截至昨日，一季度上證指數(shù)上漲近20%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲70%。所謂高處不勝寒，近期火爆發(fā)行的新基金無不面臨著高位建倉的風(fēng)險。不過大部分新發(fā)基金人士認(rèn)為，4100點(diǎn)算不算高位誰說了也不算，投資者只能順勢而為，中長期上漲態(tài)勢將進(jìn)一步保持，不用擔(dān)心大規(guī)模申購帶來的建倉難題。目前新基金普遍看好前期漲幅落后的板塊如煤炭、有色、金融非銀以及環(huán)保板塊。

　　近期新基金的形勢完全可以用“光速”和“爆款”來形容。本周一國內(nèi)首款互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)基金“百發(fā)100指數(shù)基金”打開申購，據(jù)悉僅通過百度金融中心渠道4分鐘申購金額便過億元，平均每秒申購金額超過41萬元，創(chuàng)下權(quán)益類理財產(chǎn)品互聯(lián)網(wǎng)最新銷售紀(jì)錄。

　　4只基金1天結(jié)束募集

　　此外，原定于3月30日至4月14日的東方紅中國優(yōu)勢基金，公開發(fā)售僅3天便結(jié)束募集，首募規(guī)模超過100億元。在百億基金出現(xiàn)前，新基金發(fā)行已經(jīng)呈現(xiàn)強(qiáng)勁回暖，特別是股票型基金的新成立規(guī)模呈現(xiàn)逐月上升之勢。

　　東方財富網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，按照基金成立日計算，今年以來共有130只新基金正式成立，首發(fā)募資總規(guī)模達(dá)2376.49億元。而去年同期新設(shè)偏股型基金僅37只，總規(guī)模為382億元。從新募基金平均單只首募規(guī)模來看，去年同期新設(shè)的偏股型基金平均單只首募規(guī)模僅為10.3億元，而上述130只新基金平均單只首募規(guī)模達(dá)18.28億元，同比增幅接近一倍。此外，基金的發(fā)售速度也不可同日而語。數(shù)據(jù)顯示，2015年以來共有26只新發(fā)基金提前結(jié)束募集，有4只基金創(chuàng)造1天結(jié)束募集的紀(jì)錄。

　　明星經(jīng)理的基金受捧

　　數(shù)據(jù)顯示，除東方紅中國優(yōu)勢外，今年以來，首募規(guī)模超過40億元的新基金數(shù)量已達(dá)12只?；饦I(yè)內(nèi)人士表示，春節(jié)之后，即便是一些中小基金公司，也都感受到了強(qiáng)烈的暖春氛圍，發(fā)行2日、認(rèn)購過億等現(xiàn)象不勝枚舉。分析稱，權(quán)益類基金發(fā)行日益火爆，再誕生百億基金產(chǎn)品或指日可待。

　　據(jù)了解，在發(fā)行火爆的新基金中，不乏由明星基金經(jīng)理操盤的股票型基金，借助基金經(jīng)理名氣和牛市人氣達(dá)到火爆銷售效應(yīng)。其中，華商基金今年發(fā)行的兩只基金中，華商量化進(jìn)取靈活配置混合型基金4月7日起發(fā)行，僅發(fā)行一日便提前止募，其3月發(fā)行的華商健康生活基金也僅募集了2天。這兩只產(chǎn)品幾乎都是以“光速”認(rèn)購數(shù)十億元，而這兩只基金經(jīng)理背后都是明星基金經(jīng)理。4月7日起發(fā)行的泰達(dá)宏利復(fù)興偉業(yè)和3月底開始發(fā)行的建信環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金背后也是明星基金經(jīng)理。

　　后市分析

　　A股高位波動

　　低估值藍(lán)籌有機(jī)會

　　“我都不怎么敢玩，早上還賺了不少，下午就虧了，幾千塊錢就這么瞬間消失?！鄙现軇倓傞_戶炒股的小鮮肉股民小李昨日對廣州日報記者表示。而指數(shù)周二的劇烈波動令不少骨灰級投資者受到驚嚇。數(shù)據(jù)顯示，昨日滬指最終沖到4168.35點(diǎn)，但瞬間跳水，一個小時左右大跌了近80點(diǎn)。據(jù)記者了解，雖然近期要公布3月份和一季度宏觀數(shù)據(jù)，但市場預(yù)期穩(wěn)增長政策加碼，特別是“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶等政策會有新的動作。這使A股基建、建筑、港口股票等昨日大面積漲停。

　　廣發(fā)證券分析師鄭峰表示，3月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，寬松政策仍有待加碼。且在無風(fēng)險利率下行、剛性兌付有望打破的背景下，股市顯然更具投資吸引力，增量資金驅(qū)動的行情還將延續(xù)。但滬指突破4000點(diǎn)的心理關(guān)口以及創(chuàng)業(yè)板年初以來累積了巨大漲幅之后，部分投資者恐高的心理以及獲利回吐的需求，使得短期市場的波動加劇。

　　國都證券分析師肖世俊認(rèn)為：“下階段尋找避風(fēng)安全港的估值洼地，挖掘線索主要有：橫向、縱向估值相對低估，并兼具利好政策、業(yè)績超預(yù)期或轉(zhuǎn)型升級催化劑，符合以上條件的主要是A股中的周期藍(lán)籌金融、地產(chǎn)、建筑裝飾，消費(fèi)藍(lán)籌食品飲料、家電，及港股優(yōu)質(zhì)小盤股、高折價藍(lán)籌股?！?/p>

　　上海證券分析師蔡鈞毅表示，在滬指站上4000點(diǎn)以后，安全是投資者不得不考慮的話題。緊握低估值滯漲藍(lán)籌不失為較穩(wěn)妥策略。建議逐步從高估值、高漲幅的題材品種中撤離，降低其配置，適度加大對低估值藍(lán)籌。

　　基金經(jīng)理看市：優(yōu)先考慮前期漲幅落后板塊

　　隨著A股的持續(xù)暴漲，今年以來發(fā)行的130只新基金所募集的大部分資金便會作為“新彈藥”進(jìn)入股市。對于被迫在高位建倉的說法，基金經(jīng)理們普遍不以為然。

　　“現(xiàn)在雖然已經(jīng)是4100點(diǎn)，但從這個階段到市場真正的頂部，究竟還有多遠(yuǎn)，很難預(yù)料。”某基金經(jīng)理認(rèn)為。

　　泰達(dá)宏利基金認(rèn)為，本輪行情目前已經(jīng)演繹為資金推動的牛市，指數(shù)強(qiáng)勢上漲態(tài)勢有望保持?，F(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型和改革的關(guān)鍵期，利率和存款準(zhǔn)備金率持續(xù)下調(diào)，貨幣政策有望繼續(xù)寬松，股票市場大環(huán)境持續(xù)向好。在大類資產(chǎn)的比較中，以股票為代表的權(quán)益類資產(chǎn)明顯更具有配置優(yōu)勢，有理由相信上證綜指可以走得更遠(yuǎn)。

　　而匯豐晉信基金判斷，市場后市總體仍將震蕩上行，其邏輯在于：一、隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)趨于平穩(wěn)，投資者信心正逐步恢復(fù)；二、通脹水平的進(jìn)一步降低，使得市場利率水平有望進(jìn)一步回落，降息效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，A股估值有望進(jìn)一步上升；三、社會庫存水平持續(xù)降低，需求緩慢復(fù)蘇，企業(yè)補(bǔ)庫存意愿將有所提升。此外，配合財務(wù)成本下降、國企改革推動等因素，企業(yè)盈利水平也有望在二、三季度逐步觸底回升。因此，在經(jīng)歷了震蕩消化獲利盤之后，二季度市場仍有望重拾升勢。

　　部分基金公司認(rèn)為，短期要對市場潛在回調(diào)風(fēng)險保持警惕，新入場資金在建倉時要優(yōu)先考慮前期漲幅落后的板塊。