2012年到2014年，基金經(jīng)理離職人數(shù)從111人上升至200人，創(chuàng)下歷史新高。而2015年以來，基金經(jīng)理離職的速度并沒有放緩，反而愈演愈烈。在剛剛過去的兩個(gè)月中，就有21位基金經(jīng)理離職。最近“最后的大佬”尚志民等也從公募基金離職。大佬離去，公募基金還能玩得轉(zhuǎn)嗎？公募基金是不是就不能買了？

　　買基金就是買基金經(jīng)理，基金經(jīng)理至關(guān)重要。不過回到投資的本質(zhì)，投資實(shí)際是賺企業(yè)的錢，而企業(yè)賺的是什么錢呢？需求的錢。誰最懂未來的需求？年輕人，新人往往能把握住時(shí)代新興行業(yè)的機(jī)會(huì)。一個(gè)時(shí)代最牛的基金經(jīng)理，往往也是最能把握時(shí)代脈搏的人。如果我們把投資能力分成兩種，一種是賺情緒的錢，正如巴菲特所講，短期是投票機(jī)；第二種是賺企業(yè)的錢，長期是稱重機(jī)。那么，天然屬性下，年長者大概率更擅長后者，因?yàn)橐娺^太多；年輕者更擅前者，因?yàn)樗麄兙褪谴碇鴷r(shí)代的需求，更容易看到更遠(yuǎn)的未來。

　　因此，應(yīng)該對公募未來的發(fā)展充滿信心。那基金經(jīng)理走了，是不是就要換基金了？如果覺得基金經(jīng)理換得更好了，當(dāng)然得繼續(xù)持有，但如果感覺基金經(jīng)理換差了，當(dāng)然就得走了。問題來了，換上來的是老基金經(jīng)理，可以通過他過往操作記錄來考察，但換上的是一位新基金經(jīng)理的話，那就不好說了，因?yàn)槿狈晒﹨⒖嫉臉I(yè)績。

　　那我們該如何處理呢？如果基金經(jīng)理變換，作為一個(gè)保守主義者，首先是要把基金更換掉。因?yàn)榛鸾?jīng)理上任之后，做的第一件事就是調(diào)整組合，而公募基金受制于規(guī)模，往往會(huì)有較大的沖擊成本，這會(huì)導(dǎo)致重倉的個(gè)股表現(xiàn)差于市場。因此，換基金經(jīng)理一般會(huì)有一段時(shí)間的過渡期。

　　事實(shí)上，僅以業(yè)績、背景作為評價(jià)基金經(jīng)理的好壞，有些簡單化了。

　　選一個(gè)好的基金經(jīng)理是系統(tǒng)工作，主要從三個(gè)維度去評價(jià)，一是看他做的和說的是不是一致的，如果是一致的，再看以下兩項(xiàng)：基金經(jīng)理的方法是不是穩(wěn)定的，基金業(yè)績是否保持領(lǐng)先。簡單來說，就是要看基金經(jīng)理歷史上是不是賺到過錢，是如何賺錢的，這種方式是不是具有可持續(xù)性。想清楚了這些，還不夠，還得去判斷，這個(gè)基金經(jīng)理在接下來的行情中，是不是能給你帶來好的收益。當(dāng)然，你投資的期限越長，在對人的了解上下的功夫也就越多。作為一個(gè)普通人，如何做到這些呢？可以去互聯(lián)網(wǎng)上搜集視頻，過往的采訪稿件，看他的季報(bào)中的重倉股、定期報(bào)告中對未來的展望，通過細(xì)節(jié)來一一進(jìn)行驗(yàn)證。

　　不可否認(rèn)的是，大佬的離去，的確引起業(yè)內(nèi)許多反思，也采取了一些對應(yīng)的措施。比如基金公司近年來紛紛推行員工持股，一些基金公司在公募已經(jīng)有股權(quán)激勵(lì)，實(shí)行事業(yè)部制，年產(chǎn)承包，多勞多得。一些公司雖然沒有在公募公司的平臺上進(jìn)行持股，但是在子公司實(shí)行了持股。

　　另外，在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上也有突破，先是專戶有了可以提取超額業(yè)績回報(bào)的基金，在公募產(chǎn)品上也有了可以對超額收益進(jìn)行提成，這在一定程度上起到了留住人才的作用。

　　從另一方面來看，公募大佬的離去，也是公募基金成長的煩惱，標(biāo)志著公募進(jìn)入另一個(gè)發(fā)展階段，進(jìn)入一個(gè)“不需要大佬的時(shí)代”。公募的發(fā)展，指數(shù)化與主題化已經(jīng)成為趨勢，主動(dòng)管理日趨薄弱。實(shí)際上，這也是公募的必然。公募基金以收取管理費(fèi)為主要特征（區(qū)別于私募的高水位提成制），規(guī)模最重要，那么導(dǎo)致基金經(jīng)理每年要爭排名，第一名永遠(yuǎn)都是吸引人眼光的，如果要做到最前面，你的配置必定是極端的，這樣市場的風(fēng)剛好吹到它時(shí)，才能飛得更高。而另一種極端的思路就是把資產(chǎn)配置到指數(shù)、主題上。實(shí)際上，這種情況在國外也可以見到，國外的指數(shù)基金也勢成燎原。