自大盤7月開(kāi)始反彈以來(lái)，市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)向活躍，公募基金也從上半年遭遇募集規(guī)模“滑鐵盧”迅速回暖。而主題基金、轉(zhuǎn)債基金和分級(jí)基金無(wú)疑成為備受市場(chǎng)關(guān)注的熱門基金品種。

　　站在風(fēng)口，主題基金賺錢效應(yīng)凸顯

　　主題型基金發(fā)行是今年新基金的一大特色，涉及主題較多，行業(yè)細(xì)分明顯，如軍工、券商、國(guó)企改革等主題基金。當(dāng)這些行業(yè)處于風(fēng)口時(shí)，上漲幅度也較大，如申萬(wàn)菱信[微博]申萬(wàn)證券行業(yè)分級(jí)，自今年成立以來(lái)，母基金收益率高達(dá)147.80%以上。究其原因，它所跟蹤的僅為券商板塊，而不是泛制造業(yè)。

　　以滬深300、上證180、上證50等為標(biāo)的寬基指數(shù)的發(fā)展逐步飽和，以主題風(fēng)格為代表的窄基指數(shù)，正位于發(fā)展的初級(jí)階段。

　　好買基金認(rèn)為，主題型基金特別是行業(yè)類、風(fēng)格類的主題指數(shù)型基金的發(fā)展，為投資者提供了一個(gè)好的工具，優(yōu)點(diǎn)在于方便投資者追逐細(xì)分的板塊，一旦板塊上漲，收益頗豐；缺點(diǎn)也很明顯，波動(dòng)幅度大，對(duì)投資者的知識(shí)結(jié)構(gòu)提出了更高的要求。

　　小品種大機(jī)會(huì)，轉(zhuǎn)債基金收益高

　　可轉(zhuǎn)債基金是今年表現(xiàn)最搶眼的小品種基金?；鹈Q中表明以可轉(zhuǎn)債為投資標(biāo)的30只基金今年以來(lái)平均上漲56%(至12月19日)，是同期混合型與股票型基金的一倍。最高的長(zhǎng)信可轉(zhuǎn)債上漲79%，最差的天治可轉(zhuǎn)債上漲幅度也超過(guò)30%。

　　好買基金認(rèn)為，在市場(chǎng)悲觀時(shí)，有債底保護(hù)，在市場(chǎng)上漲之后，股性一面放大?；仡櫧衲昕赊D(zhuǎn)債行情，大致可分為兩個(gè)階段，一個(gè)是從6月至10月底，可轉(zhuǎn)債以補(bǔ)漲為主，扭轉(zhuǎn)前期的悲觀預(yù)期；而在11月至之后階段，跟隨正股上漲?？赊D(zhuǎn)債基金可以視為一個(gè)大盤杠桿基金，放大了市場(chǎng)的漲幅。在這一階段，可轉(zhuǎn)債已經(jīng)脫離其安全邊際，風(fēng)險(xiǎn)收益比不再占優(yōu)。

　　分級(jí)基金火爆 行情暴漲暴跌

　　2014年11月下旬開(kāi)始，指數(shù)在泛金融板塊的帶動(dòng)下快速上升，與此同時(shí)大量指數(shù)型分級(jí)基金B(yǎng)份額快速上漲，大量分級(jí)基金B(yǎng)份額漲幅超過(guò)100%。但12月上旬開(kāi)始，大量分級(jí)基金B(yǎng)份額價(jià)格快速回落，大多數(shù)分級(jí)基金B(yǎng)份額都出現(xiàn)了2個(gè)以上的“一”字跌停。暴漲暴跌，令不少投資者損失巨大。

　　分級(jí)基金B(yǎng)份額帶有杠桿，在預(yù)期向好的狀態(tài)下受到熱捧，加之普遍規(guī)模較小，易形成一致預(yù)期，所以接連漲停。而市場(chǎng)上漲預(yù)期減弱，B份額的溢價(jià)水平即迅速下降，致使其價(jià)格迅速走低，而套利資金的進(jìn)入，也會(huì)令B份額規(guī)?？焖偕仙?，致使B份額的一致預(yù)期波動(dòng)，價(jià)格向凈值回歸。好買基金表示，分級(jí)基金出現(xiàn)多年，早已規(guī)范化，門檻已大幅降低，但仍不時(shí)出現(xiàn)暴漲暴跌，表現(xiàn)出投資者對(duì)于分級(jí)產(chǎn)品仍普遍缺乏認(rèn)識(shí)，投資者教育任重而道遠(yuǎn)。