近期，貨幣基金正在遭受持續(xù)贖回的考驗(yàn)，一方面是降息預(yù)期令收益率持續(xù)走低。而另一方面，股市的火爆行情也讓貨基競(jìng)爭(zhēng)力不在，越來越多的資金從貨幣基金流向股市。業(yè)內(nèi)人士坦言，如果股市行情能夠持續(xù)，貨幣基金的贖回潮將更加兇猛。

　　根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，目前有超過一半以上的貨幣基金7日年化收益率低于4%，其中大摩貨幣等19只基金甚至沒有達(dá)到3%。

　　降息引發(fā)貨基收益率進(jìn)入“3”時(shí)代

　　業(yè)內(nèi)人士破“4”的預(yù)言還不絕于耳，如今就已經(jīng)有大批貨幣基金進(jìn)入到了奔“3”的狀態(tài)。來自東方財(cái)富網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，按照七日年化收益率（以下簡(jiǎn)稱“收益率”）計(jì)算，截至12月10日，295只貨幣基金（分類單獨(dú)計(jì)算）整體收益率下降，目前僅為3.94%。也就是說，貨幣基金目前整體收益率已走入“3時(shí)代”。

　　根據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，截至12月14日在168只貨幣基金中，7日年化收益率低于4%的貨幣基金數(shù)量達(dá)104只，占比超過一半，其中大摩貨幣、華商現(xiàn)金增利貨幣A等均沒有超過3%。

　　回顧貨幣基金的整體下跌軌跡可以看到，3月底貨幣基金收益跌破5.5%；5月中旬下破5%；6月底下破4.5%，隨后一直在4.1%左右徘徊。而據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者觀察，自從上月央行降息以來，貨幣基金收益率就呈現(xiàn)出加速下降之勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，降息后，市場(chǎng)資金面寬松，貨基收益率必然回歸到常規(guī)收益區(qū)間，即4%左右。

　　好買基金研究中心研究員何波認(rèn)為，央行降息后，存款利率下行，那么貨幣基金主要投資的協(xié)議存款利率也將下行，貨幣基金收益率走低是必然。展望央行貨幣政策，降準(zhǔn)降息以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的可能性仍較大。加之，上周人民幣匯率暴跌500個(gè)基點(diǎn)，更是增加了市場(chǎng)對(duì)于央行在近期降準(zhǔn)維穩(wěn)的預(yù)期。

　　持續(xù)走低的收益率本已令貨幣基金持有者不滿，而與此同時(shí)，股市的大漲也成為分流貨基資金的主要力量。

　　股市火爆分流貨基資金

　　深圳一家基金公司市場(chǎng)人士對(duì)媒體表示，在目前股市向好的背景下，近期該公司旗下貨幣基金贖回量明顯增大。另一家基金公司人士稱，近期關(guān)注股票基金的投資者明顯增多，該公司客服每日接電話次數(shù)較前期明顯增加，貨幣基金的贖回量較前期有所增加，但是還沒有出現(xiàn)大規(guī)模贖回。

　　但該人士也坦言，這一輪股市漲幅太快，很多投資者還沒有反應(yīng)過來就漲較多了，所以贖回量沒有特別明顯增大，壓力點(diǎn)可能是在12月最后一周，若市場(chǎng)持續(xù)走好，加上年底資金面偏緊影響，還有機(jī)構(gòu)進(jìn)行年度操作，可能贖回會(huì)很大。“若這輪上漲持續(xù)到明年春節(jié)前，可能贖回貨幣基金申購股票基金或者直接入市的趨勢(shì)更為明顯?！?

　　而廣州的一家大型基金公司相關(guān)人士表示，自11月24日行情啟動(dòng)之后，公司貨幣基金的凈贖回已經(jīng)超過了50億。以前贖回沒這么明顯，但牛市行情下，大家覺得股基或直接買股票更賺錢，所以贖回的情況比較嚴(yán)重。

　　據(jù)優(yōu)選財(cái)富投資研究中心三季度數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，“寶寶”類理財(cái)整體規(guī)模增速放緩明顯，其中大戶余額寶自上半年創(chuàng)出5741億元的規(guī)模后，三季度首度出現(xiàn)規(guī)模下滑，截至9月30日余額寶規(guī)模為5348.93億元，較上半年少了近400億元規(guī)模。