市場預期已久的降息，終于在2月28日晚間成真。央行宣布，自3月1日起，金融機構一年期貸款基準利率下調 0.25個百分點至5.35%，一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%。

　　與過去各種政策出臺時的情況一樣，各家公募基金對于降息影響的討論仍然分歧巨大，既有認為降息符合預期、對實體經(jīng)濟驅動有限，也有認為降息將重燃市場熱情、大盤股有望重拾升勢。

　　 正方：

　　激發(fā)市場熱情，地產(chǎn)金融受益

　　一些公募基金認為央行此次降息將重燃市場熱情，股市有望走出獨立于基本面的行情，尤其是地產(chǎn)、金融股將直接受益。

　　前海開源基金認為，市場熱情將得到充分釋放，主板有望再次上行，挑戰(zhàn)前期高點，短期來看，金融、地產(chǎn)等利率敏感型行業(yè)最為受益，在估值修復告一段落后，降息將對行業(yè)基本面帶來實質改善；中長期來看，“一帶一路”、工業(yè)4.0、體育產(chǎn)業(yè)等轉型經(jīng)濟仍將是未來關注重點。

　　前海開源基金分析稱，此次利率調整的重點就是要繼續(xù)發(fā)揮好基準利率的引導作用，進一步鞏固社會融資成本下行的成果，為經(jīng)濟結構調整和轉型升級營造中性適度的貨幣金融環(huán)境，同時，也從側面印證了目前實體經(jīng)濟的疲弱，不排除后續(xù)有更多穩(wěn)增長措施推出。

　　匯豐晉信基金表示，兩會前降息體現(xiàn)了央行寬松貨幣政策持續(xù)的基調，有利于市場的進一步上漲和大盤股的估值提升。

　　華潤元大基金稱，此次降息有助于進一步降低無風險利率和社會融資成本、釋放市場流動性，將對股票市場產(chǎn)生直接利好，推動包括藍籌股在內的市場估值修復，但鑒于市場對降息已有預期，此次降息對市場的影響可能不及上次。

　　上投摩根基金認為，央行在兩會前降息，符合市場預期，未來貨幣寬松仍有空間，此次降息有助于藍籌股估值進一步修復，大盤指數(shù)有望在藍籌股的帶動下走強，在板塊方面，地產(chǎn)及相關產(chǎn)業(yè)鏈、部分資源類股票受益較大。

　　反方：

　　影響有限，只是信號作用

　　諾安基金認為，此次降息的效果或將弱于去年11月份，因為不少貸款(尤其是居民按揭房貸)一般是年初才重新定價，這次降息后，很多存量貸款的利率調整要到明年才會實現(xiàn)，因此，降息更多只是起到一個信號和增強信心作用，但總體仍有助于穩(wěn)定市場信心、增加消費和投資需求。

　　諾安基金分析稱，這次降息的背景是持續(xù)下滑的貨幣增速、經(jīng)濟增速和通脹水平，通縮風險上升，一方面，盡管央行從去年11月份以來逐步放松，但貨幣市場利率不降反升，會抑制消費和投資需求，必須通過強化貨幣政策的寬松來引導實際利率的下降；另一方面，隨著人民幣貶值預期的升溫，市場的購匯需求明顯增強，資金加速外流，因此，仍需要更為堅決的降準來對沖人民幣貶值帶來的資金外流，同時主動引導貨幣市場利率下行并帶動整體利率的下降。

　　大成基金指出，此次降息的實際效果會有所鈍化，因為市場此前預計春節(jié)期間就會有一次降息，而且降息幅度將達到0.5個百分點，因此，短期內此次降息對經(jīng)濟和股票市場的影響應該不會像去年11月那么猛烈；此外，從0.25個百分點的降幅粗略估算，釋放的流動性大概約為數(shù)千億元，對于整個市場而言正向作用也不會體現(xiàn)得特別明顯。

　　光大保德信基金也表示，全球貨幣寬松大潮愈演愈烈，競相向鄰國輸入通縮，央行降息可緩解債務風險，緩釋通縮壓力，但降息能否改變經(jīng)濟下行壓力還有待觀察，本輪降息也不會是貨幣寬松的終點。