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2025年01月04日 星期六

股市震蕩投資去哪兒 四類基金成“避風(fēng)港”

  股市站上4000點后,振蕩猶如“過山車”,有投資人調(diào)侃“上午看K線圖,下午看心電圖”。業(yè)內(nèi)人士表示,大盤急漲之后,獲利盤豐厚,存在一定的調(diào)整要求,此時投資人不要盲目搶反彈,可以通過四類基金稍做休息,等市場穩(wěn)定之后,再重返“戰(zhàn)場”。

  貨幣基金

  近期,股市猶如過山車,從單邊上漲的“瘋牛”到連續(xù)大跌,股民直呼“受不了”。業(yè)內(nèi)人士表示,大盤在前期急漲后風(fēng)險積聚,短期內(nèi)振蕩加劇,投資者此時若盲目調(diào)倉,不僅難以踏準(zhǔn)節(jié)奏,還有越陷越深的危險。理財專家建議,股市振蕩期間,投資者可以轉(zhuǎn)投一些收益穩(wěn)定、流動性高的貨基“寶寶”,做到攻防兩不誤。

  實際上,面對牛市的沖擊,貨基今年以來仍保持了穩(wěn)健的規(guī)模增長。據(jù)天相數(shù)據(jù),一季度貨基凈申購764.12億元。以“掌柜錢包”所對接的興全添利寶貨幣基金為例,一季度凈申購規(guī)模達(dá)到了147.26億元,顯示出強(qiáng)勁的吸金能力。雖然相比去年,貨幣基金的收益有所下降,但是和銀行的無風(fēng)險利率相比,仍是高高在上。仍以興全添利寶貨幣基金為例 ,衡量收益水平的7日年化收益率均值達(dá)到5.0711%,是一年期定期存款的2倍。

  特點:

  伴隨著股市進(jìn)入振蕩期,近期配置“寶寶”類貨基正當(dāng)時。一方面,不進(jìn)行股票買賣時,可獲取遠(yuǎn)高于銀行活期的穩(wěn)健收益;而當(dāng)股市行情轉(zhuǎn)好時,得益于“寶寶”類貨基超強(qiáng)的流動性優(yōu)勢,投資者又可適時快速殺回二級市場,不耽誤資金使用。

  保本基金

  作為一類“上不封頂、下有保底”的投資品種,保本基金憑借穩(wěn)健的風(fēng)格和良好的業(yè)績獲得了眾多穩(wěn)健型投資者的青睞。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年以來保本基金收益頗豐,截至昨日,全市場保本基金1到4月份的收益達(dá)到5.3%,年化收益逼近16%。從產(chǎn)品設(shè)計上來看,保本基金就是在一定期間內(nèi),對所投資的本金提供一定比例的保證保本基金,基金利用利息或是極小比例的資產(chǎn)從事高風(fēng)險投資,而將大部分的資產(chǎn)從事固定收益投資,使得基金投資的市場不論如何下跌,絕對不會低于其所擔(dān)保的價格,而達(dá)到所謂的“保本”作用。在目前降息通道下,股債雙牛,保本基金的收益有望進(jìn)一步增厚。

  投資保本基金有很多竅門,投資人購買之前要清楚了解,首先選新不選舊,多數(shù)只保認(rèn)購期新基金的本,不保老基金,比新發(fā)某的凈值是1元,一年后該基金變成1.1元,如果你以1.1元的價格買入,是不能實現(xiàn)保本的。其次保本是否包含認(rèn)購費,有些基金是只保本金,而不包含認(rèn)購費和管理費,因此投資人在選擇時要問清楚。

  據(jù)了解目前市場上有兩只保本基金在發(fā)售,一只是國投瑞銀招財保本混合型基金,產(chǎn)品上限50億,保本周期2年;還有一只是華安保本2號,保本周期為3年,募集上限也為50億。

  特點

  保本基金的流動性較差,如果中途贖回,贖回費會較高,投資人在選擇時要注意這點。

  分級基金A類

  濃厚的牛市氣氛下,溢價套利和不定期上折事件此起彼伏,使得分級基金A類一直低價徘徊,上周多只分級A的跌幅超過5%,部分產(chǎn)品出現(xiàn)較明顯的折價,這對于一些低風(fēng)險偏好者來說,投資的黃金通道已經(jīng)開啟,特別是近期A股市場振蕩劇烈,投資分級A,選擇的是性價比不錯的產(chǎn)品,不用去承受高波動的壓力。

  杠桿效應(yīng)迅速放大,價格節(jié)節(jié)攀升觸發(fā)上折機(jī)制不無關(guān)系。根據(jù)分級基金折算機(jī)制,折算后分級B的杠桿達(dá)到2倍,在正常情況下,分級B杠桿越高,其溢價率會升高,由于配對轉(zhuǎn)換機(jī)制的存在,分級B溢價升高意味著分級A折價率擴(kuò)大,打壓分級A價格并導(dǎo)致市值損失。此外,分級基金溢價套利也是近段時間打壓A份額價格的另一重要原因。近期,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)飆升,帶動富國創(chuàng)業(yè)板分級基金整體溢價率擴(kuò)大,截至5月8日,該基金整體溢價率超過3%,套利資金買入母基金,在二級市場上拆分賣出創(chuàng)業(yè)板A打壓價格,其上周下跌近5%。

  由于出現(xiàn)明顯下跌,A類的折價進(jìn)一步擴(kuò)大,據(jù)統(tǒng)計,截至昨日,46只主流股票類永續(xù)分級A的平均約定收益率高達(dá)6.53%。

  特點

  好買基金曾令華表示,目前分級基金6.5%的隱含收益率已具備配置價值。他表示,對于分級A,長期投資者可以從約定收益率、流動性等方面去挑選合適長期持有品種。目前的隱含收益率雖然不是歷史上最高,但在社會無風(fēng)險利率下行的大趨勢下,會是不錯的選擇。同時,一旦牛市振蕩使得資金避險回歸分級A,分級A的折價率預(yù)計會出現(xiàn)迅速縮小的情況,因此如果有閑錢,不妨買入分級A,抓住波段操作機(jī)會。

  量化基金

  既不想離開二級市場,又擔(dān)心振蕩的話可以選擇量化對沖基金,所謂量化對沖,其實是“量化”和“對沖”兩個概念。“量化”即通過數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)等原理,在海量數(shù)據(jù)中找到能夠獲取超額收益的投資策略,以嚴(yán)格的既定買賣標(biāo)準(zhǔn)來投資,獲取持續(xù)穩(wěn)定的超額回報?!皩_”則通過降低組合風(fēng)險來應(yīng)對金融市場的變化。上投摩根多因子策略基金的掌門人黃棟認(rèn)為,在目前市場振蕩加劇的情況下,借助計算機(jī)技術(shù)更具科學(xué)性和邏輯性的量化投資在全面、精準(zhǔn)捕捉市場熱點上更具優(yōu)勢。量化基金都有自己的獨有擇時模型,可靈活實現(xiàn)倉位調(diào)整和風(fēng)格切換,全面把握大盤藍(lán)籌和中小盤成長輪漲的投資機(jī)會。

  特點:

  “未來2~3年中國經(jīng)濟(jì)和資本市場將經(jīng)歷匯率市場化和利率市場化的巨大變化,從量化投資的角度分析,未來投資者的主要投資策略將從傳統(tǒng)趨勢交易轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)配置策略及行業(yè)輪動策略,未來將不斷推廣使用指數(shù)型量化基金來幫助投資者實施資產(chǎn)配置策略和行業(yè)輪動策略,以此進(jìn)行資產(chǎn)配置?!?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00000003" target="_blank" title="鵬華基金 00000003">鵬華基金量化及衍生品投資部總經(jīng)理王詠輝在接受記者采訪時表示。“量化對沖基金的戰(zhàn)績在振蕩市中比較突出,尤其對于市場中性策略來說,能夠?qū)_市場的系統(tǒng)性風(fēng)險,獲得的是投資組合超越市場的收益。” 濟(jì)安金信的高級基金研究員田熠認(rèn)為,振蕩格局對量化對沖基金來說是更多的獲利機(jī)會,不論上升還是下跌,都有盈利空間。而隨著部分信托、債券等產(chǎn)品違約風(fēng)險隱現(xiàn),剛性兌付逐漸被打破,一些追求穩(wěn)健投資的客戶正逐漸把眼光投向量化對沖基金。

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