易所上市股票的投資比例占基金資產(chǎn)的0~95%，可以在A股和港股之間靈活配置。他表示，市場(chǎng)快速的調(diào)整已經(jīng)顯著釋放了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于新基金來(lái)說(shuō)則提供了比較好的建倉(cāng)時(shí)機(jī)。

　　挖掘傳統(tǒng)藍(lán)籌和新興藍(lán)籌

　　黃立華在美國(guó)學(xué)習(xí)、工作長(zhǎng)達(dá)10年，對(duì)美股、港股、A股投資都有深刻研究。對(duì)行情往往有獨(dú)到精準(zhǔn)的把握，風(fēng)格上更偏穩(wěn)健，風(fēng)控能力強(qiáng)，因此，他天然更會(huì)挖掘優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

　　而這一次，黃立華就要在A股和港股之間做PK，精選傳統(tǒng)藍(lán)籌和成長(zhǎng)藍(lán)籌股。而對(duì)于港股，黃立華重點(diǎn)看好三類機(jī)會(huì)，一是基本面優(yōu)異但估值水平長(zhǎng)期低于A股的優(yōu)質(zhì)白馬股，因?yàn)殡S著市場(chǎng)逐步放開A股與H股的估值價(jià)差將逐步縮??；第二，景氣度低下導(dǎo)致嚴(yán)重低估的強(qiáng)周期類股票；第三是分紅收益率高的股票，以較低的投資成本買進(jìn)較高分紅率的藍(lán)籌股，長(zhǎng)期股息回報(bào)率相當(dāng)可觀。

　　黃立華表示看好七大領(lǐng)域，分別為金融、地產(chǎn)、保險(xiǎn)、券商；國(guó)企改革；新能源；環(huán)保；基建投資；TMT；資源類企業(yè)、交運(yùn)、航運(yùn)、物流等行業(yè)。

　　尤其是對(duì)TMT行業(yè)，黃立華表示，港股和中概股幾乎包含了中國(guó)本土最優(yōu)質(zhì)的TMT企業(yè)，但關(guān)注度較高的也只有BAT，許多在其細(xì)分領(lǐng)域做到龍頭的港股TMT企業(yè)估值很低，但成長(zhǎng)性卻比A股的TMT企業(yè)要好很多。“我將密切關(guān)注中國(guó)智能終端龍頭華為、小米、聯(lián)想等產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)，長(zhǎng)期關(guān)注半導(dǎo)體板塊的芯片設(shè)計(jì)、制造、封裝和相關(guān)元器件的投資機(jī)會(huì)，此外，文化傳媒也會(huì)出牛股的?！彼寡裕琓MT板塊是會(huì)誕生多個(gè)BAT之外的新藍(lán)籌。

　　此外，黃立華還非常看好深港通開閘機(jī)會(huì)。“一旦深港通開閘，港股成長(zhǎng)股將受益明顯，港股成長(zhǎng)股估值遠(yuǎn)低于A股的中小創(chuàng)估值，甚至低于成熟市場(chǎng)如納斯達(dá)克的成長(zhǎng)股的估值。A股的投資者喜歡交易成長(zhǎng)股，活躍的交易也利好港股的券商股?！?/p>