隨著國內(nèi)上市白酒企業(yè)一季報的全部披露完畢，貴州茅臺、五糧液、洋河股份、瀘州老窖等一線品牌業(yè)績紛紛“飄紅”，多數(shù)企業(yè)實現(xiàn)了營業(yè)收入回升，而行業(yè)龍頭企業(yè)一季度凈利潤平均增速更是達到10%-25%。對此，業(yè)內(nèi)專家普遍認為，在經(jīng)歷了兩年多的深度調(diào)整后，白酒行業(yè)終于呈現(xiàn)回暖跡象。隨著市場整體估值水平的提升，白酒板塊已處在“弱復(fù)蘇趨勢下等風(fēng)來”的階段。

　　正在發(fā)行的國內(nèi)首只白酒行業(yè)分級基金——招商中證白酒指數(shù)分級基金擬任經(jīng)理王平也表示，經(jīng)過三年左右的調(diào)整，白酒行業(yè)去泡沫、去庫存已經(jīng)比較充分，限制“三公消費”對高端酒需求的抑制也已初步見底。未來隨著居民收入提高和消費升級，大眾消費支撐中高端白酒的需求將重啟，白酒行業(yè)長期業(yè)績拐點或?qū)砼R。

　　“白酒行業(yè)筑底反彈已經(jīng)很明確，整個行業(yè)完成了從價變到量變的轉(zhuǎn)變?！苯鹪C券分析師何旭樂觀認為，“此前白酒是單價高，如今從神話價格區(qū)回歸到平民價格區(qū)，以銷量補價格，感覺整個行業(yè)更扎實更穩(wěn)健了。白酒行業(yè)是抗周期行業(yè)，跟中國經(jīng)濟增速關(guān)聯(lián)度不高，2015年會形成緩慢爬坡態(tài)勢，2016年和2017年有望整體上行”。

　　酒類專家王傳才也認為，白酒市值已經(jīng)筑底，基本面有所改觀，2015年白酒行業(yè)會出現(xiàn)整體反彈態(tài)勢。另外，白酒上市公司大多在進行多元化擴展，加上混改的因素，給整個行業(yè)帶來回暖預(yù)期。

　　在這波回暖預(yù)期下，正在發(fā)行的招商中證白酒分級基金恰恰為投資者提供了一款可以撬動白酒板塊收益的良好投資工具。王平介紹，經(jīng)過兩年多的低迷發(fā)展，白酒板塊目前估值已處于近五年以來的底部區(qū)域，動態(tài)PE水平在全部行業(yè)中居于倒數(shù)之列，補漲動力充足，是值得作為價值投資與長期投資的良好標的。白酒行業(yè)將在未來業(yè)績增長和估值提升中迎來“戴維斯雙擊”效應(yīng)。

　　除此之外，國企改革預(yù)期強烈、互聯(lián)網(wǎng)改造升級、并購整合等利好因素也賦予了白酒板塊更多投資機會。首先，國企改革總體方案落地在即，基于制度變革提升運營效率預(yù)期的行業(yè)性機會可期。中證白酒成份股的13家白酒上市公司的實際控制人中11家均為地方政府，一線白酒品牌的國企改革預(yù)期強烈。王平認為，龍頭白酒企業(yè)的優(yōu)勢在品牌，劣勢在體制，隨著未來國企改革方案的落實，一線白酒品牌將徹底激發(fā)企業(yè)經(jīng)營活力和釋放業(yè)績提升動力。其次，白酒企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)渠道的融合尚處于初級階段，B2B、 O2O 想象空間巨大，白酒行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)改造將有助于帶動行業(yè)升級。據(jù)尼爾森的電商數(shù)據(jù)顯示，2014年，白酒線上的銷售規(guī)模已經(jīng)達到大賣場的三分之一，且白酒線上銷售增長率達到108%。最后，白酒行業(yè)供給分散、競爭激烈，這為品牌、渠道、管理、基酒等方面輸出能力強的龍頭企業(yè)提供了整合并購的歷史性機遇。

　　對此，中信證券、申萬宏源、銀河證券等多家券商近期也紛紛發(fā)布研報表示，白酒板塊經(jīng)過長期調(diào)整蓄勢,未來走勢依舊可期。西南證券研報認為，目前市場點位，資金方分歧較大，尋求較為安全的防守型板塊和個股，低估值的白酒子板塊值得期待。隨著15年三季度白酒行業(yè)銷售旺季的到來，二季度將是配置白酒行業(yè)的絕佳時點。