節(jié)后3個交易日，上證綜指上漲1.95%，深證成指上漲0.33%，公募基金迎來了開門紅。但近期市場仍不為業(yè)內(nèi)人士所看好，中國基金報(bào)記者采訪多位業(yè)內(nèi)人士表示，3400點(diǎn)成為當(dāng)前市場重要壓力位，長期看好國企改革、環(huán)保、電力等板塊。

　　3400點(diǎn)成重要壓力位

　　大同證券首席策略分析師胡曉輝表示，無論從宏觀還是微觀上，近期的市場很難推進(jìn)到3400點(diǎn)，首先，由于證監(jiān)會、銀監(jiān)會嚴(yán)查券商兩融等加杠桿行為，股市的后續(xù)增量資金基本枯竭；其次，近期的基金銷售數(shù)據(jù)和開戶數(shù)量顯示，市場已經(jīng)略顯疲態(tài)；第三，從流通市值上看，自由流通市值與M2的比率已經(jīng)接近15%，中國股市的市值又占據(jù)全球市值的8%左右，已經(jīng)到了比較高的位置，市場很難出現(xiàn)強(qiáng)勁上漲，因此，既缺乏后續(xù)資金、又缺乏國際資本流入的A股，運(yùn)行超過3400點(diǎn)的概率比較小。

　　北京一家中小型基金公司的基金經(jīng)理表示，“短期市場將維持寬幅震蕩格局，盡管3400點(diǎn)是一個重要的壓力位，但我們維持2015年震蕩慢牛格局的判斷。改革和創(chuàng)新為市場提供支撐和前進(jìn)的動力，但經(jīng)濟(jì)基本面和估值對市場漲幅也形成一定的制約?！?/p>

　　事實(shí)上，從基金倉位變化來看，基金目前仍然有較大分歧。好買基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，偏股型基金平均倉位為79.85%，其中，與春節(jié)前倉位相比，股票型基金上升0.52個百分點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金下降1.38個百分點(diǎn)，當(dāng)前倉位分別為86.62%和70.35%，股票型與混合型基金的倉位調(diào)整方向相反。

　　該基金經(jīng)理表示，從當(dāng)前時點(diǎn)來看，影響股市運(yùn)行的因素沒有發(fā)生明顯改變，市場積極因素包括對改革的預(yù)期、通過創(chuàng)新和改革正在實(shí)施的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級、政府可能采取防止經(jīng)濟(jì)“失速”的措施、貨幣政策繼續(xù)寬松的預(yù)期、居民的大類資產(chǎn)重新配置等，不利因素主要包括平淡的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、前期市場快速上漲帶來的估值提升。

　　看好國企改革投資機(jī)會

　　兩會即將召開，投資者在兩會期間，應(yīng)該怎樣把握投資機(jī)會呢？

　　上述基金經(jīng)理告訴記者，改革依然是2015年市場重要的驅(qū)動因素，新的改革政策和措施將推動相關(guān)板塊的行情進(jìn)一步發(fā)展，帶來對應(yīng)的主題投資機(jī)會，如國企改革、國防軍工、“一帶一路”等板塊。

　　“盡管大盤在當(dāng)前位置有一定壓力，但市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會多，主題投資機(jī)會將伴隨改革政策的出臺輪番成為熱點(diǎn)，風(fēng)格切換會加快。中長期而言，市場將觀察改革措施的落實(shí)和效果，并等待經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)改善的跡象。我們繼續(xù)看好國企改革、國防軍工、向工業(yè)4.0升級的高端制造業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)深度結(jié)合、非銀行金融等投資方向。”該基金經(jīng)理表示。

　　針對兩會的行情，胡曉輝表示，兩會的預(yù)期很難落實(shí)到具體的行業(yè)和板塊上，在操作上，還是應(yīng)該著眼于布局全年。

　　胡曉輝稱，“創(chuàng)新是2015年的投資重心，因此，投資重點(diǎn)放在創(chuàng)業(yè)板中的成長股，其中，比較看好環(huán)保板塊、新能源汽車、醫(yī)療醫(yī)藥、券商、分布式發(fā)電以及投資政策加碼的板塊等?！?/p>

　　大成基金則表示，兩會前的降息將使股債雙牛的行情得以延續(xù)，利率敏感的資產(chǎn)或板塊將最為受益，短期內(nèi)，電力、公用事業(yè)這樣的高負(fù)債、低估值、對資金面需求較大的行業(yè)或有表現(xiàn)。