創(chuàng)業(yè)板指在經(jīng)過(guò)兩天調(diào)整之后，昨天上漲4.23%，再次創(chuàng)出3278.48點(diǎn)的歷史新高。

　　從去年年底以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板的高市盈率就一直被人質(zhì)疑，創(chuàng)業(yè)板卻步伐堅(jiān)定地一路上揚(yáng)，今年以來(lái)幾乎沒(méi)有出現(xiàn)回調(diào)。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至昨日收盤(pán)，板塊動(dòng)態(tài)市盈率達(dá)到115倍。前期對(duì)創(chuàng)業(yè)板出手“闊綽”的基金經(jīng)理對(duì)此怎么看？

　　行情或會(huì)分化

　　景順長(zhǎng)城中小板創(chuàng)業(yè)板精選基金經(jīng)理李孟海表示，牛市是資金涌入、估值水漲船高的過(guò)程，創(chuàng)業(yè)板代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向，受到資金青睞上漲有其合理性。但當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板整體處于高漲幅、高估值狀態(tài)，后市個(gè)股或出現(xiàn)分化。

　　一位業(yè)績(jī)不錯(cuò)的私募基金經(jīng)理對(duì)創(chuàng)業(yè)板的高市盈率發(fā)表了自己的看法：“估值將隨著業(yè)績(jī)的變化而變化，近期很多大牛股之所以受到資金的追捧，是代表投資者對(duì)于未來(lái)估值有樂(lè)觀(guān)預(yù)期，如果你能確定某家上市公司未來(lái)市盈率僅是目前的十分之一，就有足夠的膽量去買(mǎi)已經(jīng)翻倍的股票?！蓖瑫r(shí)，他堅(jiān)信，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型政策推動(dòng)下，創(chuàng)業(yè)板代表了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的原生動(dòng)力，也是中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的希望。

　　大成睿景靈活配置混合基金擬任基金經(jīng)理焦巍稱(chēng)，傳統(tǒng)行業(yè)盈利能力正在下滑，主板面臨著ROE（凈資產(chǎn)收益率）不斷降低的挑戰(zhàn)。而創(chuàng)業(yè)板收入?yún)s持續(xù)上行，扣非后盈利增速仍在上升。同樣的特征在2001~2007年的周期股上也曾出現(xiàn)，這說(shuō)明創(chuàng)業(yè)板公司取代周期股，成為新時(shí)代背景下的新成長(zhǎng)股?！半m然創(chuàng)業(yè)板普遍存在高估值的現(xiàn)象，但在國(guó)家調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、深化國(guó)企改革，扶植新興產(chǎn)業(yè)、力推‘互聯(lián)網(wǎng)+’的整體戰(zhàn)略背景下，監(jiān)管層當(dāng)前的首要任務(wù)并非打壓市場(chǎng)，而在于控制創(chuàng)業(yè)板結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)市場(chǎng)理性發(fā)展。投資大機(jī)會(huì)的時(shí)代不要過(guò)多地強(qiáng)調(diào)估值，而應(yīng)該更注重看市場(chǎng)前景。”

　　深圳一位公募基金經(jīng)理也表示，創(chuàng)業(yè)板是本輪牛市的主線(xiàn)，未來(lái)成長(zhǎng)空間很大，在短期沒(méi)有較大利空的基礎(chǔ)上，這一強(qiáng)勢(shì)格局有望延續(xù)。即使出現(xiàn)調(diào)整，也可能帶來(lái)較好投資機(jī)會(huì)。他曾經(jīng)在今年一季度末短暫投資了一段時(shí)間的銀行股，但做了一個(gè)波段之后繼續(xù)加倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板，目前第一重倉(cāng)股就是創(chuàng)業(yè)板股票?！胺治龉善边€是回到基本面和行業(yè)，而不是局限于某個(gè)板塊，目前仍有一些小市值公司值得關(guān)注?！?

　　“互聯(lián)網(wǎng)+”仍是風(fēng)口

　　具體到創(chuàng)業(yè)板后期的投資機(jī)會(huì)，基金經(jīng)理們紛紛劍指互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒基金經(jīng)理劉格菘認(rèn)為，本輪牛市準(zhǔn)確地說(shuō)是以“互聯(lián)網(wǎng)+”為代表的成長(zhǎng)型公司為主的牛市，并不單是創(chuàng)業(yè)板的牛市，只是這些公司可能在創(chuàng)業(yè)板占比高，因此創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。創(chuàng)業(yè)板會(huì)分化，但不能否認(rèn)整個(gè)板塊的投資機(jī)會(huì)。但他也認(rèn)為，個(gè)別機(jī)構(gòu)持倉(cāng)集中的企業(yè)，年初以來(lái)漲幅較大，面對(duì)政策壓力、市值透支等，會(huì)出現(xiàn)回調(diào)的可能性。劉格崧認(rèn)為，很多互聯(lián)網(wǎng)個(gè)股還有很大的市場(chǎng)空間。“下半年創(chuàng)業(yè)板有很多投資機(jī)會(huì)，即使短期出現(xiàn)調(diào)整，也可能是一個(gè)較好的布局時(shí)間點(diǎn)?！?

　　還有一位偏愛(ài)“互聯(lián)網(wǎng)+”的私募研究總監(jiān)表示，創(chuàng)業(yè)板大漲是大勢(shì)所趨，但是越漲風(fēng)險(xiǎn)累積越多，短期調(diào)整可能隨時(shí)出現(xiàn)，但本輪長(zhǎng)期看好“互聯(lián)網(wǎng)+”等概念，尤其看好互聯(lián)網(wǎng)金融、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等。